北向资金、基金、产业资本纷纷出手 大反弹后走还是留？哪些板块值得布局？

    在经过周一恐慌性下跌后，周二A股全线反弹，振奋人心！

    截至收盘，沪指涨1.34%报2783点，深成指涨3.17%报10089点，创业板指涨4.84%报1882点，周一失地已收回大半。两市超百股涨停，跌停数量缩窄至百家。

    从盘面来看，特斯拉、口罩、在线教育、云办公均上演涨停潮。科技股大幅回暖，北方华创、韦尔股份、闻泰科技等科技蓝筹股也大幅走高。

    中信建投证券首席经济学家张岸元表示，市场反弹主要是技术性原因所致，未来市场依然会出现明显震荡，会走出一个震荡企稳的曲线。

    星石投资江晖表示，之后行情可能会产生分化，成长股或成为反弹主力：一方面由于疫情冲击短期经济，政策将会加大力度宽松，这将利好成长股；另外一方面成长股中的5G、新能源产业链以及医药生物受疫情的影响都不大，所以依然重点关注成长股的行情。但消费股和周期股短期来看还会有一定的盘整，等到经济真正回升之后才可能会修复。

    各路资金大笔买入

    1、北向资金两日净流入280亿

    截至收盘，周二北向资金净流入金额达79.87亿元，其中沪股通净流入13.32亿元，深股通净流入66.56亿元。数据显示，春节过后两个交易日（2月3日、4日），北向资金累计净流入279.19亿元，其中沪股通净流入163.47亿元，深股通净流入115.73亿元。

    2、基金公司自购总金额超过15亿

    借A股回调之机，公募基金纷纷拿出自有资金认购旗下偏股型产品。

    继兴全基金官宣6000万元自购后，周二，天弘、易方达、汇添富、富国、银华、博时、嘉实、中庚、东方红资管、中邮、华安、平安等公募基金纷纷拿出自有资金认购旗下偏股型产品。

    上述十多家基金公司自购总金额超过15亿元。

    3、产业资本纷纷增持

    面对疫情带来的A股市场大跌，多家A股公司发布了拟增持计划彰显对未来发展的信心。

    据Wind显示，2月3日以来已有近10家公司发布了拟增持计划，包括葛洲坝、上海临港、中金环境、格林美与交大昂立、山鹰纸业、内蒙华电、宝钢股份、密尔克卫等。

    2月4日，航锦科技公告，截至2020年2月4日，蔡卫东已通过二级市场集中竞价交易累计增持22万股，占公司总股本的0.032%，累计增持金额522.97万元。就在前一日，公司才刚刚公布拟增持计划。

    此外还有兜底增持。2月4日晚，海兰信公告，公司控股股东、实际控制人申万秋倡议全体员工积极买入公司股票，并承诺，凡2020年2月5日至2020年2月11日期间净买入的海兰信股票，且连续持有12个月以上并在职的员工，若因在前述时间期间增持海兰信股票产生的亏损，申万秋将以个人资金予以补偿；若有股票增值收益则归员工个人所有。

    不少上市公司在周二实施了股份回购来维护股价，也有上市公司抛出了股份回购计划。

    金麒麟公告周二首次回购619万元股份；阳谷华泰公告周二首次回购1134万元股份；辰欣药业公告周二首次回购2990.94万元股份。

    鹏鹞环保2月4日晚间公告，拟回购不低于1亿至2亿元股份；浙江龙盛公告拟回购公司股份总金额5亿元—10亿元；豫园股份公告拟以自有资金回购不低于1000万股公司股份；三湘印象公告拟以自有资金5000万元-1亿元回购公司股份。

    反弹之后

    A股将如何运行？

    海通证券首席宏观分析师荀玉根认为：“多种因素表明A股可能一次性消化悲观情绪”。

    中信证券指出，在两融和股权质押风险可控的背景下，市场进入受迫性卖出负反馈的风险很小。疫情冲击影响市场节奏，但不改变A股中期“小康牛”的趋势和结构，正面因素逐步显现，“黄金坑”的坑底已现，可以开始积极配置。

    不过，也有专家提醒，反弹不会一步到位，大跌之后仍然会有大概率震荡情形。

    中信建投证券首席经济学家张岸元4日表示，市场反弹主要是技术性原因所致，未来市场依然会出现明显震荡，会走出一个震荡企稳的曲线。

    “A股目前整体估值水平不高，是抵御市场进一步下跌最坚实的堤坝。”张岸元表示，保险、社保、银行理财子新资金的进入，是改变市场供求关系的关键力量。

    哪些板块值得布局？

    国盛证券表示，科技类成长股将率先走出调整，再起风云。随着疫情逐步缓和，预计风险偏好将进入修复期，市场可能将走出黄金坑迎来反弹。并且结构或将成为决定超额收益水平的重点。风险偏好驱动、流动性环境驱动、景气度驱动、三重驱动力将引领科技成长率先走出调整。

    方正证券表示，成长结束的信号要么来自政策持续收紧，要么自身出现泡沫化，目前尚未出现这些现象。此外，从最新的业绩预告来看，中小创业绩占优，成长风格业绩相对优势仍延续，商誉减值弱化、再融资放开效果逐步显现。

    配置方向，方正证券建议短期关注三类机会，中期坚定看好成长。一是TMT产业的提速，包括在线教育、在线医疗，游戏相关的链条；二是大健康产业，包括医药生物、医疗器械、医疗服务；三是新能源汽车产业链。中期而言，布局成长中细分领域如电子、游戏、通信设备等。

    民生证券研报指出，中小创2019年报预告业绩大幅改善，创业板业绩持续回暖，年报预告利润增速显著改善。当前创业板业绩预告接近完全披露，整体法显示2019年报创业板净利增速33.7%，较三季报提升33.5个百分点，中位数法下创业板增速15.0%，较三季报提升8.5个百分点。创业板指2019年报预告净利增速由负转正。电子、传媒、电力及公用事业、通信业绩改善，显著拉动创业板业绩回升。商誉减值对创业板业绩的冲击明显减弱。其中，泛科技板块业绩增速最为明显。