低碳”仍是王者 五大金牛私募12月策略来了！

    近期欧美股市在变种病毒、美联储缩债谨慎预期压制等因素冲击下，纷纷自历史高点持续快速下挫调整，而A股市场则在外围环境较为动荡的背景下，持续展现运行韧性。多家金牛私募的12月月度策略观点显示，它们普遍对A股年末收官的表现持积极态度。值得注意的是，对于看好的结构性机会，不少此前市场关注度相对不高的细分行业、细分领域，成为了相关金牛私募掘金的重点。

    石锋资产：看好中下游的产业结构升级方向

    石锋资产表示，10月以来宏观经济出现反弹，消费、制造业、出口三项为经济企稳起到了重要的支撑作用。与此同时，货币政策定调更为宽松，经济转型仍是政策指向方向。

    整体而言，考虑到宽裕的流动性依然是下一个阶段市场运行的主要背景，市场仍存在结构性机会。

    对于年末一段时间的市场表现，石锋资产认为，12月A股市场总体运行基调仍将是“维持震荡趋势”，领涨板块预计还将出现轮动。石锋重点看好中下游的产业结构升级方向。具体而言，一是有核心竞争力的大众消费品，二是在全球竞争中充满优势的制造业企业，三是国内碳中和政策给各行各业带来的机会。

    世诚投资：A股独立性正在显现

    世诚投资称，随着年末临近，近期影响A股市场的两大边际变化值得重点关注。一是各方讨论较多的奥密克戎变异株病毒；二是更具挑战性的外部形势，如美股的高位波动、美联储货币政策的变化等。

    不过世诚投资认为，上述两个边际变化对于A股市场的影响和风险总体可控。整体来看，A股的相对独立性正在显现。

    整体来说，A股市场在全球范围内的独特配置价值还没有被充分挖掘出来，外资的战略配置行动还在进行中，今年北向资金净流入金额大概率将创出历史新高。

    丹羿投资：看好低碳领域的新技术应用环节

    丹弈投资表示，社会流动性保持充裕，股票市场结构性机会频现，不过已经从之前的主流热点扩散到“二三线标的”。

    整体而言，丹弈认为，年尾一段时间A股市场更多是结构性的机会。其中，低碳经济无疑是最重要的主线之一。

    过去两年，低碳领域的投资机会更多体现在光伏和锂电这两大领域。需求的不断超预期导致两大领域都出现涨价的环节（前者代表是硅料、EVA胶膜等，后者代表是锂矿、电解液等），但当上游价格上涨到抑制下游需求时，“量价齐升”阶段可能已经过去。且从长周期看，新事物的普及一定是靠技术进步降低成本来实现。因此，丹弈认为，这些领域未来的机会更多不在偏周期的涨价环节，而是新技术应用的环节，例如电动车的智能化、光伏电池技术的演化等。

    和聚投资：市场整体风险不大

    和聚投资认为，整体而言，当下的市场虽然宏观有所承压，但是流动性较为宽松，指数整体不高，尤其是此前的核心资产在2021年经过大幅调整，市场总体估值不高，整体风险不大。

    站在年末时间窗口，和聚会将主要精力分配在寻找明年的投资机会上。特别是2022年能维持高增长的行业和公司，是相对稀缺的品种。和聚重点在寻找2022年能维持高增长的个股和行业，例如动力电池、VR/AR设备、锂电材料、光伏、部分材料以及军工等方向。目前，公司的产品持仓仍主要集中在高成长、高景气度的先进制造业环节。

    景领投资：已增加成长类公司的配置

    景领投资表示，临近年底，市场对宏观政策关注度上升。就中国经济而言，预计明年在跨周期调节政策作用下，投资和消费将会逐步从底部回升。其中投资的方向以新基建为主，特别是“双碳”目标下，节能、智能化电网、数字经济、安全领域这些方向可能会长期受益。消费领域，景领首先关注有关成本传导的边际变化，其次关注消费升级背景下的投资逻辑。以新能源车为例，未来两年将是汽车智能化高速发展的阶段，舒适性、豪华感成为消费者关注重点。

    展望未来，我国建立以新能源为主体的能源结构，是景领长期看好的方向。