仰仗前三年订单 隧道股份2018年营收同比增近二成

    ■本报记者/谢诚 见习记者/刘会玲

    作为国内首家基建板块上市公司，隧道股份2018年交出了一份圆满答卷，营收净利润双增长。根据4月13日公司公布的业绩报告显示，公司去年实现营收372.66亿元，同比增长18.21%；归属于上市公司股东净利润为19.79亿元，同比增长9.32%。

    值得一提的是，隧道股份四个季度，每个季度的业绩同比均有不同程度的增长。其中，第四季度增长较快，较2017年第四季度增加了22.4亿元。

    对此，隧道股份董秘田军在接受《证券日报》记者采访时表示，对国内基建行业来说，营收和订单增速不匹配是一种普遍现象。根据基建行业项目建设周期、特点，通常公司的一个订单完成周期为3年-5年，一般会有2年质保期，即完整周期为5年-7年，相对比较长。

    “不同地区对项目完工后的收入确认时点也不尽不同。2015年-2017年的订单增速比较好，现在正慢慢转化为营收。所以，公司2018年下半年的业绩提高明显。”田军表示。

    参与众多国内主要建筑建设

    据悉，施工业和设计服务业贡献了隧道股份大部分利润，其中施工业仍为公司主业，占公司营业收入比例在90%以上。资料显示，2018年，公司年施工业实现营收337.61亿元，同比增长16.62%；设计服务实现营收17.72亿元，同比增长26.83%。

    地下业务方面，隧道股份主要从事隧道、轨道交通、水务、能源和地下空间等大型工程勘察设计及施工。目前承建的14米以上超大直径隧道工程项目已达到16项，代表项目有上海长江隧道、杭州钱江隧道、武汉三阳路隧道、珠海马骝洲交通隧道等。

    隧道股份表示，公司凭借盾构法、沉管法、管幕法等领先工艺，已在国内外总集成、总承包建设隧道工程近百项，产品直径基本涵盖全球现有隧道工程的所有尺寸。

    另外，在轨道交通方面，公司已先后为南京、杭州、郑州、昆明、武汉、天津、乌鲁木齐、南昌等国内众多城市成功打造了当地首条轨交线路，累计建设里程约480公里。

    地上业务方面，包括高速公路、机场跑道、高架道路、桥梁以及房屋建筑等。隧道股份参与了上海市高架、道路、桥梁、机场、火车站交通一体化基础设施建设。在全国范围内，参与建设了广东珠海鸡啼门特大桥、海南海口世纪大桥、江西南昌朝阳大桥、常州高架二期等重要工程。

    大力开展核心业务

    目前，隧道股份工程设计业务主要通过子公司城建设计集团、地下院和燃气设计开展，业务范围包括城市轨道交通、隧道、燃气管网、天然气储气站、综合管廊、人防设计等地下空间的勘察、设计，以及相关咨询服务。

    基建投资和运营业务则主要以PPP方式参与国内城市基础设施建设投资和运营，主要由下属子公司上海隧道、上海基建、城建投资、市政集团等开展。近年来，隧道股份已建、在建和运营的大中型项目（含BT、BOT、PPP模式）达54个。

    据光大证券研报分析，隧道股份在全国超大直径隧道市场占有率约为60%，上海越江隧道施工市场占有率约为76%。同时，考虑到公司轨交业务占比高，作为国内隧道施工龙头、华东地区轨交龙头之一，公司将深度受益轨交项目密集批复、长三角一体化战略持续推进，公司估值水平有望提升。

    此外，对于投资者比较在意的市值问题，田军回复称：“公司自身对市值方面是很关注的，一方面会努力把自身的各项经营工作做好，多拿订单，提高业绩，以维持股价；另一方面，公司属于国资委实控企业，将积极争取获得激励，并已在2018年底实施了增量业绩奖励计划。未来将努力贯彻战略规划，调整业务结构，向高附加值，高收益率的方向倾斜。”

    “在未来发展战略方面，公司将继续围绕‘核心城市’、‘核心业务’、‘核心人才’全面发展。要把核心城市摸透。把智能化、大数据分析融入到核心业务。从人才战略出发，审视核心人才的缺口，优化人才结构。”田军如是说。