“政策+需求”有望助力板块估值持续修复 近13亿元大单资金涌入8只乳业概念股

    本报记者 吴珊 见习记者 任世碧

    日前，《中国奶业“十四五”战略指导意见》（以下简称“指导意见”）编制工作正式启动。

    对奶业发展动向，民生证券表示，2021年原奶成本上涨相较于2020年温和且可预测；企业近年加大奶源布局建设，持续提升自控比例以保证供给及生产稳定。下游方面，高端产品线预计在低基数情况下温和复苏，在价格方面部分对冲上游原奶压力；中低端产品线竞争预计也将大概率放缓，因此判断行业竞争趋缓逻辑有望在2021年真正兑现。目前，乳制品板块整体估值处于全行业最低水平，板块估值有望得到持续修复。

    2月19日，国产乳业板块表现抢眼，其整体上涨6.51%，新乳业、贝因美、新希望收获涨停，光明乳业、西部牧业、熊猫乳品、新农开发、天润乳业、燕塘乳业、伊利股份、先锋新材和维维股份等个股涨幅也位居前列，均逾5%。

    良好的市场表现离不开资金的追捧，《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，2月19日，板块整体呈现资金净流入态势，合计吸金13.02亿元。伊利股份、新希望大单资金净流入分别达到64285.16万元、48806.28万元，新乳业、光明乳业、李子园、贝因美、维维股份、天润乳业等6只概念股也均受到千万元以上大单资金抢筹，这8只概念股合计大单资金净流入达12.91亿元。

    国产乳业板块上市公司基本面正在逐步改善。统计显示，截至目前，已有14家国产乳业板块上市公司披露了2020年年报业绩预告，9家公司业绩预喜，占比64.29%。其中，维维股份、新农开发、妙可蓝多等3家公司均预计2020年全年净利润同比翻番；*ST麦趣、贝因美、西部牧业、ST科迪等4家公司2020年全年业绩也有望扭亏为盈。

    接受《证券日报》记者采访的私募排排网研究员罗昳徯表示，“拉长周期看，看好乳业板块后市因为供需失衡带来的业绩、估值双提升的机会。一方面，供给端因为疫情导致国外供给减少和引进奶牛补栏成本增加周期延长，因此乳业价格有望持续上涨，另一方面，需求端消费能力持续提升，再加上产品推陈出新和渠道矩阵日渐完善，均有望带动乳业需求的增长。”

    同时，前海开源基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》记者表示，“在中国形成消费品牌的企业都具有比较好的盈利能力，品牌消费品龙头品种容易吸引机构资金的追捧。今年‘就地过年’政策及春节旺季，一线、二线消费需求旺盛，消费结构持续升级，带动乳业盈利格局改善，部分龙头股也备受市场资金的青睐。”

    近期也有不少机构看好国产乳业概念股后市机会，最近一个月内，有7只概念股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，伊利股份期间受到8次机构扎堆推荐，妙可蓝多、熊猫乳品、一鸣食品、新乳业、光明乳业、皇氏集团等6只个股期间也获机构的关注。

    对于国产乳业板块的投资机会，华创证券食品行业策略分析师欧阳予表示，春节旺季动销强劲，行业促销趋缓、新鲜度较优。乳业上市公司盈利格局好转，迎来盈利提升阶段，年内原奶延续上行或催化提价范围扩大，春节动销强劲上市公司今年一季度业绩望迎开门红，推荐龙头股：伊利股份。

    中银证券行业策略分析师汤玮亮也表示，由于2020年高端乳制品需求受疫情冲击较大，基数较低，同时行业竞争格局持续改善，判断今年一季度业绩弹性较高，相关龙头股值得关注。

    表：2月19日获超千万元大单资金抢筹的国产乳业概念股

    制表：任世碧

（编辑 乔川川 策划 张颖）