钛白粉价格迎兔年首涨 专家预计其他企业会陆续跟进

    本报记者 李正

    近日，钛白粉价格迎来了兔年首涨。1月31日晚间，钛白粉头部企业龙佰集团发布公告表示，于2023年2月1日起，对公司各型号钛白粉售价进行上调。

    自2022年10月份以来，钛白粉价格始终维持在历史低位，叠加原材料价格持续处于高位等因素，A股市场多家钛白粉板块上市公司经营业绩受到了一定影响，预计2022年实现归母净利润出现同比下滑。

    中国银行研究院研究员叶银丹在接受《证券日报》记者采访时表示，当前钛白粉价格仍处于相对低位，预计随着2023年下游需求回升，叠加头部企业带动作用，其他企业跟进提价的可能性较大。

    2023年钛白粉价格或进入上涨通道

    龙佰集团公告显示，自2023年2月1日起，公司各型号钛白粉（包括硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉）销售价格在原价基础上对国内各类客户上调1000元/吨，对国际各类客户上调150美元/吨。本次产品价格调整对公司整体业绩提升将产生积极影响。

    截至记者发稿，尚未有其他钛白粉板块上市公司发布产品涨价公告，记者致电了几家公司，但始终无人接听。

    深度科技研究院院长张孝荣在接受《证券日报》记者采访时表示，2022年下半年，钛白粉价格逐步降到了企业生产成本线左右，今年受经济复苏影响，宏观经济看好，市场预期下游终端房地产市场及基建市场乐观，向上传导至钛白粉价格出现调涨，可以认为是谷底反弹。

    “由于2022年钛白粉行业产能有所扩大，2023年价格或有波动，但预计2023年整体会稳中有涨，大概率进入上升通道。”张孝荣如是称。

    生意社数据显示，2月1日钛白粉（金红石R2型；硫酸法）参考价报16100元/吨，将时间线拉长来看，钛白粉价格从2022年4月份开始逐步下滑，直至11月份上旬止跌，随后在15933.33元/吨附近横盘至2023年1月31日，以此计算，较2022年最高点21100元/吨，累计下跌24.49%。

    叶银丹认为，除成本和预期因素外，供需问题同样对钛白粉价格调涨起到了推动作用。外需方面，目前我国钛白粉主要出口至印度、巴西等。这些国家具有经济发展较快，基建及地产需求持续增长等特点，拉动我国钛白粉出口量呈向上的趋势。内需方面，2023年春节期间消费显著回升，各方积极部署2023年投资工作，大投资、大基建、前置发力等特点突出，全社会对经济恢复的信心明显提升。同时，政策持续支持房地产市场企稳回升，市场预期明显好转。外需、基建、地产、国内经济回升等多重利好因素下，钛白粉需求有望向好。

    “而从供给角度来看，钛白粉行业面临物流运费上调、时效降低等风险，春节期间多地企业仓储、物流停发，造成短期的紧供给情况，这也是导致节后钛白粉产品价格反弹的因素之一。”叶银丹说。

    赛道内企业将受益景气度回升

    受钛白粉价格走低影响，多家A股市场钛白粉板块上市公司预计2022年经营业绩出现下滑。

    东方财富Choice数据显示，截至记者发稿，A股市场钛白粉板块（申万）6家上市公司已有4家发布了2022年业绩预告，其中仅1家预计报告期内实现归母净利润上限同比增长，3家预计下滑。

    金浦钛业披露业绩预告显示，预计报告期内实现扣非净利润亏损16118.06万元-18560.19万元，同比下滑265%至290%。公司方面表示，2022年钛白粉主要原料钛矿价格高位运行，天然气采购价格大幅上涨，导致钛白粉生产成本大幅上升；2022年三季度以来钛白粉市场呈下跌走势，7-12月钛白粉价格持续下滑，公司产品毛利率大幅下降。同时，国内市场需求疲软，公司主要客户市场为长三角地区，2022年下半年需求较2021年同期大幅减少。

    东高科技高级投资顾问吴太伟向《证券日报》记者表示，2022年受供需错配下高成本与弱需求影响，钛白粉行业景气度下行，国内多个地区的钛白粉报价在亏损边缘徘徊，市场均价一度维持在成本线附近。即使报价维持在15933.33元/吨左右，对于头部企业而言仍旧处于低位区域。

    “随着头部企业调涨之后，下游端会加快回补库存，从而进一步提高需求，预计其他企业在需求释放之际，也会陆续跟进涨价动作。”吴太伟进一步表示，虽然当前国内钛白粉行业景气度处于低谷，但未来伴随各类地产政策稳步推进与宏观经济的逐步复苏，钛白粉下游需求或将迎来改善，其价格也有望企稳反弹。不少公司将充分享受钛白粉行业景气度修复带来的业绩弹性，赛道整体盈利情况将有所好转，从而进一步推动板块估值拉升。

    2月1日，A股市场钛白粉板块报1578.86点，当日涨幅4.73%，成份股悉数上涨，其中龙佰集团涨幅最高，达8.49%。将时间线拉长来看，该板块指数自2023年1月1日以来，已累计上涨14.77%。

（编辑 何帆 乔川川）