重要信号！量化私募巨头要全市场选股 贝塔收益还有“搞头”吗？

    面对持续震荡的市场环境，百亿级量化私募开始有所动作了。

    近日，灵均投资在渠道发行量化多头策略产品，该策略并不对标某个指数，而是全市场量化选股。记者采访获悉，多家头部量化私募已经探索或者布局相似策略。

    业内人士表示，今年指数层面的机会不太显著，精选个股可以贡献明显超额收益，量化多头策略优势明显，同时在募资层面有望与主观多头策略分庭抗礼。

    头部私募布局量化多头策略

    近日，渠道人士透露，百亿级量化私募灵均投资正在发行量化多头策略产品，该策略不同于指数增强策略，无需比对某一指数来进行选股，而是全市场动态捕捉个股机会。

    灵均投资表示，目前发行此类产品的原因有两方面，一是今年市场风格变化比较快，指数大概率处于震荡状态，贝塔收益可能不太显著，量化多头策略产品在这一行情下具备优势，而且有望获得更丰富的阿尔法收益来源；二是观察过去三年的实盘数据可见，相比于主观多头策略而言，量化多头策略的收益率和回撤控制情况均较为亮眼。

    贝塔收益或有所衰减

    从市场表现来看，今年指数表现确实较为平庸，市场风格也不太明显。

    Choice数据显示，截至今日收盘，今年以来，沪深300指数涨幅仅为0.48%，中证500指数涨幅为5.12%，中证1000指数涨幅为2.66%。

    “指数增强策略虽然也是选股，但是要参照指数，今年市场风格不明显，指数的贝塔收益也会有所减弱，所以全市场动态捕捉个股机会的策略或更具优势，部分头部私募也在进行布局，或者在指数增强策略产品上做出一定改动。”沪上一位量化私募人士直言。

    挖掘个股渐成共识

    不仅是量化私募，多家主观多头策略私募近期也公开发声，今年个股挖掘将为组合贡献大部分重要收益。

    聚鸣投资分析称，经济高点大概率已过，流动性宽松的时间长度可能会超出市场预期，宏观层面呈现出基本面下行、流动性上行的组合，市场可能会是一个偏主题的震荡市，因此需要更多地寻找自下而上的机会。

    煜德投资也表示，今年的市场会提供众多优质结构性机会，公司进一步以自下而上的视角优选和配置。

    “今年的震荡市不会呈现出风格分化的态势，而是个股分化的行情，不管是大市值，还是中小市值，都存在优质个股，最近公司的基金经理调研节奏都明显加快了。”北京一家百亿级私募人士直言。

    对此，沪上一位私募研究员建议投资者，今年大盘大概率维持震荡走势，量化多头策略或将迎来较为适合的市场环境，全市场选股有望贡献明显超额收益，而对于主观多头策略，投资者可关注擅长深度研究精选个股的管理人，风格太过集中的私募基金可能存在风险。