持股超6年迟迟“变现” 中南文化出售极米科技部分股票“落袋为安”

    本报记者 李亚男

    7月20日晚间，中南文化发布公告称，公司于6月20日至7月20日通过集中竞价方式累计出售成都极米科技股份有限公司（以下简称“极米科技”）股份18.46万股，扣除成本和相关交易税费后确认的投资净收益约2336万元。

    中南文化2016年通过增资获得极米科技部分股权，在持股6年后，中南文化为优化公司资产结构，提高资产流动性及使用效率，出售持有的优质股票资产“落袋为安”。

    持股6年收益颇丰

    记者查阅公告发现，早在2016年，中南文化以自有资金与江阴中南常春股权投资合伙企业（有限合伙）共同出资6000万元，增资极米科技。其中，中南文化增资5000万元，取得增资后极米科技3.93%的股权。此后，中南文化一直持有极米科技股权直至其上市。

    持股超6年，中南文化迟迟未将上述股权“变现”。7月20日晚间公告显示，自6月20日以来，中南文化出售极米科技18.46万股股份，占极米科技总股本的0.26%，成交均价为350.01元/股，成交总金额为6459.75万元。

    中南文化原持有极米科技175.94万股股票（2021年年度权益分派实施后），占极米科技总股本的2.51%，2022年3月3日上述股票解除限售。截至公告披露日，中南文化仍持有极米科技157.48万股股票，约占其总股本的2.25%。按7月20日极米科技收盘价359.7元/股计算，中南文化目前持有的极米科技股票市值约5.67亿元。

    “中南文化出售极米科技部分股权也是将这部分股票资产的投资收益‘落袋为安’。”透镜公司研究创始人况玉清在接受《证券日报》采访时表示，“上市公司可供出售金融资产的记账方式一般有三种，第一种是按照公允价值记账，且变动计入当期损益。在这种记账方式下，股票二级市场价格的浮动，都会直接计入当期损益。账面盈利，则增加上市公司利润，账面亏损，则增加上市公司亏损。第二种记账方式，则是以成本入账，股票二级市场价格的变动，不计入当期损益。在处置该部分资产时，根据实际情况一次性计入损益。”

    “另一种较为普遍的记账方式则是按公允价值记账，但二级市场价格波动不计入当期损益，而是计入其他综合收益里。待处置该部分资产之后，再由其他综合收益转入当期损益。”况玉清补充道，“不管采用何种记账方式，在处置了这部分资产后，最终都计入投资收益。”

    中南文化表示，本次出售极米科技股票扣除成本和相关交易税费后确认的投资净收益约2336万元，影响当期净利润约2336万元，占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净利润的11.28%。

    股票资产需区别对待

    投资极米科技之初，中南文化认为，极米科技致力于将其智能投影电视打造成承载影视、游戏、音乐、体育等文娱内容的平台级硬件产品，与公司的文娱内容生产有很强的协同作用。

    “如果是在上市公司未上市前作为战略投资者，以与自身主营业务进行协同效应而进行的投资，符合企业经营的根本利益。”广科咨询首席策略师沈萌则向《证券日报》记者表示，不过，在其看来，虽然极米科技的设备能播放中南文化投资的影视作品，但协同性更多应体现在爱奇艺之类的播放平台，而不是播放设备。

    2018年以来，影视行业监管趋严，中南文化巨额亏损的同时，还承受着控股股东违规担保的债务压力。不过，经历过破产重整以后，中南文化解决了历史遗留问题，资金流动性大为改善。其在2021年年报中曾表示，“特别是公司投资的极米科技科创板上市后，给公司带来了较好的投资收益，同时市场形象得到了很大的改善。”

    7月15日披露的半年度业绩预告显示，中南文化上半年预计实现净利润1.8亿元至2.1亿元，较上年同期下降50%至57%；实现扣非净利润2000万元至4000万元，较上年同期增长384%至869%。对于净利润下滑的原因，中南文化称，公司持有极米科技175.12万股，本期确认公允价值变动收益1.49亿元，较上年同期减少2.54亿元。

    二级市场的波动能够导致股票资产公允价值变动，从而影响企业利润。如何看待上市公司持有股票资产？况玉清认为，对于上市公司持有股票的行为，应当“一分为二”地看待。一种是典型的投资理财，上市公司以交易变现为目的。一种是上市公司通过投资股权，对其施加重大影响，以便构建产业链的上下游，即战略投资。

    盘古智库高级研究员江瀚也告诉《证券日报》记者，“上市公司持有股票资产需区别看待，财务投资的话，上市公司更愿意高位出售来变现。如果是战略投资的话，上市公司更多地愿意长期持有，以确保产业链的稳定。”

（编辑 何帆 白宝玉）