神力股份定增方案三易其稿 拟募资6.47亿元缓解流动性压力

    本报记者 李亚男

    神力股份被纳入“盛屯系”版图的事宜又有了新进展。

    2月23日，神力股份发布了《2022年度向特定对象发行A股股票预案》的第三次修订稿。本次定增对象为四川昱铭耀新能源有限公司（以下简称“四川昱铭耀”），姚雄杰为其实际控制人。定增完成后，姚雄杰将成为该公司实际控制人，这也意味着该公司将进入其控制的“盛屯系”版图。

    同日，神力股份还发布了召开2023年第一次临时股东大会的通知，神力股份相关工作人员在接受《证券日报》记者采访时表示，“姚雄杰入主事宜在持续推进中，临时股东大会后公司将重新递交定增申请文件。”

    曾一度撤回定增申请

    回溯神力股份本次定增过程，可谓一波三折。2022年6月份，神力股份发布了易主方案。四川昱铭耀拟通过“协议转让+定增认购”两步走来获取29.62%股权。当时的定增预案显示，四川昱铭耀拟认购神力股份非公开发行的不超过6531.91万股（含本数）股票。发行完成后，若加上通过协议转让获得的部分股份，四川昱铭耀将持有公司8382.53万股股份，占发行完成后的持股比例为29.62%。

    截至目前，相关协议转让股份事项已顺利完成，但定增事项颇为曲折。2022年9月份，神力股份公告了《2022年度向特定对象发行A股股票预案》修订稿。2022年10月份，神力股份却申请撤回2022年度非公开发行A股股票申请文件。对于撤回原因，神力股份表示，综合考虑资本市场环境变化，并结合公司发展战略，经审慎分析并与中介机构等相关各方充分沟通，公司决定向中国证监会申请撤回2022年度非公开发行A股股票的申请文件并在对2022年度非公开发行A股股票预案做出适当调整后适时重新申报。

    今年1月份，神力股份发布了定增预案二次修订稿，但仍未最终敲定方案。2月23日，神力股份再次发布了本次定增预案的第三次修订稿。在第三次修订稿中，神力股份根据注册制相关法规要求调整了全文表述，并补充了相关审议程序及对部分风险内容进行了更新。

    同日，神力股份还发布了召开2023年第一次临时股东大会的通知，将对《关于常州神力电机股份有限公司向特定对象发行A股股票方案的论证分析报告的议案》等事项进行审议。

    神力股份相关工作人员称，定增预案多次修改对公司重新提交申请文件并无影响。“主要是因为全面注册制法规变更才进行的第三次修改，包括这次召开临时股东大会也是对新增的论证报告进行审议。”

    IPG中国首席经济学家柏文喜告诉《证券日报》记者，“上市公司撤回和修改、调整定增预案是被允许的，且撤回申请文件再重新申报原则上没有影响，但不宜反复多次操作。”

    流动性压力待解

    据了解，本次定增募集资金总额不超过6.47亿元，扣除发行费用后，募集资金净额将全部用于补充流动资金。事实上，从神力股份的负债情况也能看出公司对流动资金的需求。

    截至2022年9月30日，神力股份负债总额9.32亿元，其中流动负债9.11亿元，流动负债在总负债中占比高达97.73%。流动负债中，短期借款及一年内到期的非流动负债合计高达7.69亿元，而截至2022年9月末，神力股份期末现金及现金等价物余额为2.34亿元。

    透镜公司研究创始人况玉清告诉《证券日报》记者，一般非重资产行业的上市公司长期负债相对偏少，而流动负债比率可能较高，主要原因是上市公司更倾向于用股权融资去解决长期投资问题，很少去动用长期债务工具进行产能、项目的扩张。“从其流动负债的数据来看，神力股份短期流动性是有些紧张的。流动性压力大小关键取决于短期借款的周转和滚动能力强弱，滚动能力较强的话，即短期借款到期后能续借上，上市公司流动性压力即能缓解。”

    况玉清表示，若募集资金到位，则能够大幅缓解神力股份短期流动性压力。

    “进入盛屯系版图后，神力股份流动性压力可能会暂时得以缓解，但盛屯系的资本运营活动是否有利于其业务发展仍有待观察。”柏文喜说道。