一季度基金代销格局生变 保有规模券商逆袭银行“缩水”

    本报记者 周尚伃

    当前的基金代销市场，券商、银行、独立基金销售机构三足鼎立。今年一季度，受市场震荡加剧、基金新发低迷、基金净值下跌等因素影响，机构代销基金保有规模也出现下降。不过，或因基金代销统计口径调整，基金代销格局生变，券商两项保有规模出现逆势增长，均突破1.1万亿元；而银行、独立基金销售机构保有规模“缩水”。

    同时，在代销机构券商中，华泰证券首次超越中信证券，成为新晋券商“代销一哥”。

    券商两项规模

    增幅均超20%

    一季度A股市场震荡加剧，上证指数跌幅为10.65%。Wind数据显示，按基金成立日，累计基金新发行386只，份额为2738.29亿份，同比分别下降8.75%、74.36%。

    在上述背景下，基金代销规模也有所下降。近日，中基协发布的销售机构公募基金销售保有规模百强榜单显示，一季度，“股票+混合公募基金保有规模”合计为5.9087万亿元，环比下降8.55%；“非货币市场公募基金保有规模”合计为7.8841万亿元，环比下降5.31%。

    同时，代销基金机构的竞争格局也进一步凸显。《证券日报》记者对基金代销百强榜单梳理，一季度，券商占据了51家，较去年第四季度增加了5家；银行占据了26家，较去年第四季度减少5家；独立基金销售机构占据21家，保险及代理机构2家，数量均未发生变化。

    其中，券商增加了华宝证券、第一创业、民生证券、西南证券、中金公司、西部证券、粤开证券7家，去年上榜的财通证券、国都证券本季未上榜。银行减少了东莞银行、珠海华润银行、长沙银行、东莞农村商业银行及渣打银行（中国）5家。

    百强榜单“股票+混合公募基金保有规模”中，一季度，券商保有规模合计为1.1366万亿元，环比增长21.02%，占比提升至19.24%，券商的该项保有规模较去年第四季度增加了1974亿元。银行保有规模合计为3.2469万亿元，环比下降14.24%，占比降至54.95%；独立基金销售机构保有规模合计为1.4883万亿元，环比下降12.62%，占比降至25.19%；保险及代理机构规模为369亿元，较去年第四季度增加了45亿元。

    “非货币市场公募基金保有规模”中，一季度，券商保有规模为1.2473万亿元，环比增长22.8%，占比提升至15.82%。银行保有规模合计为3.8448万亿元，占比降至48.77%，较去年第四季度减少了5504亿元。独立基金销售机构保有规模为2.7477万亿元，占比34.85%，较去年第四季度减少了1292亿元。保险及代理机构规模为443亿元，较去年第四季度增加了59亿元。

    对于券商代销保有规模逆势增长的原因，华创证券非银组组长徐康表示：“主要原因是基金代销口径调整，ETF基金二级市场净买入纳入保有规模之中。ETF大多为场内交易，券商与基金公司ETF合作较多，持有规模较大。”

    华泰首超中信

    成券商“代销一哥”

    一季度，华泰证券“股票+混合公募基金保有规模”“非货币市场公募基金保有规模”分别为1230亿元、1316亿元，同比分别增长44.71%、41.2%。中信证券的两项保有规模分别为1163亿元，1316亿元，同比分别增长10.97%、13.64%。

    这也是自去年百强榜单第一次公布后，华泰证券“股票+混合公募基金保有规模”首次超越中信证券，并由去年四季度百强榜单的第18名提升至第12名；而“非货币市场公募基金保有规模”中，华泰证券与中信证券的保有规模均为1316亿元。至此，华泰证券成为新一任券商“代销一哥”。

    一季度，华泰证券实现资管业务净收入9.79亿元，同比增长39.74%，是其五大主营业务中唯一实现正增长的业务。国泰君安非银金融行业首席分析师刘欣琦表示：“近年来，华泰证券IT投入持续加大，金融科技业务赋能广度、深度不断扩展，面向零售客户的涨乐财富通月活数稳居行业首位，面向机构客户的行知、融券通等平台加速助推机构与融券业务发展。预计公司将依托金融科技优势进一步增强客户黏性、提升业务效能。”

    值得关注的是，一季度，保有规模环比增速最快的机构均来自券商，中银证券、东吴证券、东莞证券的“股票+混合公募基金保有规模”环比增幅均超100%。其中，中银证券的两项保有规模环比增幅高达294.23%、278.18%。

    西部证券非银行业首席分析师罗钻辉表示：“市场波动、口径调整短期影响行业表现及竞争格局，ETF占优的券商实现排名、规模双升；但长期来看，券商未来的看点仍在于基金投顾及私募产品销售。”