行业回暖订单充足 比亚迪市值首次突破万亿

    证券时报记者 毛可馨

    万亿市值的比亚迪来了。

    6月10日，比亚迪股价走势强劲，盘中一度摸高至每股350元，最终收涨8.19%，报每股348.8元，创下历史新高；总市值首次突破万亿大关，达1.02万亿元，在深市仅次于最新市值1.05万亿元的宁德时代，在全部A股中排名第九。

    自2003年涉足汽车产业以来，比亚迪几乎伴随了国内新能源汽车产业的发展历程。在产业热潮中，表现出色的车企既是受益者，也是引领者。接下来，比亚迪还需要在经典车型、智能化和全球化方面下工夫，在全球市场占据一席之地。

    为什么是比亚迪？

    在消费市场赚足订单之后，比亚迪在资本市场的呼声也越来越高。

    紧随宁德时代，接近万亿市值的比亚迪超越大众汽车集团，紧随特斯拉和丰田，成为前十名中唯一一家中国车企，也是全球市值前十车企中唯一一家自主品牌，甚至被冠以“比王”之名。

    万亿市值的比亚迪是在近期一系列利好中诞生的。从行业来看，国内车企生产交付逐渐走出疫情阴霾。汽车板块近期整体表现活跃，Wind汽车整车指数从4月底的低点至今反弹幅度已超42%。凭借强大的自供体系，比亚迪在本轮疫情中并没有受到太大影响，销量表现一枝独秀。公司公告显示，5月，比亚迪销售新能源汽车11.49万辆，连续3个月销量达“10万+”，1～5月累计销量已破50万辆。这一成绩在同期国内车企中排名第一，与跟随者拉开显著差距，5月特斯拉中国经产能恢复后销量达3.2万辆，小鹏、理想、蔚来等新势力恢复至1万辆左右。

    在年度业绩会上，比亚迪定下今年销量目标在150万辆至200万辆区间。近期，纯电轿车海豚、混动SUV唐DM-p等新车型上市，给比亚迪销量再添活力。公司董事长王传福在近期股东大会上透露，比亚迪在手未交付的订单超过50万台，交付周期在5～6个月左右，“现在唯一不满意的就是交付时间太长，我们正在努力加快生产”。

    比亚迪的角色不仅是整车厂，还是重要的动力电池供应商。近日，比亚迪执行副总裁、汽车工程研究院院长廉玉波在媒体采访中承认，比亚迪将向特斯拉供应电池。双方公司层面未就此事回应，但业内普遍认为供货在意料之中，因为特斯拉正着力提升磷酸铁锂电池的占比，这是比亚迪的强项，且车企谋求与更多电池供应商建立合作已经成为趋势。

    此前，“比亚迪将供货特斯拉”的消息就在市场流传，王传福也曾公开表示：“几乎每一个你能想到的汽车品牌，都在与弗迪电池洽谈合作。未来，刀片电池将陆续搭载在国内外各主流品牌的新能源车型上。”弗迪电池是比亚迪电池业务整合而来的子公司，刀片电池是其主打产品。如果供货特斯拉落实，意味着比亚迪电池外供打开重要突破口，将提升其在动力电池领域的市占率。

    在4月疫情较为严重时，比亚迪磷酸铁锂电池装车量曾反超宁德时代，当月比亚迪和宁德时代动力电池市占率分别为32.18%和38.28%；差距缩小至6个百分点。中国动力电池产业创新联盟最新发布的数据显示，5月，宁德时代市占率回归到45.85%，比亚迪为22.01%。随着更多车企寻找二供、三供，比亚迪和宁德时代之间也势必产生更加激烈的竞争。

    伴随产业成长

    比亚迪成立于1995年，最早涉足的业务是消费类电池和半导体元器件，2003年正式进入汽车行业，2011年在深交所上市。目前业务已经横跨汽车、轨道交通、光伏、电子、口罩等多个板块，下游直接触达汽车消费终端，上游布局延伸至锂矿等资源端。

    比亚迪多元布局锻炼出强大的供应链管理能力。比如在消费电子和半导体行业的积累，让比亚迪在早期敏锐察觉到芯片短缺的风险，并加大备货保供力度，在一定程度上助力了其产能稳定和销量攀升。

    真正让比亚迪走进高光时刻的是新能源汽车。早在2003年组建汽车业务时，比亚迪就着手布局新能源汽车，是该领域实实在在的先行者。2006年，比亚迪纯电动轿车F3e研制成功，搭载自主研发动力电池ET-POWER。彼时的新能源汽车市场还非常薄弱，动力系统和基础设施都不够成熟。比亚迪在私家车领域并没有激起浪花，只是凭借运营车取得一定进展。2009年比亚迪进入纯电动客车、纯电动叉车行业，2010年首批纯电动出租车比亚迪e6投运，这款车型现在还常见于深圳出租车队中。

    王传福在股东大会上谈起那段发展历程时还回忆称：“当时主要靠的是公交电动化，但订单量都很小，根本不支持公司庞大的研发费用。”也正是在2010年的时间节点，国内开始向新能源汽车提供财政补贴。政策催化下，国内新能源汽车销量节节攀升，并在2015年超越美国成为全球最大的新能源汽车市场。2019年，政策补贴大幅退坡，造成短期波动，但整个产业在2020年真正开启了市场化，以比亚迪为代表的自主品牌新车型靠产品竞争力拿下订单，动力电池也迎来了一轮发展热潮，并在2021年取得了超预期的市场表现。

    今年3月，比亚迪停止生产燃油汽车，未来将专注于纯电动和插电式混动汽车业务，也成为全球首家宣布停产燃油车的汽车企业。

    迎接未来挑战

    消费市场和资本市场的成绩为过去和现在加冕，未来的比亚迪还需直面诸多挑战。

    首先，比亚迪需要努力使现阶段的“爆款车型”维持更长久的热度，避免再现类似2007年和2016年曾出现的“脉冲式”销量提升。比亚迪目前更偏向于多车型战略，旗下有王朝、海洋、军舰、腾势四大品牌，现在的销量成绩也是多款车型的合力。股东会现场有投资者关心，众多不同的车型涉及到的零部件繁多，比亚迪如何做好降本工作。王传福对此的回应是，比亚迪将通过规模化和集团化挖掘成本降低的空间，形成规模效应和利润空间。

    其次，比亚迪在智能化方面表现相对平淡。对于自动驾驶，王传福的态度稍显保守，称人工智能在不断发展，但目前对一些确定性较高的工作也无法替代，完全替代驾驶会更难，“比亚迪会坚持符合法规要求，以提升驾驶安全为目的”。不过，比亚迪也看到了智能化的重要性。关于与华为等公司的合作，王传福表示，比亚迪不会放弃任何核心技术，会进行深入研究和储备。智能化是新能源汽车的下半场，公司高度关注智能化发展，同时也是开放的，会联合国内外有优秀资源和能力的伙伴进行合作。

    最后，中国车企凭借新能源浪潮展示实力，比亚迪也终将参与到全球市场的竞争。王传福表示，目前公司在开拓海外市场方面有较大压力，但还是拿出了一些紧缺资源来推动全球电动车市场。

    经过产业链的修复，市场机构对今年国内新能源汽车销量仍然维持500万辆以上的预期，全球销量预期则接近1000万辆。在这个迅速发展的产业中，竞争者已经愈发拥挤，比亚迪的成长能否一直跟上节奏，在全球车企中取得跃升，是市场持续关注的话题。