上市券商一季度净赚300亿元 九成券商净利同比正增长

    截至4月10日，35家上市券商3月财务数据全部出炉，上市券商一季度业绩浮出水面：35家上市券商净利润合计301.4亿元，同比大增76.23%；九成券商一季度净利都实现同比增长，更有六家券商一季度净利润已超过去年全年。展望后市，分析人士指出，在市场环境改善的情况下，券商经纪业务、自营业务将持续改善。

    13家券商3月利润翻番

    总体来看，券商3月业绩表现出色。据中国证券报记者统计，35家上市券商3月营业收入合计为288.68亿元，同比增长52.24%，环比增长39.40%；净利润合计为146.35亿元，同比增长55.33%，环比增长50.68%。（同比皆采用可比口径；如无特殊说明，本文财务数据皆为母公司口径）

    营业收入方面，前十一大券商3月营业收入都在10亿元以上，排名前三的华泰证券、中信证券、国泰君安3月营业收入均突破20亿元大关，分别为23.58亿元、22.14亿元和21.67亿元。环比来看，除华西证券、申万宏源证券分别略降7.37%、8.85%以外，33家券商营收环比都呈正增长，西南证券、华泰证券、浙商证券、中信建投、东吴证券环比增幅均超过100%，西南证券环比增速最快，达164.56%。同比来看，有月度可比数据的30家券商中，除国泰君安3月营收下滑13.42%外，其余29家相比去年同期都实现增长，有9家券商同比增幅大于100%，兴业证券营收增超5倍。东方证券去年营收为负，今年3月实现营业收入7.21亿元。

    净利润方面，华泰证券、国泰君安、中信证券和海通证券3月净利超10亿元，分别为15.76亿元、13.85亿元、13.85亿元和10.83亿元。环比来看，35家券商中，超八成券商净利环比增长，西南证券再次领跑，环比增幅达714.14%。同比来看，有月度可比数据的30家券商中，27家净利都实现增长，招商证券、国信证券、广发证券、中原证券等13家券商增幅都超过100%。

    六券商一季度净利超2018年全年

    中国证券报记者统计了上述券商一季度业绩数据发现：35家上市券商一季度营业收入达659亿元，同比（按可比口径）增长54.32%；净利润合计为301.4亿元，同比（按可比口径）大增76.23%。

    有季度可比数据的32家券商中，除浙商证券、华泰证券一季度净利润分别略降5.44%、7.14%外，其余30家券商一季度净利都实现同比增长（东方证券扭亏为盈）。上次上市券商一季度净利同比普增还是在2015年。2015年一季度，当时全部上市券商利润同比大增，有券商净利润涨超八倍。

    具体来看，净利润排名前十一位的券商盈利都超过了10亿元，中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券净利润都超20亿元，分别达29.41亿元、27.03亿元、24.22亿元、23.57亿元。

    不仅是大型券商赚的盆满钵满，中小券商净利增速更是惊人。同比来看，增幅在100%以上的券商有13家，分别是太平洋证券、东北证券、东吴证券、兴业证券、西部证券、长江证券、华安证券、国元证券、光大证券、方正证券、国信证券、西南证券、东兴证券。其中，太平洋实现超18倍增长。

    分析人士指出，部分中小券商同比增幅展现较大弹性，是因为基数较低且经纪业务占比大，大型券商则要稳健得多。头部券商方面，除华泰证券外，大部分净利润超过10亿元的大型券商净利润增幅都位于20%-100%的区间内。

    上市券商一季度业绩确实“生猛”，与去年动辄出现亏损的情况形成鲜明对比。目前，已有21家上市券商发布2018年年报以及今年3月财报。中国证券报记者对比上述券商一季度与去年全年净利润发现，已有国海证券、西南证券、东方证券、东北证券、第一创业、中原证券6家券商一季度净利超过去年全年。其中，国海证券一季度净利润1.70亿元，是去年全年的17.31倍，西南证券一季度净利润为5.92亿元，近乎去年全年的6倍。而去年出现亏损的中原证券，一季度也“扬眉吐气”地净赚1.24亿元。

    券商业绩料持续改善

    4月9日，国元证券成为首家披露一季度业绩快报的上市券商。按合并报表口径，国元证券一季度实现营业收入98451.83万元，同比增长56.38%；实现归属于上市公司股东的净利润42177.72万元，同比增长153.46%。

    国元证券表示，2019年一季度，证券市场在政策面和经济基本面向好等多种因素驱动下，投资者信心有所提振，证券交易量大幅增加，主要证券指数出现较大升幅，公司自营证券投资和经纪业务及国元股权、国元国际等子公司实现业务收入和净利润同比大幅增长。

    券商一季度业绩猛增，与券商板块行情相得益彰。据东方财富Choice数据，券商指数（801193）一季度涨幅达50.26%。民生证券非银团队指出，近期券商板块走势较强，主要归因于政策面驱动效应和基本面转暖预期。“近年来，经纪业务、自营业务向来是证券公司盈利的重要组成部分，经纪、自营业务的盈利抬升将为券商一季报的业绩改善带来推动作用。”民生证券表示。

    展望后市，太平洋证券非银团队认为，市场活跃度仍处于上升期。“深交所上周公布3月份新增开户数，环比增长109%。随着新增用户的进场及外资配置资金的不断流入，市场上升趋势有望延续。此外，两融规模当前还在恢复中，整体仍处于较低水平。”该团队指出。

    民生证券研报指出，在市场环境改善的情况下，券商经纪业务、自营业务将持续改善，业绩增长可期。科创板首批预计会在6月-7月落地，再融资等方面也将持续松绑，可直接带来券商投行业务增量。