乘指数投资东风 宽基ETF加速发展

    吴珊

    乘着指数投资大发展的东风，宽基ETF（交易型开放式指数基金）快速崛起。今年以来，无论是在发行数量、募集规模，还是在产品创新等方面，宽基ETF皆有突出表现。这些都离不开市场各方的主动发力。

    Wind资讯数据显示，截至4月25日，4月份以来，新成立及正在发行的基金中，权益类产品占比均接近60%，且尤以被动指数型基金为主。若拉长时间来看，宽基ETF持续活跃，今年以来，新发宽基ETF13只，成为股票ETF最大增量，目前宽基ETF规模超过1.2万亿元，较年初增长42.72%。

    宽基ETF得以快速生长，与其“长期生命力”不无关系。除了具有ETF费率低、运作透明、操作简单等普遍特点外，宽基ETF能够分散投资风险，避免持仓过度集中在某个特定行业或领域，在市场承压时能有效发挥“缓冲垫”作用，降低投资组合波动性，获取市场平均收益。同时，宽基ETF具有较高容量，能够承载中长期大体量资金底仓配置需求，适合作为投资组合构成“模块”扩展交易选项。

    虽然在过去很长一段时间，宽基ETF曾处于“酒香巷子深”的状态，但是随着我国经济结构调整、多层次资本市场构建以及基础设施制度的持续完善，指数化投资在服务国家战略、促进实体经济高质量发展等方面的作用日益凸显，“指数—指数产品—上市公司”相互促进、正向循环的良好生态加速形成，促使更多投资者认可和接受宽基ETF。去年以来，中央汇金投资有限责任公司、国新投资有限公司陆续宣布增持ETF又进一步放大了宽基ETF抗周期“光环”，如今不仅是国内投资者，外资机构也积极主动参与其中。

    日前，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》提出，“建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展”。沪深交易所也多次表示要持续丰富宽基指数与ETF产品体系，重点推进宽基ETF产品做大做强做优。这无疑为蓬勃发展的宽基ETF按下“加速键”。

    一众公募机构纷纷把指数化投资作为重要战略，为了不在角逐激烈的指数基金赛道掉队，或抢占首发或压降费率，不遗余力，以期突出重围。例如，今年发售中证A50ETF产品的基金公司就已从行业头部延伸至中型公司，小型公募则锚定发展场外指数增强基金。

    尽管宽基ETF发展已有长足进步，但其在权益类ETF规模占比，乃至公募基金规模占比仍有提升空间。市场上还有相对冷门但具有潜在机会的指数，需要基金公司进一步挖掘。接下来，公募基金公司需要立足“长坡厚雪”理念，更加重视指数精细化管理，持之以恒推动产品创新，优化产品布局、强化系统运营，开展体系化的投教与服务，并和交易所、券商、指数公司等市场各方积极联动，共同优化兼顾工具叠加配置属性的ETF生态圈。