医药连锁上市公司半年报8月17日起接踵出炉 关注规模扩张和线上化水平

    本报记者 王丽新 见习记者 郭冀川

    从8月17日开始，连锁药店上市企业将陆续发布2021年半年报。通过“新建+并购”不断增加门店，以达到更大的市场份额和规模效应，已经成为零售药店行业的核心逻辑。今年初益丰药房、老百姓等纷纷公布新的门店扩张计划，健之佳、漱玉平民等新上市的连锁药店也获得资本支持扩张规模。

    “对于连锁药店上市公司来讲，大规模扩张对于自身经营是有一些压力的，但要看到随着医药电商的兴起，使线下零售药店一方面迎来新的竞争考验，另一方面也是自身转型升级的契机。”巨丰投资首席投资顾问张翠霞告诉《证券日报》记者，在资本和政策的推动下，药店行业的集中度在不断提升，甚至可能发生上市公司间的合并，而且这方面的速度还会加快。

    据国家药品监督管理局统计，截至2021年3月底，全国药店门店总数达56.1万家，其中单体药店门店数量为24.19万家，连锁企业门店数量31.91万家，连锁率提升至56.88%。对比2020年底，门店总数提升1.26%，连锁率提升0.67%，一季度国内零售药店开店速度不减，新增7000余家。

    但结合此前连锁药店上市公司的一季报看，相比于去年同期，连锁药店上市企业普遍出现了营收增速下降情况，毛利率同比略有提升。由于2021年药店数量持续稳定增长，导致药店平均销售额逐渐下降，药店之间的竞争愈发激烈。随着药店的成本上涨，未来药店经营将面临更大的挑战并迎来行业洗牌的局面，因此在规模扩张同时，通过创新来推动药店销售额的增长也是必然趋势。

    “目前中国大部分的药品市场份额被医院端占据，药店终端销售额占整个药品流通市场的22%左右，这个数值远低于世界平均水平，因此医药零售行业会保持稳定的扩张势头，市场前景较为广阔。”张翠霞表示，随着医改的不断深化，以及医药分离政策的进一步贯彻，长期来看医药零售市场仍会持续增长，而且人口老龄化等客观因素，也一定程度上增加了对于药品以及其它健康相关产品的需求，导致医药零售渠道地位逐步提升，制药企业和批发企业也开始逐步重视对于零售终端的培育。

    此外医药零售线上化趋势和互联网巨头的渗透也在加快，互联网公司积极进入医药零售市场，消费者除了可以享受到高效的送药上门和线上医疗服务外，还可以通过医药新零售平台实时管理自己的健康，破除了传统医药零售行业服务局限和地域局限。

    张翠霞指出，虽然互联网平台的竞争力是流量，而连锁药店的竞争力是服务品质，但后者也需要建立起与互联网平台相对应的线上线下联动的服务机制，更好的承接互联网医院的药品服务，通过创新机制将规模化优势发挥出来，才能有不输于互联网平台的综合竞争力。而这种服务能力是连锁药店上市公司重要的软实力，是投资者在关注企业规模的同时，同样需要重点关注的数据。

    北京鼎臣医药咨询中心创始人史立臣对《证券日报》记者分析指出，随着互联网医院和互联网药店的兴起，线下零售药店正在面临越来越严峻的竞争考验。面对线上化的竞争，连锁药店除了扩大自身规模，用规模优势降低经营成本，还应该凭借布局优势与互联网医院建立合作，共享医药终端零售资源，发挥自身长处，承担起医药“最后一公里”的责任。

    史立臣说：“医药电商并不是增量市场，它是从线下医药零售分流到线上的份额，零售药店销售额逐年下降的数据已经证明了这点。电商冲击将长期存在，所以连锁药店在提升规模优势同时，也要积极打开处方外流市场，通过医保统筹进店和长处方下沉，以及承接互联网医院线下配送服务，提升自身的服务半径和线上线下一体化能力，这些才是医药零售新的增量需求。”

（编辑 才山丹）