MSCI中国A股指数新纳入50只成份股,新能源概念股占15席

    本报记者 赵子强 见习记者 任世碧

    11月12日，MSCI公布了半年度指数评审结果。其中，MSCI中国A股指数新纳入50只成份股，剔除29只成份股，上述调整结果将于11月30日收盘后生效。

    受此影响，11月份以来，此次新纳入MSCI中国A股指数的50只成份股市场表现活跃，22只个股期间实现上涨，占比逾四成。振华科技、法拉电子、新产业、西部超导、卫士通、君实生物、道通科技、中兵红箭等8只个股期间累计涨幅均逾10%。

    对此，接受《证券日报》记者采访的私募排排网基金经理助理刘寸心表示，“此次被纳入MSCI中国A股指数成份股对公司短期股价有正向刺激作用，尤其是在价值投资有效性以及机构话语权越来越高的当下，有望获得更多的市场关注和资金流入，从而带动股价进一步走强。一方面，企业入选MSCI表明公司的基本面、流动性及在一定程度上获得了较好的认可；另一方面，MSCI指数是全球投资组合经理中采用最多的投资标的，公司股票正式加入MSCI后，将获得跟踪MSCI指数的主动和被动基金的跟随买入。”

    MSCI中国A股指数新纳入50只成份股呈现三大特征

    首先，业绩表现普遍较好。同花顺数据统计发现，上述50家公司中，47家公司今年前三季度实现净利润同比增长，占比逾九成。其中，有25家公司今年前三季度净利润实现同比翻番。多氟多、远兴能源、和邦生物等3家公司今年前三季度实现净利润同比增长均在10倍以上。

    其二，盈利质量较高。统计显示，上述50家公司中，2021年前三季度经营性活动现金流量净额实现同比增长的公司有32家，占比逾六成。其中，有16家公司今年前三季度经营性活动现金流量净额同比增长均在100%及以上，表明这些公司的经营性现金流有所改善。另外，报告期内每股经营性活动现金流量净额在0.5元及以上的公司有26家，其运营环境的改善和经营能力的提升得到彰显。

    有机构分析认为，经营性活动现金流是一个非常重要的辅助性财务指标，净额实现增长，表明上市公司的现金回笼能力增强。其实“成长为先，现金为王”，可以理解为成长是考试成绩，现金流是验证考试成绩真伪的一个辅助。

    其三，净资产收益率较高。统计显示，上述50家公司中，37家公司今年前三季度净资产收益率超过10%，占比逾七成。合盛硅业、天华超净、宏达电子、西藏珠峰、传音控股、兴发集团、新强联、伟明环保、药石科技、齐翔腾达等10家公司报告期内净资产收益率均逾20%。

    前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，净资产收益率是选股的一个重要指标，曾经有投资者问巴菲特，如果只能用一种指标去投资，会选什么，巴菲特毫不犹豫地说出了净资产收益率ROE。净资产收益率确实是属于综合反映一个公司给投资者带来回报的一个指标，我们可以把净资产收益率拆分成销售净利率乘以资产周转率乘以杠杆比率，由此可以看出公司的高净资产收益率是来自高销售净利率、高资产周转率还是高杠杆率。此外，巴菲特选股标准是选择净资产收益率大于20%的公司。

    三成新能源概念股即将纳入MSCI中国A股指数

    可以发现，上述即将纳入MSCI中国A股指数的50只成份股涉及16个申万一级行业，基础化工、电力设备、有色金属等三行业个股数量居前，分别达到9只、8只、6只，合计23只占比近五成。

    值得一提的是，新能源概念股占15个席位，占比三成。粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁对记者表示，“此前MSCI刚推出MSCI中国A50互联互通指数，该指数与北向资金在重仓股配置上重合度较高，权重股的配置涵盖当下A股重要核心资产，既有体量大、盈利能力优秀的‘茅指数’，也有代表高景气成长且技术先进的‘宁组合’，配置相较于富时中国A50更加均衡合理。从此次纳入个股的行业分布来看，基础化工、电力设备、有色金属板块位居前列，顺周期与新能源相关的行业最为受益。”

    估值方面，截至11月15日，即将纳入MSCI中国A股指数的50只成份股最新动态市盈率为70.97倍，33只个股最新动态市盈率低于这一水平。其中，长沙银行、中泰化学、中远海发、天山铝业、远兴能源、齐翔腾达、和邦生物、锡业股份、兴发集团等9只个股最新动态市盈率均不足20倍。

    基于此，北向资金近期也纷纷涌入即将纳入MSCI中国A股指数品种加仓。统计显示，截至11月14日，上述50只个股全部获北向资金持仓，合计持股数量为16.46亿股。其中，有31只个股11月份以来赢得北向资金增持，和邦生物、中远海发、远兴能源、中核钛白、盛屯矿业、国电电力等6只个股期间均受到1000万股以上北向资金加仓。

    “过去几年海外资金持续流入A股市场，对A股市场和相关企业的影响力呈现加大态势。MSCI是全球投资组合经理采用最多基准，短期纳入公司的股价会因为被动资金和跟随资金的加仓行为而受益，反之调出公司股价则有承压情况。但长期看，相关公司股价表现更多的还是决定于企业经营情况。过去几年MSCI指数表现较为突出，受到了市场越来越多关注，在A股市场近期也成立了一批相关ETF基金。MSCI指数公司数量比较多，普通投资者很难跟踪，配置这类基金会是比较有效的投资方式。”华辉创富投资总经理袁华明对记者表示。

    表：11月份以来获北向资金增持的即将纳入MSCI中国A股指数个股一览

    制表：任世碧

（编辑 才山丹 策划 吴珊）