方大集团疑玩“文字游戏”致股价异动引监管关注 公司承诺加强信披但否认拉抬股价

    ■本报记者 张文湘

    由于在2018年业绩预增公告中，未对非经常性收益情况进行详细说明，方大集团深陷玩弄“文字游戏”的质疑，并因此收到深交所的关注函。而在2月14日，方大集团也正式对深交所的问题进行回复。对于利用信息披露操纵股价等质疑，方大集团予以否认，同时，方大也明确表示，公司信息披露不存在不完整、不准确等情形。

    方大集团业绩预增公告风波引发市场热议。有业内人士对《证券日报》记者表示，公司公告中对相关情况的描述、处理方式有欠妥当，但根据公开披露的资料，仍然无法判断公司是否违法违规。

    2月14日，在接受《证券日报》记者采访时，方大集团董秘周志刚向记者讲述了公告发布中公司面临的情况。同时，记者也亲自走访了上述业绩预增公告中涉及的一处房产，方大集团出具的评估报告中，上述房产的评估净值达到36.64亿元。

    公司被疑玩弄“文字游戏”

    本次争议最早可追溯至1月16日，彼时方大集团发布公告，预计其2018年的盈利在20.5亿元到24亿元之间，同比增长79.13%至109.72%。

    方大集团表示，报告期利润大幅增长主要原因是，“公司幕墙系统及材料业务订单、收入、利润增长；深圳方大广场项目1#楼确认为投资性房地产，期末评估增值产生公允价值变动收益”。不过，上述公告并未就公允价值变动收益的金额进行进一步说明，这也为方大集团后续的争议埋下了伏笔。

    业绩预增公告发布后，方大集团股票立即大涨。从1月16日至1月21日，方大集团股票连续4个交易日涨停。在1月16日至1月23日间，方大集团股价涨幅高达51.14%。

    在股价大涨期间，方大集团也曾发布股票交易异常波动公告。对于此番股价大涨，方大集团明确表示，公司在此期间不存在违反公平信息披露的情形。

    1月30日，方大集团正式发布了2018年年报，其业绩大涨的具体原因也得以揭露。2018年，方大集团净利润高达22.46亿元；但扣非净利仅有2117万元，同比下滑94.22%。在巨额的非经常性损益中，公允价值变动产生的损益高达29.17亿元，主要因为方大广场项目1#楼转为投资性房地产。

    另外，尽管被列为利润上涨的“主要原因”，但方大集团幕墙系统及材料业务产生的利润却相对较低。2018年，方大集团上述业务扣非净利仅为9800万元，与另一“主要原因”产生的超29亿元的收益相比，两者存在极大的差距。

    方大集团此举引起市场哗然，多位投资者在股吧等平台上反映，在业绩预增公告中，方大集团并未明确解释业绩大涨的具体原因，容易使投资者产生误会，以为其业绩大涨主要是源于主营业务增长，公司此举涉嫌通过“文字游戏”操纵股价。

    分析称难以判断是否违规

    针对方大集团的业绩预告，深交所在2月1日下发关注函，其指出，根据相关规定，董事会关于业绩发生大幅变动的原因说明，应当列明导致经营业绩出现重大变动的具体原因，如业绩变动主要源于非经常性损益，还需特别说明。

    深交所要求方大集团说明，其在2018年业绩预告中，公司未披露利润增长主要源于非经常性损益的原因及合理性。另外，方大集团2018年资产减值损失共计2.40亿元，应收账款坏账准备为1.65亿元，存货跌价损失为6493万元，而2018年主营业务收入扣除主营业务成本后为7.11亿元。由于未在业绩预告中披露上述情况，深交所也对方大集团上述行为的合理性提出了疑问。

    而在2月14日，方大集团正式对上述关注函进行了回复。方大集团解释称，“公司业绩预增公告使用了专业性较强的会计术语，有的投资者未能充分理解‘深圳方大广场项目1#楼确认为投资性房地产，期末评估增值产生公允价值变动收益’即为非经常性损益”。

    “因为幕墙是我们的主营业务，在以往的信息披露中都是把幕墙业务放在首位。我们的公告是按规定披露的，也许投资者有疑问，可能我们与投资者的沟通还不到位。公司将进一步加强信息披露工作，认真做好与投资者的沟通工作。相关人员期间没有减持行为，大股东的质押率也较低。”对于拉抬股价的质疑，周志刚予以了否认。

    公告显示，方大集团第一大股东为深圳市邦林科技发展有限公司，其持有1.13亿股方大集团股票，其中3756万股处于质押状态，质押比例为33.18%。

    方大集团在回复关注函中明确表示，公司信息披露不存在不完整、不准确等情形，经核查，公司不存在提前向特定对象泄露有关内幕信息、违反公平信息披露原则的情形。

    “从公司的公告和回复情况来看，公司对相关情况的描述、处理方式有欠妥当，有玩弄文字游戏的嫌疑。但从严格的法律意义上来讲，根据公开披露的资料，要判断公司是否违法违规仍然缺乏足够的证据。”一位不愿意透露姓名的业内人士说道。

    上述业内人士认为，方大集团本次事件比较“新奇、罕见”，需要观察监管部门后续是否有新的动向，才能对公司的行为作出进一步判断。

    地产不会成为主营业务

    另一方面，方大集团公告中提及的方大广场项目1#楼也引起了投资者的关注。而在今年2月11日下午时分，记者也根据其公告中的指示，亲自走访了上述广场和写字楼。

    方大广场位于深圳市南山区，主要由1-4号办公大楼和购物中心组成。记者走访时发现，方大广场项目已经大致完工，购物中心大部分的商铺已经出租，可能是因为处于上班时间和春节假期刚过，购物中心的人数较为稀少，偌大的商场显得格外空荡。

    进入1#楼后，方大集团物业人员告诉记者，方大集团的2#楼和3#楼目前已经销售完毕，而4#楼仍有少量楼层在出租；1#楼目前已经建设完毕，中低层区已经全部出租，而等到装修完毕，最早要到3月份才能正式搬入。

    记者获取的一份手册显示，方大广场项目1#楼标准层的建筑面积在2241平方米至2302平方米间，而上述物业人员则表示，1#楼中低层区单层的租赁价格为170万元/年，而高层区单层的租赁价格则可达到180万元/年。

    而方大集团此前出具的房地产估价报告则显示，方大广场1#楼可出租面积为7.25万平方米，评估单价为5.1万元/平方米，评估净值为36.64亿元。

    “方大广场项目预计会为公司带来稳定的现金流、利润，与此同时，公司深圳的旧改项目也在推动。不过，地产项目公司主要立足于深圳，不会成为主营业务。轨道交通业务是目前重点发展的，而幕墙项目未来将平稳发展。”周志刚说。