反弹！创业板指涨近2%，政策给力消费股闻“升”起舞，A股盈利底或在二季度！

    本报记者 张颖

    反弹！4月26日，三大股指全线飘红。截至上午收盘，上证指数上涨0.94%，报2955.93点；深证成指和创业板指涨幅分别为1.31%和1.96%；沪深两市合计成交额4933.3亿元；总体来看，两市个股涨多跌少。

    从资金面来看，4月26日上午，北向资金净买入金额达3.86亿元。另外，两融资金资金方面，截至4月25日，沪深两市两融余额为15711.23亿元，较前一交易日减少296.49亿元。其中，融资余额为14934.45亿元，较前一交易日减少235.52亿元；融券余额为776.77亿元，较前一交易日减少60.98亿元。

    表：4月25日申万一级行业两融交易情况：

    制表：张颖

    对于后市，业内普遍表示，基本面的趋势不改，随着市场的大幅度调整，各指数逐步进入价值区间。

    国金证券认为，基本面因素指向当前市场处在中期底部区间。中期来看，基本面是驱动股票的核心因素，当前经济基本面和企业盈利趋势并未出现问题。国内疫情只影响今年上半年业绩增速回落的幅度，但不影响全年盈利趋势和节奏。从宏观和中观两个角度来看，我们判断今年A股盈利底或在二季度。基本面是一个慢变量，从基本面角度无法判断出短期市场是否见底，短期来看，投资者情绪或对市场造成扰动，但当前市场情绪呈现过度悲观特征。当前私募仓位反映的市场情绪可谓与2015年股灾和2018年熊市一样悲观。疫情第三年，上证指数再度跌破3000点。基本面担忧是冲击A股的最后一个因素，尽管短期仍受到国内疫情反复等因素影响，但基本面的趋势不改是我们中期对市场不悲观的重要原因。

    国海证券指出，市场周一迎来情绪宣泄式的大幅下挫，但随着市场的大幅度调整，各指数逐步进入价值区间，不应过度悲观。一是经过昨日的下跌之后，各大指数的估值分位均已处于较为便宜的位置，其中上证指数、创业板指位于近10年的20%估值分位左右，万得全A位于近10年的30%估值分位左右。二是等有效控制住疫情之后，坚持经济建设为中心，稳增长依然是政策发力的重点，实施更大力度的宏观政策对冲疫情影响，使二季度经济回到5%以上，是实现全年5.5%目标的基础。三是从海外的扰动因素来看，美联储紧缩预期最强的时候在5月份至6月份，5月份加息50bp几成定局，市场倾向于提前定价，下半年美联储实际加息的幅度和频次大概率会低于目前最极端的预期。逢低布局，结构性看好消费，重点关注三个细分领域。

    热点板块方面，截至4月26日上午收盘，免税概念、住宿餐饮、土木工程、白酒等板块，表现活跃，涨幅居前。纺织业、煤炭石油、种业等板块跌幅居前。

    具体来看，4月26日上午，免税概念板块涨幅居首达3.43%，友好集团、武商集团、南宁百货、中百集团、东百集团等5只概念股集体涨停。

    消息上，4月25日，国务院办公厅发布关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见。意见提出，深入落实扶持制造业、小微企业和个体工商户的减税退税降费政策。推动金融系统通过降低利率、减少收费等多种措施，向实体经济让利。

    对此，中航证券指出，临近五一旅游旺季，随着疫情防控的稳定，行业复苏步伐有望加速，利好细分赛道的龙头企业。免税板块：短期受到疫情的影响，中长期，看好海南作为国际旅游消费城市的潜力，也有利于推进我国形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。

    与此同时，白酒股异动拉升。截至4月26日上午收盘，板块涨幅达2.42%，天佑德酒、迎驾贡酒和金徽酒等3只白酒股联袂涨停。

    对于白酒板块，东莞证券指出，今年以来，受部分地区疫情反复、外围市场等因素扰动，市场避险情绪增加，白酒板块波动相对较大。从目前次高端白酒企业公布的业绩数据来看，基于2020年低基数，预计2021年次高端白酒业绩实现较快增长。此外，山西汾酒2022年开门红数据超预期，酒鬼酒、舍得等公司春节期间核心产品的动销表现良好，一季度的业绩值得期待。从中长期来看，在次高端白酒价格带扩容、全国市场扩张、产品结构升级、产能扩张等多因素催化下，次高端白酒有较大的增长潜力。

（编辑 上官梦露）