道森股份拟控股洪田科技切换赛道 股价跌停遭投资者用脚投票？

    本报记者 陈红

    6月14日，道森股份发布公告称，公司拟以现金收购深圳首泰信息产业中心（有限合伙）和深圳腾希信息企业（有限合伙）合计持有的洪田科技有限公司（以下简称“洪田科技”）51%股权，交易对价款合计为4.25亿元。

    “交易完成后，洪田科技将成为公司的控股子公司，纳入公司合并报表范围，对公司将产生积极影响。从长远来看符合公司整体发展规划，有利于加快公司的战略转型。”道森股份方面表示。

    不过，此次交易却并不被市场看好。截至6月14日收盘，道森股份股价报跌停价26.06元/股，总市值为54.2亿元，全天成交金额1.45亿元。

    对于本次交易，浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示：“道森股份意在从传统石油能源设备制造商向新能源智能设备制造商转型。公司具有设备制造和管理优势，也具备本次转型的基础。洪田科技有锂电池软包设备产品，其相关技术能够加快道森股份‘新赛道’切换的效率，减少学习成本。”

    切入新能源智能设备制造领域

    《证券日报》记者了解到，道森股份主营石油、天然气及页岩气钻采设备的研发、生产和销售。近两年来，公司主营业务在中美贸易摩擦和新冠肺炎疫情的综合影响下，核心的国际市场订单大幅萎缩，毛利率出现大幅下滑，2021年度其净利润亏损为3560.17万元。

    业绩的低迷，道森股份也在尽快想办法扭转。在本次拟收购洪田科技交易中，道森股份方面也表示：“全球部分知名汽车厂商宣布将定期退出燃油车的制造，全面布局新能源汽车市场，这势必对传统石油能源行业造成一定冲击，进一步向上游传导，从而影响公司现有的石油设备制造业务。”

    “公司本次拟通过收购洪田科技，实现由传统石油能源设备制造商向新能源智能设备制造商转型的战略布局。通过股权合作，将进一步扩大洪田科技在铜箔生产设备领域的市场份额，加快国产化替代进口，实现洪田科技持续快速发展，不断强化国内电解铜箔设备行业龙头地位。”道森股份方面表示。

    对于本次交易，深度科技研究院院长张孝荣向《证券日报》记者表示：“洪田科技主业属于新兴产业概念，行业发展前景向好。道森股份实现控股后，可以助力自身的业绩提升。从业务范畴来看，两公司分布在不同产业领域，业务面向不同市场和不同客户，没有产业协同性。此次股权合作，道森股份应更倾向于通过控股实现资本扩张。”

    值得一提的是，本次收购涉及资金较多，截至2022年一季度末，道森股份货币资金为3.7亿元。对此，道森股份方面表示：“本次收购所需资金差额较小，目前公司已在积极筹措，可能存在收购资金缺口不能及时到位的风险。”

    承诺三年净利不低于3.6亿元

    洪田科技成立于2012年4月25日，注册资本为1亿元，专注于为电解铜箔企业提供一站式规划设计方案、全厂机电智能装备、软硬件系统及自动化装备定制服务，目前核心产品电解铜箔阴极辊、生箔机、阳极板、高效熔铜罐、表面处理机等年产能超过1000余台套。

    据智慧芽数据显示，洪田科技近期主要专注于阴极辊、传动机构、溶铜罐、表面处理机、循环泵等技术领域，已公开专利申请33件，发明专利占比21.21%，市场价值较高专利包括“一种用于PP板的全自动堆叠装置”等。

    2020年、2021年及2022年第一季度，洪田科技分别实现营收为1.94亿元、3.84亿元和4593.08万元；净利润为4174.48万元、7793.87万元和598.68万元。截至2022年3月31日，其净资产为1.98亿元。

    深圳首泰信息产业中心（有限合伙）承诺，洪田科技于2022年度、2023年度和2024年度须实现的经具有证券业务资格的会计师事务所审计的合并财务报表口径的、扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润，分别不低于8500万元、1.15亿元、1.6亿元，三年合计不低于3.6亿元。

    此次交易采用收益法的评估结果，按照2021年12月31日为基准日，洪田科技股东全部权益价值评估值为8.33亿元，增值率346.95%。

    “需要注意的是，道森股份本次交易的成本大于洪田科技相应股份可辨认净资产公允价值，预计将形成一定金额的商誉。如果后期，洪田科技经营不佳、业绩未达预期，公司将存在商誉减值风险，从而可能会对公司未来的当期损益产生不利影响。”有券商分析师向《证券日报》记者表示。

    “另外，本次交易不管在业务交接、团队磨合等方面都需要一定的时间。洪田科技实际经营管理过程中，存在受国家和行业政策、宏观经济以及市场不达预期等风险，经营业绩存在不确定性；对于能否抢占市场先机并如期占领市场份额也存在风险。”上述分析师补充说道。

（编辑 乔川川）