市场整体向好趋势未变 仓位控制仍是投资者首要考虑因​素

    本报记者 朱宝琛

    本周，A股市场运行将进入2021年的第二周。回顾过去的一周，上证指数、深证指数、创业板指三大指数齐创2016年以来的新高。那么，如何看待新年第一周A股市场的运行？接下去又该如何做好投资？业内人士在接受记者采访时表示，A股市场整体向好趋势的逻辑并未改变，仓位控制仍然是投资者需要首要考虑的因素。

    “目前机构抱团行情愈演愈烈，资金继续抱团大市值、行业龙头股，‘二八效应’较为明显。”太平洋证券首席投资顾问赵欢在接受《证券日报》记者采访时表示，机构抱团可能跟当下的海内外宏观经济环境有一定关系，确定性溢价的提升，导致机构投资者纷纷持有盈利前景明确、政策明朗的板块。同时，注册制下小盘壳价值下降，不少个股被边缘化，间接导致机构抱团程度的提升。

    联储证券首席投资顾问郑虹在接受《证券日报》记者采访时表示，2021年开年市场呈现出股指与主题热点的背离走势，即指数在涨、大部分个股在下跌的走势。之所以出现这种情况，是因为在过去的一年，市场对确定性相对较强的必选消费品进行了抱团取暖，股价高位后机构出现分歧。这也是资金重新调仓，市场风格切换的必经过程。

    巨丰投资首席投资顾问张翠霞在接受《证券日报》记者采访时表示，上周沪深两市股指一路震荡高歌猛进，取得了开门红。从二级市场来看，虽然说指数出现阶段性新高，但其实呈现的是“一九”“二八”行情。这意味着，在这个位置上是结构牛行情。

    那么，接下来投资者该如何布局？郑虹表示，此前市场一直聚焦在大消费板块上，从去年上半年的必选消费品（如食品饮料、酿酒）到下半年的可选消费品（如新能源汽车、家电），预计今年市场将更加关注科技带动的产业升级转型，科技与各行业的共振会更加明显。

    “从全年来看，券商、科技与军工三个主题方向的成长性更加清晰。”郑虹说，但需注意的是，2021年预计仍然是小慢牛行情，热点仍然聚焦在主题机会上，并非普涨行情，因此，仓位控制仍然是投资者需要首要考虑的因素。

    张翠霞建议投资者，在调整充分的证券、银行、保险、半导体、元器件、光刻机、设备和材料、芯片、5G、数据中心、信息安全等领域，积极布局基本面有较好成长空间的龙头公司。

    赵欢表示，目前行情更多的是结构性震荡行情。在震荡行情当中，市场基本面向好、流动性合理充裕。从中长期来看，国内经济加速复苏，对于全球性资产有持续吸引力，支撑股市安全边际抬升，A股中长期向好逻辑不变。

    他建议，投资者或可继续保持关注四个机会，分别是标配低估值的周期股、跟踪景气度比较好的行业、内需消费中的相关品种，家电以及家居等、以科技为首的新兴经济方向修复机会。

    “毕竟，近期多只科创板个股被纳入180/380指数，外资也在加速配置，看好中国未来的发展。”赵欢表示。

    张翠霞表示，在整个二级市场结构牛当中，大家所热捧的如酿酒、食品饮料为代表的股票，绝对估值已经不便宜，尤其是一些龙头公司的股票，已经达到了一个历史性的高点，这些板块的个股或将面临进入风格轮换的倒计时阶段。

    她同时提醒，现在已经进入上市公司年报的预披露窗口期，投资者不要去碰那些股价极端上涨但基本面不怎么好的公司。因为如果上市公司基本面不好，股价最终会是“过山车”，投资者去追的话，可能会面临比较大的损失。另外，对于一些存在退市风险的公司，投资者不要贪便宜，认为其会“乌鸡变凤凰”，这是不可能的。

（编辑 才山丹）