国信证券150亿元定增计划获受理 已有四家券商百亿元级再融资取得进展

    昨日，国信证券收于12元/股，比定增预案发布日的开盘价高出37.77%

    ■本报记者 吕江涛

    昨日，国信证券发布公告称，中国证监会对公司提交的《国信证券股份有限公司上市公司非公开发行新股核准》行政许可申请材料进行了审查，对该行政许可申请予以受理。

    据《证券日报》记者梳理，国信证券此次定增计划是在去年11月28日发布的，拟定增募资不超过150亿元。

    值得注意的是，去年以来，除了国信证券外，还有三家上市券商抛出过百亿元级定增计划，国信证券、广发证券、海通证券和中信建投四家公司的合计拟募资规模上限高达630亿元。

    国信证券

    拟定增募资150亿元

    国信证券去年11月28日发布的定增预案显示，拟发行不超过16.4亿股，募资不超过150亿元，已确定的发行对象包括深圳市投资控股有限公司（公司控股股东）、云南合和（集团）股份有限公司（公司三股东）、华润深国投信托有限公司（公司二股东）。

    事实上，国信证券自2014年12月份上市以来，尚未进行过股权融资。瑞华会计师事务所表示，国信证券此前IPO募集资金已于2018年9月30日使用完毕，实际投资金额为68.45亿元。按照合并口径，国信证券净资产行业排名从2014年底的第七位下降到2018年6月底的第十位，资本实力与中信证券等券商的差距不断拉大。

    对于募集资金的用途，国信证券表示，公司拟通过非公开发行A股股票的方式夯实资本实力，增强综合竞争实力和抵御风险能力，推动公司战略规划落地，巩固和提升行业地位。

    值得注意的是，在2015年4月29日，国信证券曾宣布将进行一次募集资金总额不超过180亿元的配股。然而到了2018年5月9日，控股股东以“市场环境已发生较大变化”为由，提议国信证券终止配股申请。

    对此，有业内人士分析，“市场环境已发生较大变化”主要是因为当时市场环境不好，券商股“跌跌不休”，投资者参与配股的热情不高。而在今年以来，特别是春节假期结束之后，A股市场迎来普涨，券商股更是一马当先，涨幅居前。在此背景下，券商无论是配股还是定增，对投资者来说都更具吸引力。

    国信证券去年11月28日发布的定增预案显示，此次拟发行不超过16.4亿股，募资不超过150亿元。以此计算，如果发行规模和募资规模均达到上限，国信证券的发行价仅为9.15元/股。

    昨日，国信证券收于12元/股。与去年11月28日定增预案发布日的开盘价8.71元/股相比，国信证券的股价已经上涨了37.77%。

    四家上市券商

    630亿元定增在路上

    事实上，在本轮券商上市潮之前，A股上市券商的百亿元级定增非常少见。2016年7月份，长江证券的募资规模高达83亿元的定增计划落地之后，券商的百亿元级定增才开始增多。

    去年8月4日，华泰证券通过定增实现募资142亿元，并将阿里巴巴、苏宁分别引入成为其第五和第六大股东。而在此之前，2018年4月27日，海通证券的200亿元定增方案获股东大会通过。此后，2018年11月3日，广发证券的150亿元定增方案获证监会发审委通过；2018年11月28日，国信证券发布定增预案。

    而在今年1月21日晚间，中信建投也发布了定增预案，拟募资不超过130亿元。中信建投、国信证券、广发证券和海通证券这四家券商的计划募集资金规模上限合计就达到了630亿元。

    据《证券日报》记者统计，这4家拟进行百亿元级定增的上市券商，其定增预案的募集资金投向也表现出一定的趋同性。这4家券商的募资主要运用方向为：以股权质押、融资融券为代表的资本中介业务，以固定收益、自营为代表的投资业务，增资境内外子公司，以及信息系统建设等。其中，资本中介业务可谓是各家定增募资投向的“宠儿”。

    对此，有业内人士指出，券商大额定增的背后是对净资本的渴求，在当前以净资本为核心的监管体系下，券商要想扩大传统业务优势，开展创新业务，都需要拥有雄厚的资金支持，可以说，净资本是券商未来发展的关键因素。

    更为重要的是，监管部门对于净资本的监管方式也在不断完善。证监会此前发布的公告指出，拟从五方面对《证券公司分类监管规定》进行修订。其中，在“强化风险管理能力评价指标体系，促进行业提升全面风险管理能力”方面，要提高净资本加分门槛，将净资本加分的门槛由规定标准的5倍提高至10倍，以便引导证券公司提升资本实力。