去年以来21家券商斥122亿元参与同行定增 多家出手阔绰买成前十大股东

    本报记者 周尚伃

    近年来券商“补血”提速。当下，资本实力已成为券商发展资本中介业务，提升对实体经济的综合金融服务能力，构建核心竞争力及差异化竞争优势的关键要素。据《证券日报》记者不完全统计，今年以来已有13家券商抛出再融资方案（定增、配股、可转债），拟募资额合计不超过1463亿元。

    同时，券商对同行定增的参与热情也引发了市场高度关注。近日，两家上市券商定增实施，发行对象中均出现了同行的身影，不少券商出手阔绰，通过定增成功跻身同行前十大股东。

    对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》记者表示，“对于券商而言，参与同行定增应该是看好该同行未来的发展空间。券商股作为风向标，一般在行情启动的时候才会有较好表现。今年三季度券商股已经有了一波表现，但是后来又有所回撤。展望四季度，券商板块有望迎来反弹的机会。”

    8家券商斥资31.71亿元

    买入东兴、国联定增股份

    近日，国联证券、东兴证券的定增陆续实施，分别募资50.9亿元、44.93亿元，共有8家券商斥资31.71亿元参与认购。

    其中，在国联证券23家定增发行对象中出现6家券商身影，包括中国银河、光大证券、中金公司、海通证券、湘财证券、国泰君安。据记者统计，这6家券商以11.22元/股的定增价格，合计使用约19.33亿元买入国联证券约1.72亿股，限售期均为6个月。在东兴证券14家定增发行对象中出现4家券商身影，包括中信证券、申万宏源证券、中国银河、光大证券。这4家券商以9.47元/股的定增价格，合计使用约12.38亿元买入东兴证券约1.31亿股，限售期均为6个月。可以看出，中国银河、光大证券同时参与了国联证券与东兴证券的定增。

    从本次2家上市券商定增发行后前十名股东情况来看，中国银河、光大证券、中金公司成功跻身国联证券前十大股东。其中，中国银河持有国联证券5090.1万股为第七大股东，持股比例1.8%；光大证券持有国联证券3119.43万股为第九大股东，持股比例1.1%；中金公司持有国联证券3004.61万股为第十大股东，持股比例1.06%。中国银河、中信证券跻身东兴证券前十大股东，其中，中国银河持有东兴证券6378.77万股为第五大股东，持股比例1.97%；中信证券持有东兴证券2375.79万股为第十大股东，持股比例0.73%。

    值得一提的是，在东兴证券的发行对象中，除了券商、基金、保险等机构投资者外，有4名个人投资者展现出“非凡实力”，合计使用约6.25亿元买入东兴证券6599.79万股，占发行总量13.91%。

    对于券商积极参与同行定增，中信改革发展研究基金会研究员赵亚赟在接受《证券日报》记者采访时表示：“首先，券商入股同行确实有看好同行进行正常投资的意愿，证券行业发展前景较好，同行业之间也知根知底，现在部分产业不太景气，券商投资同行也正常；其次，券商同行交叉持股在西方国家很流行，除了可以获得可观的投资收益外，还可以优势互补，携手开拓业务，避免恶性竞争；再者，近期证券行业进入淡季，同行互相定增也能抱团取暖、互相扶持。”

    中国银河通过定增买成

    3家上市券商前十大股东

    据《证券日报》记者不完全统计，自去年以来，已有21家券商（包括资管子公司）斥资122.01亿元参与了同行的定增。中信证券、中信建投、中金公司、中国银河4家“中字头”头部券商均参与5家同行定增，累计斥资65.76亿元。其中，中国银河累计耗资最多，为22.63亿元，分别参与了东兴证券、国联证券、浙商证券、天风证券、西部证券5家券商的定增，并且上述5家券商均为今年实施定增。同时，中国银河通过定增入股，已成为东兴证券、国联证券、浙商证券3家上市券商的前十大股东。

    其次则是中信证券，累计斥资16.53亿元，参与了东兴证券、第一创业、中原证券、南京证券、西部证券的定增。并且，中信证券通过定增入股，成为东兴证券、西部证券、南京证券、第一创业4家上市券商的前十大股东。不过，在今年一季度时，中信证券已退出第一创业前十大股东，在二季度时已退出南京证券前十大股东。

    除了参与同行定增，近年来，券商参与上市公司定增的热情也同样高涨。仅今年以来，就有11家券商（不包括资管子公司）认购上市公司（包括证券公司）定增股份均超过10亿元。其中，中国银河参与55家上市公司定增，累计耗资75.94亿元；国泰君安参与62家上市公司定增，累计耗资72.21亿元；中金公司参与31家上市公司定增，认购股份耗资56.25亿元。

    希望获得丰厚的投资回报，或许是机构参与上市公司定增热情高涨的重要原因之一。Wind数据显示，年内已实施定增的上市公司中，有50家公司的最新股价较定增发行价涨幅超过100%。不过，参与上市公司定增并不是稳赚不赔的买卖，风险与收益并存。截至目前，有24家上市公司的最新股价较定增发行价跌幅超10%。