三家券商股AH溢价率已超100% 中信建投高达211.21%

    ■本报记者 吕江涛

    虽然近期持续活跃的券商板块指数昨日下跌1.47%，但该板块内仍然有中信建投、华林证券两只股票涨停，另有6只券商股昨日的涨幅也超过5%。然而，多只券商H股却迎来了大幅调整，跌幅超过5%的不在少数。

    受此影响，11只同时在内地和中国香港上市券商股，其AH股溢价率也大幅上升。目前，中信建投已超越中原证券成为AH股溢价率最高的券商，而中国银河排名第三。值得注意的是，上述3家券商的AH股溢价率均超过100%，分别为211.21%、158.62%和136.96%。

    两只券商股继续涨停

    昨日，多只券商股迎来回调，但此前领涨的中信建投和华林证券则继续涨停，均已连续收获三个涨停板。如果从今年年初算起，华林证券的累计涨幅为220.05%，中信建投的累计涨幅为128.59%。不过，华林证券是在今年1月17日登陆A股市场，1月28日才打开连续一字涨停板。

    今年以来，券商股的强势上涨也是始于2月11日（春节假期后的第一个交易日），在此期间，中信建投的累计涨幅为63.87%，高于华林证券的49.35%。

    值得注意的是，2月11日以来，多数A+H上市券商，其A股的累计涨幅排在行业前列。据《证券日报》记者统计，在此期间，中原证券、中国银河、中信证券、海通证券、华泰证券、广发证券、招商证券、光大证券、东方证券、国泰君安的A股累计涨幅分别为30.18%、46.15%、31.86%、30.90%、22.09%、33.92%、25.96%、49.27%、46.58%、20.29%。

    然而，上述11家A+H上市券商，近期H股的累计涨幅却远不及A股的累计涨幅。昨日，中信建投、中原证券、中国银河、中信证券、海通证券、华泰证券、广发证券、招商证券、光大证券、东方证券、国泰君安的H股涨幅分别为-5.06%、-11.19%、-5.05%、-4.02%、-4.09%、-5.86%、-1.71%、-5.36%、-4.27%、-5.68%、-1.28%。

    由于近期11家A+H上市券商A股累计涨幅远高于H股累计涨幅，且多数公司的A股股价上涨，H股股价却下降，其AH股溢价率在昨日也是大幅上升。

    其中，中信建投已超越中原证券成为AH股溢价率最高的券商，而中国银河排名第三。值得注意的是，上述3家券商的AH股溢价率均超过100%，分别为211.21%、158.62%和136.96%。

    除了这3家AH股溢价率超过100%的券商外，另外8家A+H券商股昨日收盘的溢价率分别为：中信证券、海通证券、华泰证券、广发证券、招商证券、光大证券、东方证券、国泰君安。

    溢价率与上市顺序高度相关

    对于上述11家A+H券商的AH股溢价率的巨大差距，有业内人士认为，除了与公司体量、两地投资者偏好等因素有关外，还与登陆A股和H股的先后顺序有关。

    与华泰证券、广发证券等券商先在A股上市，再申请H上市不同的是，中国银河、中原证券、中信建投这3只AH股溢价率超过100%的公司，均是先在港交所挂牌上市，此后又回归A股上市。由于港股估值偏低，而A股素有“新股不败”的神话，中国银河、中原证券和中信建投A股上市后，其A股股价飙升，AH股溢价率就迅速超越其他几家A+H券商股。

    近期，35家券商股中，次新券商股的A股累计涨幅高于其他券商股，这就造成了其AH股溢价率进一步上升。

    事实上，AH股溢价是常态。据《证券日报》记者统计，截至昨日收盘，两市111只A+H股中，有26只A股较H股溢价超100%，10只超过200%。A股溢价率较高的前三名分别为洛阳玻璃、浙江世宝、京城股份，较H股最新收盘价分别溢价449.32%、321.16%、300.97%。中信建投则以211.21%的AH股溢价率，排名第9位。

    此外，截至昨日收盘，A股较H股折价的共有3只股票，分别是海螺水泥、中国平安和潍柴动力，AH股溢价率分别为-8.90%、-1.47和-0.93%。券商股方面，国泰君安的AH股溢价率最低，仅为29.93%。