11月28日券商晨会研报汇编

    【银河证券】

    军工：军工行业是为数不多的增长确定的行业之一，目前市场已经进入筑底阶段，军工行业有望凭借较高的景气度获得超额收益，建议关注传统白马以及公司治理较好的火炬电子、楚江新材等民参军企业。

    电子：5G产业链加速布局，PCB行业有望首先受益，推荐沪电股份，建议关注景旺电子。

    家电：苏宁双十一的销售数据显示，彩电市场整体呈现复苏迹象，互联网电视整体表现欠佳。

    建筑：PPP补短板项目获支持，基建投资增速回期回升，推荐基建产业链投资机会。 个股推荐中国交建（601800.SH）、中国铁建（601186.SH）、中国中铁（601390.SH）、四川路桥（600039.SH）等。中国交建（601800.SH）、中国铁 建（601186.SH）、中国中铁（601390.SH）是我国基建龙头；四川路桥（600039.SH）订单增速较快，业绩有望释放。

    【平安证券】

    机械：随着成本的下降以及技术的成熟，新能源汽车代替燃油车势不可挡。在补贴持续退坡的情况下，双积分政策的实施，将对新能源汽车行业的景气度形成有效支撑。另一方面，由于锂电设备多为定制化产品，锂电池技术的持续进步，使得锂电设备商的毛利率受补贴退坡政策影响有限。目前，动力锂电池行业总体产能过剩，但龙头供应商仍有持续扩产的动力，新技术尤其是软包电池技术的大面积运用，也将为电池设备商带来新机遇。建议关注绑定锂电池龙头的设备供应商，以及积极布局软包电池的设备商。推荐锂电设备龙头先导智能、赢合科技，锂电行业物流自动化代表今天国际、无锡中鼎（诺力股份），建议关注非上市的软包设备商吉阳科技、超业精密和阿李股份等。

    【渤海证券】

    通信：基于通信行业基本面向好，行业热点明确，本月给予通信板块“看好”评级。而对于行业内的细分子行业，我们看好以下几个方面：1）5G产业链、2）物联网产业、3）卫星通信专网产业、4）增值通信产业。从这些子行业中筛选中长期增长的优秀企业，重点是在行业技术演进方向上有技术积累的企业，以技术转化的程度来进行择时重点配置，以获取阶段性投资成果。具体推荐品种方面，5G综合电信设备中选取烽火通信（600498）与中兴通讯（000063）、5G电信运营商选取中国联通（600050）、5G光通产品选取华工科技（000988）和光迅科技（002281）、5G器件类选通宇通讯（002792）和耐威科技（300456）；物联网设备商选取日海智能（002313）与高新兴（300098）；专网通信的中海达（300177）和海能达（002583）;增值通信选取三维通信（002115）。

    医药：本周，在大盘低迷行情中，申万医药生物版块稍有下跌，但整体跑赢沪深300指数1.60个百分点，随着医药行业供给侧改革进一步深化，一致性评价、带量采购、分级诊疗等政策促使行业内强者恒强局面形成，建议投资者继续关注顺应政策发展趋势的仿创药、CRO/CMO、零售药店领域优质个股，推荐研发管线庞大的恒瑞医药（600276）、康弘药业（002773），过评领先的华海药业（600521）、科伦药业（002422），研发强度领先、产业链纵向延伸的泰格医药（300347）、昭衍新药（603127）、凯莱英（002821）、博腾股份（300363）以及业绩优良、连锁化程度高的益丰药房（603939）、一心堂（002727）、老百姓（603883）。