央行定向降准释放资金约7000亿

    6月24日，央行宣布，为进一步推进市场化法治化“债转股”，加大对小微企业的支持力度，从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

    此次定向降准将释放资金7000亿元左右，是今年以来单次释放净流动性最多的一次。主要有两方面内容：一是自7月5日起，下调工行、农行、中行、建行、交行5家国有大型商业银行和中信银行（5.07+0.00%）、光大银行等12家股份制商业银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约5000亿元，用于支持市场化法治化“债转股”项目，同时撬动相同规模的社会资金参与。二是同时下调邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约2000亿元，主要用于支持相关银行发放小微企业贷款，进一步缓解小微企业融资难融资贵问题。

    央行相关负责人表示，今年以来，市场化法治化“债转股”签约金额和资金到位进展比较缓慢，考虑到国有大型商业银行和股份制商业银行是市场化法治化“债转股”的主力军，可通过定向降准释放一定数量成本适当的长期资金，形成正向激励，提高其实施“债转股”的能力，加快已签约“债转股”项目落地。

    中信证券（16.48+1.10%）分析师明明称，本次定向降准提出资金主要用于落实商业银行“债转股”资金问题，可见目前政策仍认为防风险为重中之重。目前债务问题化解的核心在于调动银行债务处置的积极性，同时要降低对银行传统表内业务风险计提等冲击。所以以银行系“债转股”子公司为主体，用子公司承接表外资产，是阻力较小的政策创新。

    央行负责人称，总的来看，此次定向降准有利于稳步推进结构性去杠杆，有利于加大对小微企业等薄弱环节的支持力度，属于定向调控和精准调控。央行将继续实施好稳健中性的货币政策，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

    此外，市场普遍预计下半年资金缺口仍存在，还有进一步降准的空间。