历史数据揭示6月份上涨概率逾五成 三路资金异动续演结构性行情

    本报记者 张颖

    A股5月份行情已收官，上证指数累计月跌幅为0.27%，深证成指和创业板指月涨幅分别为0.23%和0.83%。

    可以看到，“五穷六绝七翻身”的股市俗语，“五穷”并未灵验，“六绝”会否出现呢？这已然成为各方热议的焦点。

    通常情况下，6月份的A股市场常常是大幅震荡、拐点或阶段顶底的月份。《证券日报》记者通过对历史数据统计发现，在A股29年（1991年至2019年）的历史交易中，上证指数月K线6月份收阳的月数达15次，占比51.7%，下跌月数达14次，可见，6月份上涨和下跌的年份基本相等，也就是说6月份行情远没到“绝”的程度。

    上涨年份的数据分别为：1991年（19.79%）、1993年（7.65%）、1996年（24.95%）、1999年（32.06%）、2000年（1.77%）、2001年（0.17%）、2002年（14.32%）、2005年（1.90%）、2006年（1.88%）、2009年（12.40%）、2011年（0.68%）、2014年（0.45%）、2016年（0.45%）、2017年（2.41%）和2019年（2.77%）。

    进一步对比发现，从月度涨幅来看，1999年、1996年和1991年中6月份沪指的涨幅在6月份历史数据中居前，分别上涨32.06%、24.95%和19.79%。与之相对应的历史上6月份跌幅最大的三年分别是2008年、1994年和2013年，沪指分别下跌20.31%、15.63%和13.97%，从数据中明显看到6月份上涨的迅猛程度远超下跌。

    从历史上来看，6月份A股市场涨跌参半。前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示，“由于年终很多银行要做结算，资金链在6月底往往比较紧张，很多人担心是否会发生钱荒的问题。6月份大盘仍以震荡筑底为主，伺机反弹，结构性的机会依然可以关注，消费股及科技龙头股仍然是两个最值得关注的方向。券商股则要等到行情真正启动，作为行情的风向标才会有大幅上涨的机会，短期之内还是维持震荡调整的走势。

    记者通过梳理众多机构观点发现，业内人士一致认为，今年6月份的情况与以往相比有明显不同，“六绝”形成概率不高。

    金百临咨询分析师秦洪在接受《证券日报》记者采访时表示，当前大消费板块是A股市场当仁不让的核心主线，而且也显示出当前A股市场已呈现出典型的结构性牛市特征。与此同时，目前A股市场的三路资金仍保持着旺盛的斗志。首先，作为A股市场近年来最大的边际增量资金来源的北上资金，近期加仓的步伐仍然稳健有力，半年报业绩超预期的品种反复涌现；其次，公募基金、险资、社保基金等本土机构资金在芯片等进口替代、自主可控的投资主线中也在不断挖掘出新的强势股；第三，游资热钱在题材股的挖掘也是勇猛异常，如上周五的海南自贸区概念股等。所以，对后续走势不宜过于悲观。

    从具体配置来看，科技和大消费两条主线依然成为机构集中看好的领域。西南证券认为，市场在6月份有望表现出先抑后扬的态势，而科技与困境反转的内需仍然是配置的两大方向。

    表：5月份以来北上资金净流入情况

    制表：张颖

（编辑 才山丹 策划 吴珊）