热门赛道基金走出“深V” 两大主题仍是主线

    押注热门赛道的基金开始自底部反弹。

    近两周，半导体、精细化工、制药和航天军工等热门赛道轮番上演底部反弹好戏，一批重仓热门赛道的基金净值也迅速回升，年内走出“深V”模式。

    赛道型基金迎反弹

    赛道股近期迎来强势反弹，押注赛道股的基金近期也逐步走出底部。

    Wind数据显示，近两周，半导体、精细化工、制药和航天军工分别上涨9.69%、9.4%、8.14%和6.15%，近期资金显然加大了对赛道股布局力度，尤其是赛道板块中的优质成长个股。

    押注赛道板块的长安裕盛A、长安鑫禧A、国投瑞银先进制造、国投瑞银新能源A、国投瑞银产业趋势A和银华智荟内在价值等百只基金净值近两周上涨幅度超10%，其中不少基金年内出现深V走势，净值回报翻红。值得注意的是，赛道板块内部也呈现出分化走势，而非去年的普涨行情，如新能源上中下游近期涨幅不一，押注不同产业的基金表现差距较大。

    实际上，近年来，热门赛道因亮眼业绩吸引了大量投资者涌入，而自去年四季度以来，赛道板块持续下探，自高点跌幅超20%的板块比比皆是，押注热门赛道的基金纷纷折戟，投资者损失不小。

    有基金分析人士对证券时报记者表示，近期市场震荡，基本面超预期叠加估值回落，热门赛道吸引力大增。近期是年报预告、快报披露季，不少赛道股业绩亮眼，超出市场预期，例如半导体、磷酸铁锂等领域的持续扩产和涨价，市场也在不断提升行业景气的预期。此外，经过前期回调，不少个股下探空间有限，估值弹性高的个股优先迎来反弹。

    值得注意的是，开年以来持续上涨的稳增长板块近期呈现出颓势，不少细分领域近期迎来大幅回调。受此影响，开年表现不错的重仓稳增长的基金迎来回撤。

    两大主题仍是主线

    短期市场主线发生切换，由稳增长板块转向处于赛道中的优质成长股。有基金人士表示，当前优质成长股底部反弹带有“预期”因素，投资者短线参与意愿较强，稳增长板块近期催化因素不多，市场吸引力不足。

    从基金公司观点来看，今年结构性的行情逻辑并未发生改变，2022年市场最被看好的主线主要集中于稳增长和赛道板块中的优质成长。

    博时基金近期观点认为，经过前期的回调，A股市场的风险已经得到了一定程度的释放，结构性行情逻辑不变。在“稳增长”的总基调下，短期大基建板块的确定性将更高；中长期来看，国内经济转型升级的进程在不断推进，科技、先进制造、新能源等板块都将受益，可适当关注相关优质龙头企业的投资机会。

    华夏基金预计年内成长板块业绩兑现概率较大，同时流动性环境宽松，都有利于指数的企稳和反弹，短期风险事件扰动带来的下跌，反而是加仓优质成长方向的较好机会。

    南方基金认为，市场有望围绕独立景气方向和新旧基建的稳增长方向演绎。具体来看，可布局年报、一季报业绩预告中的高增长、高景气方向，另外两会是稳增长集中发力的重要窗口，预计市场将逐渐回到稳增长主线。

    信达澳银基金认为，当前稳增长决心明显，前期跌幅较深的行业具备短期反弹内在动力，看好地产链等超跌行业修复、长逻辑不变的碳中和领域以及业绩增长确定性强的逆周期板块。