加速整合提质 深市并购重组持续活跃可期

    本报记者 毛艺融

    日前，国信证券公告称与深圳市资本运营集团有限公司签署协议，拟收购其持有的万和证券53%股份。

    今年以来，上市公司并购重组的政策暖风频吹。新“国九条”明确提出，“鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量”。证监会召开学习贯彻二十届三中全会精神暨年中工作会议时强调，更好发挥并购重组的作用。

    据不完全统计，2024年以来，深圳证券交易所市场（以下简称“深市”）已有70余家公司披露重大资产重组进展。在政策的鼓励支持下，上市公司并购重组进入活跃期，并呈现出深耕产业链上下游、围绕主业开展转型升级等特点。

    行业并购整合提速

    并购重组作为企业外延式发展的重要方式，是上市公司优化资源配置、进行转型升级的重要手段。

    年初，深圳国资旗下上市公司盐田港作价百亿元完成对深圳市盐港港口运营有限公司的收购。该次重组将深圳港集团现有港口类优质资产注入上市公司，助力实现深圳港集团下属港口资产的整合，增强上市公司持续经营能力。

    7月4日，中钨高新斥资52亿元收购拥有丰富钨矿资源和先进采选技术的柿竹园公司的交易方案，获得国务院国资委原则同意。中钨高新有关负责人表示，作为钨产业运营平台，注入柿竹园公司将增强公司对钨全产业链条的掌控力。

    8月5日，中航电测174亿元收购航空工业成飞集团100%股权注册生效，刷新深市试点注册制以来并购重组项目的交易金额及规模纪录。中航电测向航空工业集团购买成飞集团股权，进入航空武器装备研制生产、民机零部件领域，带来技术、市场及资源的深度融合与互补，成为资本市场精准支持科技创新领域资产并购重组经典案例。

    “A控A”助推产业转型升级

    今年以来，“A控A”并购案例频现，有力促进企业打通产业上下游，优化产业链一体化水平，充分发挥协同效应，助推转型升级。

    比如，华润三九耗资62亿元收购沪市公司天士力股权，双方合作将提升创新药研发能力，促进公司实现业绩目标，进一步实现在中药产业链的补链强链延链；广东宏大以22亿元收购沪市雪峰科技21%股权，成为其控股股东，扩大在新疆的战略布局。

    此外，去年以来深市公司密集披露多单要约收购港股公司的并购案例，如奥瑞金子公司收购中粮包装、新巨丰收购纷美包装、雅创电子收购威雅利等。这些都反映出资本市场产业整合更趋活跃。

    今年2月5日，证监会召开支持上市公司并购重组座谈会时表示，将科学统筹促发展与强监管、防风险的关系，多措并举活跃并购重组市场，支持优秀典型案例落地见效。

    银河证券研究院副院长解学成表示，2024年以来，几大因素叠加为并购重组带来新机遇。从政策端看，伴随支持并购重组政策频出，并购重组市场活跃度有望进一步提升。从产业端看，目前市场为现金流充沛的公司提供了较好的战略并购机会。随着政策的逐步落地和市场环境的优化，科技、制造和医药等行业的并购有望更活跃。

    记者获悉，为稳步推进有关并购重组的最新政策落实落地，深交所正积极加强市场服务工作，通过加强对上市公司、拟上市公司、投资机构、企业集团走访调研以及集中举行并购重组专题培训、举办“创享汇”加强行业信息交流等方式，强化政策宣导和示范案例的推广，引导优质上市公司深耕产业链上下游，借助资本市场实现培育产业增长极、提升核心竞争力，充分发挥资本市场优化资源配置的作用，持续推动新质生产力发展。

    深交所表示，下一步，将围绕服务科技创新和推动发展壮大新质生产力，优化重组审核机制，提高重组审核质效，对符合国家产业政策导向、突破关键核心技术企业的并购重组提供高质量的监管服务支持。