又一批券商布局另类投资业务

    最近，又有多家券商申请设立另类投资子公司。

    日前，中邮证券另类投资子公司获得证监会批准。而世纪证券这一业务的申请近日也获得了监管部门的反馈意见。甬兴证券则在不久前也获批这一业务。

    “部分中小券商发力另类投资子公司业务，主要与注册制有关。有的注册制新股需要券商另类投资子公司进行跟投，缺乏这一业务资格可能会限制投行的展业。”一家券商资深人士向记者表示。

    记者注意到，目前，部分券商的另类投资子公司通过投行项目的跟投，已经实现盈利。

    发力另类投资业务

    上周五，经证监会审核，核准中邮证券通过设立子公司从事另类投资业务（限参与创业板、科创板项目跟投）。

    记者注意到，在此前的反馈意见中，监管要求中邮证券结合公司近年来保荐业务开展情况，以及科创板、创业板项目储备情况，进一步论证公司设立另类子公司的必要性、可行性。

    除中邮证券外，世纪证券也在申请另类投资业务。11月4日，证监会对世纪证券申请从事另类投资业务反馈了三点意见。

    监管表示，根据公司材料，另类子公司设立必要性包括促进公司投行业务的发展，满足公司开展科创板、创业板保荐业务的需要。此外，由于另类子公司业务范围拟包括股权投资，亦与公司投行业务能力、发现项目的能力相关。请补充说明公司近年来投行业务（尤其是股权融资类）的开展情况，以及公司相关另类投资人员储备情况。

    甬兴证券也在不久之前获得了另类投资业务资格。今年8月，监管部门表示，核准甬兴证券通过设立子公司从事另类投资业务（限参与创业板、科创板项目跟投）。

    与投行业务高度相关

    据了解，券商设立另类投资子公司，主要用来跟投公司所参与保荐的投行项目。比如，中邮证券的另类投资子公司展业范围就仅限跟投科创板、创业板项目。在科创板、创业板的相关发行规则中，也规定了券商如果跟投，只能是以另类投资子公司的形式出现。

    “这个业务与投行业务高度相关，尤其在注册制背景下，投行保荐了项目，如果没有跟投的子公司，可能会对业务形成一定限制。”一位资深投行人士向记者表示。

    该人士称，目前，投行业务做得比较好的头部券商，都早已布局另类投资子公司。现在部分中小券商申请开展这一业务，预计就是想发力投行业务，在注册制背景下也能分一杯羹。

    “当时，在科创板相关保荐跟投规则出来后，就有一波另类投资子公司设立潮。”上述人士表示。

    记者注意到，正因为跟投的存在，使得券商的投行业务不再仅仅是轻资本业务，而也变成了资本消耗型业务。另类投资子公司对拟上市公司进行投资需要大量资金，部分券商旗下另类投资子公司还先后进行了增资。

    去年7月，东方证券公告，拟对东证创投新增注册资本9.5亿元，完成增资后，东证创投注册资本变更为72亿元。东证创投为东方证券旗下从事另类投资业务的全资子公司。

    去年6月，中银证券表示，中银资本为公司全资另类投资子公司，注册资本为3亿元。为满足中银资本业务发展需要，公司拟以现金方式出资14亿元向中银资本增资，将中银资本注册资本增至17亿元。

    跟投科创板实现盈利

    券商的另类投资子公司在部分项目的投资上，已经实现盈利。

    2019年7月22日，科创板首批25家公司正式上市，包括容百科技、澜起科技、中国通号、中微公司等。时隔3年，这25家首批上市的科创板公司于今年7月22日后陆续迎来解禁。根据公告，当时已经有超过20家公司发布了首次公开发行限售股上市流通的公告，涉及股份超过29亿股，以7月21日收盘价计算，解禁市值超百亿元。

    证券时报记者根据Wind数据统计，在首批25家科创板公司中，券商合计跟投13.34亿元，若以锁定两年期2021年7月22日为锁定终止日计，14家券商跟投浮盈合计达到29.16亿元，2年投资收益达到118.6%。