生猪收储助力期市价格反弹 北上资金增持13只个股

    近期，生猪期货触底反弹，本周一迎来上市后首个涨停，周二继续走高，盘中最高价触及15780元/吨。以9月24日低点算起，本轮生猪期货反弹已近13%。

    生猪期货从今年1月8日上市以来，价格一路走低，当日30680元/吨的价格成为上市后的最高价，最新价格较上市当天开盘价大幅下降。

    生猪期货反弹，主要因近期多轮中央储备猪肉收储工作展开。10月10日，商务部会同国家发展改革委、财政部等部门收储3万吨中央储备猪肉，并布局存储在12个省份。

    存栏环比下降

    生猪价格有望迎来拐点

    据农业部数据，受猪价持续下跌影响，2021年7-8月，全国能繁母猪存栏环比下降了0.52%和0.9%，结束了连续21个月的增长。猪价持续低位使养殖企业被迫减少产能扩张规模，8月开始，全国各养殖主体普遍进行母猪淘汰，尤其是低效母猪如三元母猪、高胎龄母猪等。

    从市场调研情况来看，东北地区母猪淘汰率已经普遍超过20%。根据生猪生长周期，预计2022年3-4月份育肥猪的出栏供应将会受到影响。

    日前，农业农村部印发《生猪产能调控实施方案》，《方案》明确目标，“十四五”期间，全国年出栏500头以上的规模猪场（户）保有量稳定在13.7万个以上。该方案目的是通过逆周期调节，调控产能，减少猪价波动，降低猪周期对养殖户的影响，预计稳定产能可能给猪企带来长期受益。

    猪肉价格今年以来持续下跌，目前已跌至历史低位附近。根据国家发改委数据，截至10月8日，全国22省市生猪平均价10.78元/公斤；猪肉平均价格18.4元/公斤。国庆结束后，猪肉价格开始反弹，生猪期货连续两日上涨，上周末，全国各地的猪肉价格小幅反弹。

    太平洋证券研报认为，今年四季度猪肉消费进入旺季，且二次收储启动，生猪市场供需关系边际趋紧，猪价存在反弹动能，有望向成本线靠拢。东兴证券研报认为，随着中央+地方二轮收储的陆续开展，有望稳定市场信心，再叠加天气转凉猪肉消费进入旺季，后市猪价有望出现季节性回暖。

    概念股估值进入低区间

    受生猪期货涨停影响，节后猪产业个股普遍上涨，10月8日以来概念股平均上涨5.59%，鹏都农牧连续两日涨停，已累计上涨23.48%。傲农生物上涨19.55%，巨星农牧、天邦股份、东瑞股份涨幅居前。

    因猪价持续下行，猪产业个股今年以来普遍超跌，顺鑫农业、双汇发展、东瑞股份等8股下跌20%以上，其中顺鑫农业累计下跌48.25%，股价跌幅较大。天康生物、牧原股份、天邦股份等8股最新滚动市盈率不足15倍，天康生物最新滚动市盈率仅为8.43倍。

    9月以来，北上资金增持13只猪产业个股，大北农、鹏都农牧增持超过2000万股，罗牛山、正邦科技、益生股份等8股增持超过百万股，仅傲农生物、双汇发展、牧原股份少数几只个股被减持。

    华西证券研报表示，生猪养殖股头均市值已经回落至历史较低水平，板块迎来左侧布局窗口期。

    从机构关注度来看，近一半猪产业个股获5家以上机构推荐，牧原股份获推荐家数最多，共22家，顺鑫农业、双汇发展、温氏股份等个股获机构关注度较高。

    部分猪产业股涨幅一览

    代码

    简称

    A股市值

    （亿元）

    滚动市盈率（倍）

    10月以来

    涨幅（%）

    002505

    603363

    603477

    002385

    002124

    000702

    000529

    001201

    002157

    000860

    002548

    300498

    002330

    000735

    002714

    002567

    600975

    600073

    002100

    鹏都农牧

    傲农生物

    巨星农牧

    大北农

    天邦股份

    正虹科技

    广弘控股

    东瑞股份

    正邦科技

    顺鑫农业

    金新农

    温氏股份

    得利斯

    罗牛山

    牧原股份

    唐人神

    新五丰

    上海梅林

    天康生物

    194.41

    69.55

    67.92

    339.59

    118.26

    12.83

    34.85

    70.67

    314.87

    277.87

    40.48

    967.38

    29.70

    83.60

    2837.84

    79.96

    44.58

    75.77

    95.04

    354.03

    95.98

    15.56

    21.75

    11.16

    -

    11.08

    11.97

    16.60

    80.03

    -

    124.84

    71.79

    126.36

    10.83

    11.52

    21.50

    20.73

    8.43

    23.48

    19.55

    9.28

    8.47

    7.89

    7.13

    6.99

    6.95

    6.04

    6.00

    5.40

    5.25

    4.80

    4.76

    3.89

    3.76

    3.48

    3.19

    2.44