北上资金9月成交锐减 追捧云计算加仓两桶油

    9月，上证综指反弹收涨3.53%，深证成指、创业板跌幅也环比收窄，但互联互通市场成交大幅萎缩，月度成交金额降至近3100亿元，创年内最低位，净买入同步缩量。从选股特征来看，除了传统白酒股，北上资金迅速加仓云计算、石化等板块互通相关标的，而医药、电子等板块被出货。

    9月成交大幅缩减

    统计显示，自9月以来通过沪、深股通的北上资金成交金额均环比大幅缩减，合计净买入176亿元，环比8月锐减一半，为A股正式纳入MSCI指数以来单月净买入最低水平，为年内第三低。

    在整体低量成交背景下，沪股通再度成为净买入主力，月内包揽了逾六成互通市场净买入金额，对应沪市主板平均持股比例已经增至0.92%，创下最高纪录；另外，9月26日北上资金成交量打破了月内单日平均成交额纪录，沪股通一举包揽了约2/3成交金额。当天开市前，MSCI公布将在明年季度调整中考虑扩大A股纳入调整，包括将A股大盘股纳入因子从5%提升至20%，考虑纳入创业板标的以及加入中型股。基于5%的纳入因子带来的资金量测算，预计将带来660亿美元的海外增量资金。

    全球指数公司富时罗素国际指数也在9月27日公布将自明年起分步纳入A股，预计A股占富时罗素新兴市场比重将达到5.5%，预计将为A股带来百亿美元增量资金。金融和消费股将作为权重板块，龙头股获看好。不过，目前外资通过外资加仓情况并不稳定。市场分析担忧，现阶段汇率预期不稳定，外资流向存在变数，短期入富与入摩纳入因子调整并不意味着短线境外资金会快速入场。另外，上述纳入和权重调整需要等到明年二季度才正式生效。

    与北上资金缩量成交类似，通过港股通成交的南下资金期间累计交易1232亿港元，也环比缩减，不过金额从前一周净卖出扭转为净买入，达到65亿港元。

    加仓“两桶油”

    从9月份成交活跃股来看，北上资金偏好白酒股，净买入五粮液最高，累计约18亿元，超过贵州茅台，最新持股比例达到7.94%，洋河股份等也获加仓。

    除了传统白酒股，北上资金加大了对新经济的发掘力度，追捧云计算概念，9月内迅速加仓航天信息与恒生电子。据推测，北上资金期间累计增持了分别约6亿元和4亿元。其中，对航天信息持股比例从月初1%左右翻倍增至2.31%。不过，期间公司股价并未上扬。据统计，今年上半年计算机行业上市公司净利润增速回升，其中云计算等细分板块增长突出，行业趋势来看落地速度正在加快。另外，9月份财政部发布通知加大研发费用税前加计扣除的比例，市场认为计算机公司将会普遍受益，高研发投入公司利润改善弹性更大。

    除新经济，北上资金对石油化工板块也加大了配置力度，9月份增持“两桶油”中国石化、中国石油分别近8亿元和3亿元，中国巨石也获加仓近4亿元；北上资金还迅速增持了杰瑞股份，最新持股比例已经达4.04%。

    国海证券分析指出，当前全球油价持续攀升，油企加大资本开支，油服行业开始复苏。半年报显示，杰瑞股份受益于油田服务市场开始回暖，对于钻完井设备、油田技术服务的需求增加，今年上半年传统产品线销售额大幅增长，归母净利润同比大增5.1倍至1.85亿元；另外，今年7月，公司压裂成套设备发往中东，标志着国内高端能源装备制造企业打破了欧美在该区的垄断，三季度来公司股价累计上涨35%。

    相比之下，北上资金出货医药股，恒瑞医药减持金额居前，另外，电子股海康威视、立讯精密以及风华高科等也遭北上资金减持。