年内A股公司发布1472单并购计划：产业类整合为主 上市公司之间的并购增多

    本报记者 吴晓璐

    8月5日，证监会并购重组委发布的今年第18次工作会议公告显示，将于8月11日审议葛洲坝吸收合并事项。若成功过会，中国能源建设将换股吸收合并葛洲坝，在A股上市。

    今年以来，我国资本市场并购重组活跃，上市公司之间的并购交易增加。据同花顺iFinD数据统计，截至8月6日记者截稿，年内有1124家A股上市公司发布了1472单并购重组计划，同比增长22.26%。其中，5单上市公司合并类重组正在推进中。

    年内5单合并类重组推进中

    8月4日晚间，王府井和首商股份双双发布公告称，并购重组委将于近日召开工作会议，审核王府井换股吸收合并首商股份并募集配套资金暨关联交易事项。此外，城发环境换股吸收合并启迪环境、凯撒旅业吸收合并众信旅游、龙源电力吸收合并ST平能这3单上市公司间吸收合并正在推进中。

    综合来看，今年以来，上市公司推出的重大资产重组计划中，有6单为上市公司之间吸收合并项目，数量显著增多，去年全年仅有2单。从进度来看，其中5单正在推进中，1单已经失败（卫宁健康吸收合并创业慧康）。

    上述正在推进的5单上市公司吸收合并计划中，3单交易双方的实控人为同为国资委或地方国资委。其中，王府井和首商股份实控人同为北京国资委，龙源电力和ST平能实控人为国资委，国能源建设和葛洲坝的实控人亦均为国资委。

    今年上市公司之间吸收合并案例增多，华泰联合证券执行委员会委员张雷在接受《证券日报》记者采访时认为，上市公司合并类重组，大多属于同一实控人的产业并购，决策较为简单，确定性比较高，在二级市场价值低估时交易动力比较充足。

    君阳咨询董事长孙建华在接受《证券日报》记者采访时表示，今年以来上市公司之间的合并重组增多，主要原因有三：一是自身抱团取暖的需要，如受疫情冲击严重的出境旅游业，两大龙头凯撒旅游和众信旅游进行合并；二是响应国企改革的需要，根据国务院国资委通过同业合并提高竞争力的改革要求，同处电力工程行业的中国能源建设合并葛洲坝；三是满足证监会关于同业竞争的监管要求，比如同在首旅集团旗下从事百货商场业务的王府井与首商股份（原西单商场）进行合并。

    医药生物等三行业并购较多

    另外，从整体来看，上述1472单并购重组计划中，行业来看，医药生物、化工和机械设备三行业发布并购重组计划较多，分别有162单、143单和131单。

    川财证券首席经济学家陈雳表示，今年以来，并购重组集中在医药生物、化工和机械设备行业，一方面是因为上述行业上市公司数量多，从历年数据来看，这些行业每年的并购数量均较多；另一方面，这三个行业利润情况良好，有现金流支持，可以通过并购产生规模效应，降低生产成本。

    从所属板块来看，沪深交易所主板、创业板和科创板分别有1087单、327单和58单。从企业性质来看，其中，国有上市公司并购计划450单，占比30.57%，民营上市公司并购计划934单，占比63.45%。

    从并购目的来看，产业类整合较多。以重大资产重组为例，Wind资讯数据显示，年内发布的并购重组计划中，有92单为重大资产重组，产业类整合的有62单（除多元化战略和借壳上市之外），占比67.39%。

    “整体来看，今年以来，并购重组市场以产业并购为主线，上市公司之间的并购交易增加。”谈及下半年并购重组市场趋势，张雷表示，预计下半年依然会延续产业并购主线，随着部分行业二级市场估值趋于合理，在该领域的产业整合类交易会增加，包括上市公司之间的并购也会增加。

    据证监会新闻发言人高莉近日介绍，目前，需向证监会报审的项目占全市场并购重组交易总单数的比例不足3%。

    今年以来，截至8月6日，证监会并购重组委召开了17次会议，审核了19家上市公司并购重组事项，其中8家通过，8家有条件通过，3家未通过，并购重组委过会率84.21%。同时，证监会网站数据显示，截至7月30日，有23单并购重组计划排队待批。

    另外，沪深交易所数据显示，今年以来，截至8月5日，深交所受理了7家创业板上市公司的重大资产重组申请，其中，1家审核通过，4家中止，1家已问询，1家终止。今年5月份，上交所受理的第二单科创板并购重组事项——万德斯并购重组申请，目前处于中止状态。

（编辑 崔漫 上官梦露）