北上资金“豪饮”白酒 电子股遭持续减持

    本周，北上资金净买入43.53亿元，连续第7周加仓A股。不过受圣诞、元旦密集假期影响，北上资金交投活跃度急剧下降，在周三一度仅成交640亿元，创1年半来新低。分市场看，本周一反此前深强沪弱的格局，沪股通净买入49.19亿元，深股通则被净卖出5.66亿元。

    临近2023年春节，食品饮料行业受到北上资金的强力追捧，净买入60.77亿元，超过其他行业净买入的总和；医药生物获得近16亿元的净买入，休闲服务、银行、家用电器、有色金属等行业则获得超亿元净买入。电子行业被净卖出逾23亿元，化工行业被净卖出逾12亿元，汽车、钢铁等行业则被净卖出超亿元。

    北上资金“豪饮”白酒

    春节向来是白酒的消费旺季，而2023年春节又是疫情防控优化后的第一个春节。本周北上资金极其罕见地对几乎所有的白酒股进行了加仓，净买入前三位的均为白酒股，分别是五粮液、贵州茅台、水井坊。

    北上资金本周每个交易日都在加仓五粮液，合计净买入21.27亿元，增持约1200万股，总持仓达到2.24亿股，创近10个月来新高，持股市值也时隔10个月后，再度突破400亿元。贵州茅台获得逾13亿元的加仓。

    水井坊则获得9.67亿元的净买入，加仓逾1207万股，持股由上周末1824万股猛增至3031万股，增仓幅度高达逾66%，持股数量创出近半年来新高。在北上资金的大力买入下，水井坊12月以来大涨逾43%。由于持股数量的增加以及股价的大涨，北上资金对水井坊的持股市值较10月底低点大增逾200%。

    虽然春节销售预期强烈，但投资者也要注意，随着疫情管控放松，感染的概率大幅度上升。之前预想的报复性消费非但没如期到来，反而因感染新冠人群大面积增加，感染者选择居家隔离，避免外出，消费陷入阶段性低谷。

    而且，权威专家预计，接下来的1~2个月将成为疫情的暴发高峰期，正好跨过春节，这给白酒销售蒙上阴影。要知道之前的中秋、国庆期间，白酒也因疫情防控，销售呈现旺季不旺特征。

    首创证券认为，随着明年经济活动改善，收入企稳预期将促进消费意愿的提升，需求有望迎来进一步复苏。从中长期来看，高端白酒行业景气度持续，名优酒企未来业绩增长确定性强，当前估值处于合理区间。

    消费疲弱 电子股遭减持

    近来，北上资金持续抛售电子股。消费电子龙头歌尔股份本周被净卖出7.34亿元，减持4140万股，总持股降至1.27亿股，较年中约3.3亿股的持仓数量，减持了逾61%的仓位。歌尔股份股价今年以来也暴跌69%，减持叠加股价大跌，北上资金持仓市值由超百亿元，降至目前仅剩22亿元。

    京东方A、韦尔股份、北方华创、立讯精密等本周也被北上资金净卖出超亿元，今年下半年以来也是持续减持，股价大跌。

    造成电子股被连续大幅减持的重要原因或是受疫情影响，全球电子消费持续疲弱。以手机行业为例，据市场调查机构监测，全球手机市场总销售额同比下降3%，手机出货量同比下降12%。这意味着，全球智能手机出货量将退回到2014年水平。

    中国市场下降幅度可能还要超过全球市场的降幅，据StrategyAnalytics数据显示，在今年“双十一”期间，国内市场智能手机在线销量为900万部，同比下降35%。中国智能手机出货量占全球总量比例由疫情前的三成以上，降至目前约两成。

    而且这还有可能不是底部，StrategyAnalytics表示，2023年全球智能手机销售量将再降5%，达到过去10年来的底部。到2025年，全球智能手机市场才能恢复到疫情之前的水平。