A股虎年首秀亮点多 “稳增长”主线精彩纷呈

    A股虎年迎来“开门红”，主要股指全线收涨。在“稳增长”政策持续发力的背景下，基建产业链相关板块领涨；在全球大宗商品价格上涨的推动下，资源股也受到资金追捧。

    对于后市行情，部分机构人士认为，“稳增长”将成为中长期投资主线。除了传统的地产基建板块，景气度较高且符合政策长期方向的新基建相关板块也有望迎来投资机会。

    行业个股呈现普涨

    数据显示，截至2月7日收盘，上证指数涨2.03%，收复3400点关口，报3429.58点；相比之下，深证成指、创业板指涨幅分别只有0.96%、0.31%。

    从市场整体表现看，昨日沪深两市合计3503只个股上涨，各行业板块呈现普涨行情，其中受益于“稳增长”政策的大基建产业链是带动行情上涨的主力军。截至2月7日收盘，在31个申万一级行业中，建筑装饰行业以5.99%的涨幅居首，建筑材料、煤炭、钢铁行业涨幅均超过4%。

    节后首日市场亮点不仅仅只有大基建产业链，由于春节期间国际油价持续走高，2月7日A股石油石化行业以4.55%的涨幅位居申万一级行业第二位，多只个股涨停，中国石油大涨9.16%，其A股总市值逼近1万亿元关口。

    另外，部分白马股在利好因素提振下也止跌企稳。2月7日比亚迪大涨7.76%，总市值达到6600亿元。

    昨日“聪明钱”北向资金也为A股市场助阵。截至2月7日收盘，北向资金全天净流入55.52亿元，终结了此前连续2个交易日净流出超百亿元的状态。2022年以来，北向资金累计净流入规模达223.26亿元。不过值得注意的是，昨日沪股通资金净流入66.28亿元，而深股通资金净流出10.76亿元，北向资金对沪深两市的差异化态度也恰好与两市表现一致。

    机构观点存分歧

    对于A股市场行情会否重拾涨势，目前机构之间也存在一定分歧。

    招商证券首席策略分析师张夏认为，市场有望围绕新旧基建的稳增长预期和独立景气方向进行局部反弹，但目前中美货币政策形成背离，从历史来看，在美联储加息背景下，资金流出压力仍然是影响A股的负面因素之一。此外，1月债券发行数据和地产高频交易数据显示，融资需求仍未明显回升。因此，市场在反弹后仍将继续筑底，等待新的拐点信号。

    有业内人士认为，近期市场不少指标可以印证A股或仍处磨底期。一是从成交规模看，昨日沪深两市成交额合计8242.8亿元，仅较节前最后一个交易日多出不足50亿元，交易量未随行情普涨而明显放量，1月21日以来沪深两市7个交易日的日成交额均低于1万亿元；二是北向资金节前两个交易日均净流出超过100亿元，整体呈现大进大出的不稳定态势。

    国盛证券首席策略分析师张峻晓则认为，后续对权益市场无需再悲观，虎年行情或将开启。海外市场风险偏好回暖，外围因素冲击基本得到释放；随着近期央行的降息降准政策接连落地，宏观流动性进一步宽裕；公募发行额从1月中旬开始出现企稳回升，短期内增量资金匮乏的局面有望得到缓解；历史经验显示，春节后市场风险偏好显著提升，A股整体表现不差。

    一致看好“稳增长”主线

    尽管对后市行情如何演绎存在不同看法，但记者梳理发现，各家券商对于“稳增长”主线的配置价值一致看好。

    张峻晓认为，短期市场风格或进入平衡期，中期来看“稳增长”将是季度级别主线。推荐三条布局线索：一是优质银行、国企开发商、建筑、建材；二是受益于新基建发力方向的通信、数字经济概念催化下的计算机；三是上游成本反转的家电，以及受益于开放政策的航空、机场。

    中金公司研究部执行总经理李求索认为，受益于政策预期提振的相关板块行情有望继续演绎，财政发力相关的产业包括基建、地产相关产业链（建筑、建材、家电、家居等）或继续有较好表现。此外，除了传统的基建方向，产业景气度较高且符合政策长期目标的新基建相关产业，例如电网产业链等，也有望迎来投资机会。

    按照“稳增长”发力先后顺序、盈利的边际改善程度，国泰君安证券首席策略分析师陈显顺推荐四条布局主线：一是业绩有支撑且负面预期淡化的生猪、家电、家具、旅游、白酒等方向；二是基建领域的建材、建筑、电力运营等方向；三是金融领域的券商、银行；四是消费电子。