A股缩量调整 消费板块借“双节”逆势回升

    周四，A股三大指数震荡走低，截至收盘，沪指小幅下跌0.33%，创业板指则受累于宁德时代跌逾5%，下跌幅度达1.86%。两市成交额再度萎缩，全天成交不足8000亿元。

    盘面上，受国际油价下跌影响，石油、天然气等传统能源股陷入调整。而随着中秋节、国庆节将至，消费板块重获资金关注，酒店、旅游、航空、免税等板块表现活跃。此外，物流、有色、汽车整车等板块也较为活跃。

    “双节”将至消费股逆势上涨

    昨日，影视板块拉升走强，金逸影视直线涨停，幸福蓝海、万达电影等涨超3%。在近期A股市场持续调整中，影视板块悄然走强，4月底以来上涨幅度已达30%。

    今年中秋档影片较往年数量更多、类型更丰富。根据猫眼专业版，剔除一部重映片，目前共有13部新片定档中秋假期，其中9月9日当天共有11部影片上映。天风证券认为，受多重因素影响，电影行业短期面临压力，但优质电影龙头的中长期逻辑并未改变，中小企业会加速出清，龙头公司竞争优势和市场份额有望持续提升。

    旅游酒店板块也大幅走高，桂林旅游涨停，君亭酒店、同庆楼、西域旅游等个股纷纷跟涨。

    从携程发布的中秋预测报告看，截至8月30日，中秋假期订单较端午假期增长137%，一周内中秋周边游订单环比增长267%，中秋假期有望成为今年旅游市场复苏表现最好的小长假。酒店订单数据方面，同程旅行数据显示，中秋住宿中端酒店订单较平日增长40%，高端酒店订单较平日增长100%。

    海通证券表示，“双节”临近，旅游和消费有望复苏。相关部门继续部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，加力巩固经济恢复发展的基础。

    电力股逆势拉升火电板块面临重估

    昨日，电力板块一度大幅拉升，粤电力A涨停，国电电力、内蒙华电等纷纷跟涨。A股电力板块近期频频逆势上涨，尤其是火电作为国内电力“压舱石”的作用愈发受到重视。

    消息面上，国家能源局近日表示，将会同有关部门持续深化电力市场建设，进一步完善市场化电价形成机制，推动各类发电企业直接参与市场，积极配合国家价格主管部门完善燃煤发电上网价格有关政策，不断加强燃煤发电市场化改革政策执行情况监管。

    上半年，在煤价高企的背景之下，火电企业盈利状况普遍不佳。不过，机构认为，随着保供政策的逐步落实，火电企业的经营业绩或逐步改善。

    川财证券表示，今年以来，国家发展改革委等部门加大了煤炭保供稳价的力度，未来煤炭产能有望释放。此外，随着2022年煤炭长协签订范围进一步扩大，电煤价格实行基准价+浮动价机制，煤价有望企稳，火电企业盈利有望得到持续改善。

    广发证券认为，火电股有望在未来2至3年内被重估。受益于长协煤比例提升，火电基础盈利能力持续改善，电价改革预期将带来调峰、消纳属性被市场充分挖掘。

    能源股仍是市场主线

    近期，市场热点仍是围绕着“能源”这一条主线展开。昨日，煤炭、天然气等板块震荡调整，机构关于新、旧能源之辩再起。有机构建议重点关注业绩确定性高、行业基本面无忧、中期具备明确催化剂助推的能源股。

    民生证券首席策略分析师牟一凌看好传统能源。他认为，当前市场与2021年9月有一定相似之处，趋势交易者均是市场的主导力量。但是，当前趋势交易者正处于切换期，且尚未明显出现比两融更为激进的趋势交易者，这意味着当前传统资源板块或不如2021年9月般拥挤。

    银河证券认为，煤炭、石油石化、有色金属半年报ROE均超过2021年同期增速。资源材料行业稀缺性不断提升，估值中枢有望进入更高的均衡水平，为行业带来利润持续高增长。

    也有不少机构人士仍坚定看好新能源。汇丰晋信基金陆彬表示，未来3至5年新能源行业仍有非常大的发展空间。继续看好新能源行业，并从中挖掘细分结构的投资机会。随着新能源行业发展进入中期，未来还须通过密切关注新能源行业的基本面变化、发展方向及优质公司，寻找新的投资机会。