实控人欲以“五折价”包揽定增股票 千禾味业定增事项引争议

    本报记者 舒娅疆

    2月23日，千禾味业披露2022年向特定对象发行A股股票预案（二次修订稿），拟募资5亿元至8亿元，扣除发行费用后全部用于“年产60万吨调味品智能制造项目”。此次发行的价格为12.92元/股，由千禾味业控股股东、实际控制人伍超群全额认购。

    值得一提的是，若以千禾味业2月23日收盘价25.35元/股计算，此次发行价格仅为公司最新股价的“五折”左右。不仅如此，伍超群曾在2020年多次减持千禾味业，其减持价格最高达到46.6元/股，套现金额总计超10亿元。实控人如今欲全额认购低价增发的股票，此举引发了市场诸多争议。

    实控人此前减持价格最高达46.6元/股

    从千禾味业的本次发行计划来看，公司拟发行股票数量为3869.97万股至6191.95万股，将由公司控股股东、实际控制人伍超群全额认购。千禾味业认为，伍超群持有公司股权比例“将得到进一步提升，有助于增强公司控制权的稳定性”，也彰显了其对上市公司未来发展前景的坚定信心。

    不过，此前公告显示，伍超群在2020年1月至9月期间曾多次减持千禾味业，减持价格区间最低为21.76元/股，最高为46.6元/股。根据粗略统计，其减持套现金额合计超过10亿元。除了伍超群以外，千禾味业董事伍建勇也曾于2020年12月份减持套现5.87亿元，公司董监高成员亦随后在2021年1月份至2月份“组团”减持。

    该公司股价在2021年2月份攀上历史高位后开始震荡下滑，直到2022年11月份才开启新一波的上涨走势。在此背景下，实控人此番欲全额认购公司“五折价”定增股票，引发投资者的不满与吐槽。

    对此，上海明伦律师事务所王智斌律师向《证券日报》记者表示，如果实控人依法提前披露了减持计划，并且实施减持时也不存在利用信息优势高位“逃顶”的情况，那么高位减持本身无可厚非，而认购股份也是实控人向上市公司“输血”的常见方式。“千禾味业相关事项之所以会引发争议，根源在于增发价远低于目前的市场价。”

    资料显示，千禾味业于2022年2月24日披露非公开发行A股股票预案，2022年12月2日披露预案修订稿。由于在2022年6月23日，公司实施完毕2021年度权益分派，根据相关约定，此次非公开发行的发行价格相应调整，由15.59元/股调整为12.92元/股。

    “定增预案中的增发价是基于前期定增预案中设定的基准日计算而来，目前的法律规则中对于定增预案中的增发价格并没有‘有效期’的规定。投资者可以通过积极行使表决权的方式维护自己的权益。”王智斌表示。

    募投项目有助于提升市场竞争力

    从上市公司来看，千禾味业从事高品质酱油、食醋、料酒等调味品的研发、生产和销售业务，2022年预计实现归母净利润约3.1亿元至3.54亿元，同比增长40%至60%。公司被认为是“零添加”酱油龙头企业，曾因调味品行业出现的“添加剂”事件而受到市场关注与看好。但同时也有观点认为，与海天味业等龙头相比，公司还存在体量差距大、市场覆盖面窄、B端客户拥有量不足等亟待改善的问题。而此次的定增募投项目，有望助力公司突破产能限制，提升市场竞争力。

    据悉，千禾味业此次向特定对象发行A股募资拟用于在四川眉山市的“年产60万吨调味品智能制造项目”，项目建设完成后，将新增年产50万吨酿造酱油、10万吨料酒产能。“年产60万吨调味品智能制造项目”建设周期为2020年1月至2024年12月，共计5年，分两期建设。千禾味业表示，该项目建成并全部达产后，可实现年营业收入30.6亿元，年净利润5.2亿元左右。

    广东省食安保障促进会副会长朱丹蓬向《证券日报》记者分析表示，募投项目的建成将有望助力千禾味业“五多战略”布局。“公司未来将着力在‘多品牌、多品类、多场景、多渠道、多消费人群’领域进行布局。目前来看，千禾味业在酱油领域已经达到了一定的天花板，做好多品类布局，将成为公司未来可持续发展的重要抓手。不过，选择哪个品类进行布局，将是其中的关键。”

（编辑 上官梦露）