年内首单 民营银行永续债落地 前5个月16家中小银行受益

    本报记者 吕东

    日前，网商银行完成15亿元永续债发行，成为年内首家完成永续债发行的民营银行。

    今年前5个月发行永续债银行已达20家，而发债银行的类型目前已涵盖了所有银行。尽管合计发行金额较去年同期有所减少，但由于中小银行数量众多，发债银行数量同比实现大幅增长。目前共有16家中小银行通过在年内完成永续债发行，从而获得了宝贵的资本补充机会。

    招联金融首席研究员董希淼在接受《证券日报》记者采访时表示，随着资产规模扩大，资本约束成为民营银行发展的掣肘之一。而此次网商银行成功完成永续债发行，也体现了对民营银行资本补充的一种支持。“未来应采取更多措施，支持民营银行采用包括发债、增资扩股等多渠道补充资本，提升其对实体经济的服务能力。”

    网商银行发行15亿元永续债

    5月28日，网商银行2021年（第一期）15亿元永续债券完成发行，从而成为年内首家发行此类债券的民营银行。

    作为国内首批设立的民营银行，网商银行于2015年6月份开业。截至目前，蚂蚁集团持有该行30.00%的股份，为该行第一大股东。

    据了解，此次永续债发行所募集资金将用于充实该行其他一级资本，以增强该行的营运实力，提高抗风险能力，支持业务持续稳健发展。网商银行此次债券评级报告显示，其主体信用等级为AAA，债券信用等级为AAA，评级展望为稳定。

    作为金融市场的新兴参与者，民营银行在面临发展机遇的同时，近年来也面临诸如市场认可度、资金来源渠道较窄、业务模式较为单一和市场竞争加剧等挑战。

    上海新世纪资信发布的该行永续债评级报告中指出，随着业务的快速扩张，叠加互联网贷款行业监管升级，网商银行资本补充需求上升。随着贷款及投资等资本消耗型业务的快速扩张，2020年以来该行资本充足度有所下降，在同行业中处于偏低水平。网商银行2020年年报显示，截至去年年末，该行资本充足率及核心一级资本充足率分别为11.89%和8.86%，分别较2019年年末下降4.35个百分点和4.34个百分点。

    记者注意到，这已不是网商银行首次发行永续债，就在去年，该行也曾成功发行了25亿元永续债，并开创了民营银行发行永续债的先河。

    董希淼对记者表示，网商银行连续两年成功发行永续债，这是一个好的现象。从性质上看，民营银行等中小金融机构与民营和小微企业有着天然的相容性，发展中小金融机构、增加金融供给主体，有助于拓宽民间资本进入金融业的渠道，填补大型金融机构无法或无力顾及的市场。民营银行成立时间短，盈利能力处于提升过程，内源性资本补充较为困难，因此部分民营银行近年来均将外源性资本补充作为夯实未来发展基础、提升金融服务能力的关键工作。“银行永续债的推出也就两年时间，因此覆盖到民营银行还需要点时间，各方也在探索之中。”

    发债的中小银行数量增多

    随着网商银行上月末完成永续债发行，今年前五个月银行发行永续债成绩单也已呈现出来：共有20家银行年内完成永续债发行，合计发行金额1780亿元。而去年同期发行永续债银行数量2020年同期14家银行，发行2829亿元。

    之所以出现发债银行数量多但发行总金额下降的局面，显然与今年发行永续债中小银行数量提升有着重要关系。

    在今年前5个月发行永续债的银行中，已覆盖了包括国有大行、股份行、城商行、农商行以及民营银行等全部类型的银行，但尤以中小银行数量占比最高，此类银行数量高达16家之多，国有大行及股份行仅为4家。

    东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示，虽然商业银行整体均有不同的资本补充需求，但这种情况在中小银行身上表现得更为明显，部分中小银行资本充足率已跌破监管红线，资本补充压力较大。

    由于中小银行所服务的对象多为当地中小企业，在服务实体经济过程中所扮演的角色十分重要，此类银行资本充足水平的下滑，不但会限制其自身的经营发展，同时也会使得这些银行在服务当地中小微企业时被束缚住“手脚”。

    可以看到，今年以来，无论是发行永续债还是二级资本债的各类银行中，中小银行均占据了最大的比例，通过拓宽中小银行资本补充渠道，不但让此类银行运行更加稳定，巩固自身的风险抵御能力，也能更好地服务小微企业。