18家券商将欢聚集团平均目标价上调至130美元 较上季度提高22.7%

    本报记者 桂小笋

    欢聚集团2020年第三季度财报发布以来，截至目前已经有18家知名券商机构发布研报，平均目标价较上季度提高22.7%至130美元，最高目标价达到165美元。

    2020年第三季度欢聚集团总营收达62.864亿元，同比增长36.1%，超过市场普遍预期和公司自身财务预测区间大约6%。调整后净利润同比增长64%，超过市场预期40%。其中国际直播业务BIGO表现强劲，收入同比增长120.8%至33.948亿元，并首次实现了非美国通用会计准则下经营性利润的扭亏为盈。

    BIGO的强劲业绩，成为券商看好欢聚集团发展前景的重要原因。花旗指出，BIGO拥有增长双引擎，Likee正开始变现、Bigolive还在持续渗透发达市场。里昂证券认为，欢聚集团的市场充分多元化，单一地缘政治因素并不足以对其每股盈利造成结构性影响。摩根士丹利指出，对欢聚集团而言，比较容易达成进一步提高Bigolive和Likee的用户覆盖、以及加速Likee在视频社交的布局和商业化进程的目标，因此BIGO在海外仍有较大市场空间。其预计，BIGO在新兴市场的潜在市场规模约为160亿美元，发达国家的潜在市场规模更大。

    还有多家券商指出，按非美国通用会计准则统计，BIGO在三季度首次实现盈亏平衡，这具有重要意义。华兴资本预计，按非美国通用会计准则，2021年BIGO将实现2%的运营利润率。中金公司和瑞信也预计，按非美国通用会计准则，BIGO的运营利润率将持续为正。

    目前，百度以36亿美元收购YY直播，也被认为对欢聚集团而言是利好因素。摩根士丹利、花旗、中金公司等券商认为，与百度交易后，欢聚集团将更聚焦于海外市场的扩张，市场也必然会重新评估其整体成长潜力。同时，这笔交易为欢聚集团带来36亿美元现金。多家券商都在研报中提到，充裕的现金使欢聚集团可以投资于新的领域，以及在海外市场投入和对于产业互联网更大的推广力度。

    在财报发布后，知名做空机构浑水发布报告做空欢聚集团。有多家券商对浑水发布的做空报告予以回应。里昂证券认为，浑水的报告存在明显偏见。

    基于第三季度强劲的财报和对未来发展前景的看好，券商纷纷调高欢聚集团的目标价。摩根士丹利、花旗将目标价上调至130美元。摩根大通重申欢聚集团是其在中国直播行业的首选标的，将目标价上调至140美元。八六证券上调目标价至148美元。交银国际将目标价调高至153美元，并给予BIGO90亿美元估值。野村证券则将目标价调高至157美元。

（编辑 白宝玉）