超200亿元合同大单来了！两大龙头牵手背后：多晶硅市场或生变局

    本报记者 殷高峰

    光伏行业2024年第一笔超200亿元的合同大单来了。

    4月9日，《证券日报》记者从隆基绿能获悉，公司近日和硅料龙头协鑫科技签订了一份多晶硅料（颗粒硅）长期采购合同。

    根据目前的颗粒硅价格计算，该硅料大单的价值将超过200亿元。

    “与棒状硅相比，颗粒硅在成本和能耗方面的优势明显，目前其市占率也在不断提升。隆基绿能作为硅片龙头，此次和协鑫科技签订颗粒硅大单，硅料市场或将出现新的变局。”万联证券投资顾问屈放在接受《证券日报》记者采访时表示。

    光伏行业今年首个超200亿元大单

    根据合同，至2026年年底前，隆基绿能及其关联公司将向江苏中能及其关联公司采购共约42.5万吨多晶硅料（颗粒硅）。

    根据4月3日发布的最新硅料成交价格显示，N型颗粒硅的成交价在5.4万元/吨—5.9万元/吨，均价约为5.5万元/吨。由此大致计算，本次协鑫科技与隆基绿能签订硅料大单价值约233.75亿元。而这也是今年以来光伏行业首个超过200亿元的采销大单。

    “最近，两年之前的长期订单陆续到期，新的订单都会持续签订。”对于此次和隆基绿能签订销售大单，协鑫科技助理副总裁宋昊对《证券日报》记者表示，随着颗粒硅的品质提升，客户端的颗粒硅投料比例不断提升，客户的订单量也将持续增加。过去颗粒硅产能及产量有限，无法满足下游客户大量订单需求，但今年颗粒硅持续放量后，会有越来越多的长单签订。

    而值得注意的是，尽管隆基绿能此前也有颗粒硅的采购，但这也是隆基绿能首个超200亿元的颗粒硅采购大单。而在此前，隆基绿能的大单主要是棒状硅。

    “公司选择颗粒硅也是基于降本增效的考虑。”隆基绿能相关负责人对《证券日报》记者表示，从目前的市场情况看，颗粒硅在成本和品质方面都具有一定的优势。

    在成本方面，据记者了解，协鑫科技乐山项目的颗粒硅项目的生产成本为35.68元/公斤。而另一硅料龙头大全能源2023年四季度的单位现金成本为40.69元/公斤。

    从目前的情况看，颗粒硅具有明显的成本优势。以最新硅料价格看，N型多晶硅料的成交均价已经跌至60.6元/公斤，而N型颗粒硅的成交均价则在55元/公斤，比前者低了5.6元/公斤，而且已经杀破了行业均价线。

    多晶硅市场或生变局

    对于此次和隆基绿能签订采销大单，宋昊表示，多晶硅和单晶硅片两个环节，市场集中度高，所以头部企业的合作深度都会比较高。

    在屈放看来，此前隆基绿能在多晶硅方面的主要合作伙伴是通威股份，此次牵手协鑫科技，其背后或许酝酿着多晶硅市场的变局。

    众所周知，N型产品转换效率更高，但这更依赖硅料的品质。之前市场一直担心颗粒硅在N型材料生产中不具备优势，在拉晶过程中容易出现质量问题。

    “但以协鑫科技为主的企业通过积极进行产品的升级改造，如金属含量在0.5ppbw及以下的产品已占总产量的75%，浊度也大部分低于120NTU，已经得到下游客户认可。”屈放表示。

    “颗粒硅作为首个在光伏材料端公布了18种金属杂质含量的产品，我们也期待更多市场参与主体可以以更高的标准要求自己的产品，为电池转换效率的提升进一步贡献力量。”宋昊表示。

    颗粒硅的另外一个优势是低碳减排，这使其在海外市场的优势更加明显。“而这也是布局海外的光伏企业更愿意选择颗粒硅的原因之一。虽然目前颗粒硅的市场份额仍然只有约20%，但是伴随着产品升级，依靠其自身优势，未来市场份额有望进一步扩大。”

    值得关注的是，去年年底，协鑫科技全面剥离棒状硅业务。根据协鑫科技最新发布的2023年财报，其颗粒硅产量已达20.36万吨，预计到2024年底，公司颗粒硅产能将提升至50万吨。

    根据财报，协鑫科技的颗粒硅在2023年实现全年成本下降27%，以绝对优势领先行业，并保持下降趋势。

    协鑫科技联席首席执行官兰天石对《证券日报》记者表示，过去一年，协鑫科技颗粒硅不断刷新弯道超车纪录，仅用一年时间便赶超了传统西门子法半个世纪质量爬升的漫长进程，可用于N型的颗粒硅901A产品比例超过90%，成本持续刷新至行业极限。N型时代，颗粒硅差异化优势凸显，已实现头部客户全覆盖。

    “未来，协鑫科技将把颗粒硅单模块产能从2万吨级扩容至6万吨级，单位颗粒硅项目投资将在原先低于传统西门子法30%的基础上再下降30%。”兰天石透露，公司包头基地第四季度颗粒硅平均生产成本也已低至35.9元/公斤，在未来颗粒硅产量不断突破、工艺持续优化及内部上游材料继续加大协同的情况下，成本仍会持续下降。

    “在硅料价格不断走低的背景下，未来多晶硅市场或有新的变局。”屈放称。

（编辑 乔川川）