基金新“团宠”曝光 中小票“人声鼎沸”

    曾经被市场遗忘的中小盘股，近期又香了起来。天相投顾数据显示，截至2020年末，有16只300亿元市值以下的中小盘股被超过千只基金持有。与此同时，公募基金今年以来调研的573家上市公司中，近九成市值低于500亿元。

    多位基金经理表示，除持续关注核心资产和各行业龙头公司外，还将在中小市值公司中挖掘潜在的投资标的。

    16只中小盘股被千只基金持有

    超千只基金持有的不仅仅是中国平安、贵州茅台、格力电器、美的集团等核心资产，中国证券报记者梳理数据发现，多只中小盘股也被公募基金扎堆买入，部分甚至是超千只基金的“团宠”。

    天相投顾数据显示，公募基金2020年年报中，剔除2019年11月至2020年底上市的新股，在基金持股占流通股比例超5%的个股中，有16只总市值在300亿元以下的中小盘股被逾千只公募基金扎堆持有，另有101只中小盘股被约500只基金集中持有。例如中信出版、信维通信、锐科激光、志邦家居、彤程新材、江丰电子、赛腾股份、景旺电子等个股。

    具体来看，截至2020年末，总市值约131亿元的志邦家居被1448只基金持有，基金合计持有2254.91万股，持股市值达到7.78亿元，占流通股比例10.35%。该股在2020年期间被基金净买入3.8亿元，随着基金不断买入，股价在2020年上涨超50%，2021年一季度股价涨幅超70%。

    元器件行业的江丰电子总市值约102亿元。截至2020年末，1361只基金共持有1086.22万股，持股市值5.38亿元，占流通股比例8.02%。江丰电子在2020年期间被基金净买入2.85亿元。

    同为元器件行业的锐科激光总市值为234亿元。截至2020年末，被1448只基金持有2712.8万股，持股市值达23.83亿元，占流通股比例17.75%。该股在2020年期间被基金净买入2.21亿元。

    偏好小市值公司

    在近期公募基金调研中，中小盘股的关注度较此前明显提升。数据显示，截至4月6日，今年以来公募基金调研的573家上市公司中，515家市值低于500亿元，占比近九成；470家市值低于300亿元，占比超八成；267家市值低于100亿元，占比达46%。

    药品零售板块的一心堂3月以来被304家机构共调研3次，其中，基金公司达91家。机构主要关注的是商业保险模式、处方外流趋势等问题。今年以来一心堂股价累计涨幅超过44%。另外，西药板块的药石科技今年以来获得了85家公募基金调研，尽调问题主要集中在项目应用新技术情况等方面，期间股价涨幅接近16%。

    此外，在总市值不足500亿元的中小盘股中，机动车零配件与设备板块的华阳集团、服饰与奢侈品板块的周大生、半导体设备板块的华峰测控均获70家以上公募基金调研。

    配置时机逐渐成熟

    多位投资大佬旗帜鲜明地提出，股市将迎来再平衡，中小市值公司配置时机逐渐成熟，未来将在中小盘股中寻找机会。

    睿远成长价值基金经理傅鹏博在年报中表示，除持续关注核心资产和各行业领军公司外，或在中小市值公司中挖掘潜在的投资标的。历史经验显示，优秀公司也是起步于较小的体量，只是在整体经济进入中低速增长时，这类机会的挖掘更具挑战性。

    华泰柏瑞基金副总经理、量化与海外投资团队负责人田汉卿表示，在过去两年极端的结构化行情中，中小市值股票长时间被忽略，目前投资性价比较高，有不少上市公司成长性不错，估值也比较低，可以从中挖掘投资机会。不过，长期来看，A股市场大盘与小盘风格轮动，不能仅以市值来区分投资机会，这背后与中小市值公司业绩增速明显改善有关。

    “A股市场上有很多市值在100亿元至400亿元之间的公司，如果能从这些公司中筛出5至10个非常优秀的标的，虽然不能保证百分之百选对，但只要有几个标的有较大涨幅，投资组合的收益会很可观。”相聚资本梁辉也表示，当前机构重仓股总体估值水平偏高，预计后市公募基金发行带来的增量资金减少，在这一背景下，持续面临资金抛售会令高估值白马股存在风险。他倾向于选择估值合理或偏低且盈利增速较快的公司。在一些更加细分的行业里面，寻找细分龙头，也就是市值处于中等水平的成长股。