矩阵股份开启申购 房企售楼处的“隐形设计师”即将上市

    本报记者 李昱丞

    11月10日，矩阵股份IPO进行网上、网下发行申购，发行价格为34.72元/股。此前10月31日，公司发布首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书，证券代码为“301365”。

    作为兼具业界影响力和当代代表性的中国设计品牌，矩阵股份近年来发展迅猛，与众多国内一线房地产企业建立了长期稳定的合作关系，位居业内第一梯队。2021年矩阵股份营收、归母净利润分别达到8.86亿元、2.20亿元，分别同比增长44.78%、37.20%。

    此次IPO，矩阵股份拟发行不超过3000万股，募投项目计划所需资金8.84亿元，有望提高公司在空间设计与软装陈设领域的整体能力和核心竞争力。

    领先的空间设计品牌

    规模快速增长

    2010年3月，矩阵股份董事长王冠和另外两位创始人刘建辉、王兆宝创立了矩阵股份前身矩阵有限，公司此后一直聚焦于空间设计与软装陈设业务，为住宅地产的售楼处、样板间等空间领域项目服务。在非住宅领域，公司业务涵盖办公、酒店、教育、康养、文化场馆等业态领域。

    经过十余年的业务积淀与市场历练，同时伴随着房地产市场的高速增长，矩阵股份快速壮大，2019年-2021年，矩阵股份营收从4.57亿元增长至8.86亿元，归母净利润从1.23亿元增长至2.20亿元，营收、归母净利润年均复合增速分别达到近39.24%、33.74%。

    分业务来看，2021年矩阵股份空间设计业务和软装陈设业务分别实现营收4.58亿元和4.19亿元，占比分别为51.73%和47.27%，大致呈现五五开的局面。

    杭州华润万象销售中心、成都万科玖西销售中心、成都绿城凤起朝鸣合院别墅样板间、上海融创山水拾间样板间等案例背后，均由矩阵股份一手操刀。

    凭借着良好的口碑，矩阵股份累积了一众头部房企客户。据招股书，矩阵股份的大客户包括华润置地、旭辉控股、金地集团、绿城中国、万科等头部房企。2021年，公司前五大客户分别为华润置地、新城控股、旭辉控股、万科和招商蛇口，营收占比分别为6.24%、3.57%、3.32%、3.32%和3.28%，合计19.73%。

    “房地产行业的稳定发展为公司业务的下游市场需求创造了稳定、持续、合理的增长空间。”矩阵股份有关人士向《证券日报》记者表示，“房住不炒”定位要求住宅房地产建设回归居住属性，设计品质日益重要，长期来看为业内领先的设计公司带来了新的发展空间，精装住宅比例的结构性提升也为软装陈设业务的发展提供了新的驱动力。

    就行业地位而言，矩阵股份已成长为兼具业界影响力和当代代表性的中国设计品牌。根据业内权威杂志《InteriorDesign》发布的“全球百大设计巨头排行榜（Top100Giants）”，2019年至2022年矩阵股份综合排名分别位列第34位、第32位、第23位、第17位，2019年至2022年住宅领域位列第1位、第2位、第2位、第1位。同时，矩阵股份被中国室内装饰协会评为“2019年、2020年中国十强室内设计机构”。

    平均合同超百万

    盈利能力较优秀

    根据招股书，2019至2021年各年末，矩阵股份在职的员工总数分别为297人、473人和676人。2019年-2021年，矩阵股份设计业务人均创收分别为137.81万元、124.01万元、121.83万元，高于杰恩设计、尤安设计、霍普股份等可比公司。

    对此矩阵股份解释称，公司单个设计项目的设计面积相对较小，一般不超过2000平方米，设计工期相对较短，通常为3-4个月，且人力投入相对较少，项目周转率较高；同时公司的设计收费水平（售楼处800元/平方米以上，样板间1000元/平方米以上）高于建筑装饰设计收费标准（300-1200元/平方米），因此人均收入较高。

    上述矩阵股份有关人士告诉《证券日报》记者，目前行业对现代软装设计的功能要求和艺术要求越来越高，对展示个性化的需求也日益凸显，软装设计难度越来越高，专业性的要求除了功能和艺术性还要加入越来越多的新元素，这就需要一支专业能力顶尖、学习研发能力也顶尖的队伍。公司拥有丰富软装设计能力的沉淀以及优秀的软装陈设业务团队，能够多方面满足客户的多样性需求。

    矩阵股份的平均合同额度也超过百万元。2019年-2021年公司空间设计业务的平均合同金额分别为106.62万元、104.47万元、105.65万元，软装陈设业务的平均合同金额分别为192.01万元、182.37万元、182.86万元，整体处于稳定水平。

    在高端化路线的指引下，矩阵股份的盈利能力较为优秀。2019年至2021年，公司综合毛利率分别为51.95%、50.05%及49.59%，保持在高位且较为稳定。其中，空间设计的毛利率分别达到70.03%、68.59%和66.85%。

    矩阵股份表示，公司在业务规模、品牌影响力、创意理念、技术实力等方面具备较强的综合优势，未来将继续保持较高的设计水准与收费水平，另外公司在体系化建设、标准化作业等方面积累了丰富的经验，有利于公司持续保持较高的项目周转效率，实现较高的毛利率水平。

    行业市场规模或近3000亿元

    募资增强核心竞争力

    空间设计与软装陈设行业作为朝气蓬勃的新兴行业，未来还有较大的发展空间。经过四十多年的快速发展，中国空间设计与软装陈设的设计范围从最初仅为星级酒店室内装饰延伸至各类空间以及千家万户的家庭装饰。

    国家统计局数据显示，2021年我国房地产开发投资完成额达到14.76万亿元，商品房销售额18.19万亿元。背靠十万亿元级别的大市场，空间设计与软装陈设行业常做常新、常做常有。

    根据梁志天设计集团（2262.HK）招股说明书披露，空间设计与软装行业的收入由2013年的1432亿元增长至2020年的2411亿元，预计2022年空间设计与软装陈设行业的市场规模将达到2740亿元，整体呈现持续、稳定的增长态势。

    中国家居电子商务协会创始人、家居设计互联网战略专家王建国对《证券日报》记者表示，软装行业普遍存在的模式是“软装设计+软装产品”的组合商业模型，也代表着产品化、标准化、品牌化程度较弱，软装行业大、软装公司多、软装企业规模小是业界常态。从创业者、投资者等角度来看，这个垂直行业有较长的“迷茫期”，但同时也正是这样的非成熟市场才有更大更远的可能性，有机会出现连锁型、平台型企业。

    此次IPO，矩阵股份拟发行不超过3000万股，募投项目计划所需资金8.84亿元，用于总部设计中心建设项目、设计服务网络建设项目、智能设计平台建设项目、信息化建设项目等，有望提高公司在空间设计与软装陈设领域的整体能力和核心竞争力。

    以“总部设计中心建设项目”为例，该项目投资总额达到5.85亿元，旨在缓解矩阵股份现有办公场地的短缺，通过建设总部设计中心，设置设计人员办公场地和材料及作品展示区等场所，购置先进的设计与办公软硬件，进一步提高矩阵股份在空间设计与软装陈设领域的整体能力，提高公司的核心竞争力。

    矩阵股份表示，项目将有利于提高公司的订单承接能力，提升公司的业务规模和市场份额，同时有利于进一步提升公司形象，增强公司品牌知名度，最终实现公司多品牌发展战略目标，扩大市场份额。

（编辑 上官梦露）