“吃药行情”突然“药停了” 机构称估值透支是导火索

    昨日，医药股在尾盘时间突然出现逆转，一批个股在股价创新高后迅速跳水，并最终以大跌收盘。对于此次“吃药行情”突然“药停了”，迅速成为市场讨论的焦点。一些机构认为，医药股估值的快速提升已经透支了未来业绩，很可能会迎来一段时间的调整。

    尾盘大反转

    医药板块昨日尾盘的杀跌来得有点突然。回顾昨日早盘，三大股指低开，随后在白酒、世界杯概念板块的强势延续下，医药板块也随之起来，“吃药”行情仍然高涨，创业板指被带动翻红。

    午盘后，市场波澜不惊，三大股指均横盘整理。然而在接近尾盘的40分钟内，医药板块突然杀跌，带领创业板一路向下，三大指数尾盘走势与医药板块走势高度相似。

    最终医药板块整体大跌3.46%，成交额510.5亿元，创下近段时间的成交额纪录。而在细分概念板块里，领跌的基本也是前期高涨的各医药子板块，包括仿制药、抗癌、生物疫苗等概念，昨日跌幅最大的为民营医院概念，板块整体跌幅达4.72%。跌幅排前的其他医药概念板块还包括智能医疗、养老概念、免疫治疗、抗流感、基因概念。可以说医药概念板块昨日承包了跌幅前十的板块席位，而这些概念板块一段时间以来表现亮眼，曾多次结伴占据概念股涨幅前列。

    昨日医药板块的市况也与近段时间以来的资金动向形成强烈对比。数据显示，截至5月28日，上交所融资余额报5989.49亿元，较前一交易日增加4.93亿元；深交所融资余额报3908.6亿元，较前一交易日增加0.67亿元；两市合计9898.09亿元，较前一交易日增加5.6亿元。获融资净买入的行业有12个，融资净买入额居前三的为医药生物、银行、食品饮料，融资净买入额分别为3.09亿元、2.08亿元、1.69亿元。

    个股方面，融资净买入额前五名分别为招商银行、复星医药、平安银行、康美药业、国投电力，净买入额分别为1.42亿元、8838万元、8613万元、7407万元、6745万元。昨日，复星医药和康美药业跌幅均接近6%。

    北上资金也在埋伏医药生物个股，连续3个月增持金额环比增长，5月以来累计金额已达40亿元，其中爱尔眼科、通化东宝等接替恒瑞医药成为板块“新宠”。

    就在周一，“医药一哥”恒瑞医药股价破百，收涨4%。恒瑞医药昨日盘中继续创新高，达102.87元/股，但午盘后开始下跌，最终收跌5.77%。爱尔眼科和通化东宝情况类似，昨日盘中纷纷创新高，最终分别收跌9.58%和4.02%。

    走势分化

    昨日医药股虽然跌势明显，但仍有不少医药股表现较好，可见医药股走势分化。根据深交所盘后披露的信息，普洛药业、泰合健康、银河生物、广济药业、华通医药、千山药机、海辰药业、正海生物登上龙虎榜，除了海辰药业和正海生物跌停以外，其余医药个股都上涨。

    海辰药业昨日股价创新高，5月25日因连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计20%登上龙虎榜。买入前五席均为券商营业部，卖一是机构席位，共计卖出510.54万元，其余卖方席位均为券商营业部，海辰药业昨日被净卖出536.04万元。

    正海生物自今年4月以来已多次登上龙虎榜，该股昨日也创新高，并因连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计20%登上龙虎榜。正海生物昨日被净卖出2108.87万元，除了卖三是机构席位外，其余均为游资席位，该机构席位共卖出967.11万元。

    上交所的盘后数据中，只有太龙药业、联环药业、药明康德和卫信康四只医药个股登上龙虎榜，其中只有卫信康昨日收跌，跌幅为5.36%。

    卫信康是一只次新股，去年7月上市，昨日因换手率高达42.51%而登上龙虎榜，买卖席位均为券商营业部。该股昨日创新高，上一次则因为涨幅过大于5月23日登上龙虎榜。

    不过，昨日多只医药龙头股跌幅较大广受关注。如片仔癀跌10%、智飞生物跌8.64%、长春高新跌7.21%、云南白药跌7.11%等。片仔癀、智飞生物和云南白药均在周一创新高，长春高新则在昨日盘中创新高，是A股仅次于贵州茅台的第二高价股。

    这些白马医药股均是基金、社保的重仓个股，且纷纷在近期股价不断创新高。

    机构私募这么看

    对比发现，Wind一级行业指数医疗保健指数自今年3月以来明显强于沪深300，这也反映了一段时间以来A股高亢的“吃药”行情。

    深圳攀成投资董事长郑晓浪表示，医药股大跌，最根本的原因还是经过这一波大涨之后，业绩增长和现有估值水平不匹配。“有的医药股都到了60多倍，透支了未来两三年的增长，业绩再好，如果估值提前透支，也是要挤泡沫的！”郑晓浪认为，医药股具有长期行情，但也经不起这么短时间一阵狂涨，目前的调整可能会持续一段时间。

    上海一家私募基金的投资总监表示，医药股经过这波凌厉的涨势之后，部分龙头股明显脱离了价值投资的区间范畴，在市场整体情绪谨慎的背景下，不少机构资金出于净值比拼的需要，被动买入医药股。当市场对医药股形成一致性看好的预期时，部分聪明的资金便会出货，由此形成医药股的多米诺骨牌效应。