重磅！沪深交易所制定新一轮上市公司“提质”计划，三年工作重点速览！

    本报记者 邢萌

    12月2日，记者获悉，继上月底证监会制定《推动提高上市公司质量三年行动方案（2022-2025）》后，沪深交易所于近日也分别制定《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》和《落实<推动提高上市公司质量三年行动方案（2022-2025）>工作方案》，明确了未来三年的工作重点。与此同时，上交所同步制定《中央企业综合服务三年行动计划》。

    从新一轮工作重点来看，沪深交易所均提出了提升制度供给质量、坚守监管主责主业、提升公司内在治理动力等内容。另外，上交所还强调了突出保持科创硬科技成色，强化科创属性的全链条审核。

    “新一轮行动方案的制定，有利于进一步巩固上一轮提质行动的工作成效，引导上市公司重视并持续提升公司质量，同时也对上市公司治理水平提出了更高的要求。”华夏基金首席策略分析师轩伟对《证券日报》记者表示。

    新一轮“提质”方案要点概览

    沪市公司方案要点：

    加大对科技创新型企业和高端制造业的支持力度

    强调发挥信息披露监管在防范财务造假、资金占用等突出问题中的作用

    开展投机炒作整治专项行动，多措并举遏制“炒差”“炒概念”痼疾

    研究制定符合上市公司实际的ESG信息披露制度

    强化科创属性的全链条审核，引导保荐机构提升科创属性把关能力

    严格规范科创板上市公司将募集资金投向科技创新领域监管

    深市公司方案要点：

    引导公司主动披露对投资者投资决策有用的信息

    从严从快查处滥用股东权利、管理层优势地位损害中小投资者权益的违法违规行为

    加大“关键少数”培训力度，针对性开展民营上市公司治理专项培训

    加大对“首恶”的惩戒力度，精准打击组织财务造假、实施占用担保的“关键少数”

    加大对审计机构、财务顾问、保荐机构及相关责任人员的处分力度

    央企方案要点：

    服务推动央企估值回归合理水平

    服务助推央企进行专业化整合，为央企整合提供更多工具和通道

    上一轮行动方案效果良好

    沪深公司风貌发生积极变化

    推动提高上市公司质量，是资本市场全面深化改革的重中之重。近年来，沪深交易所多措并举推动上市公司质量提升，上市公司总体风貌发生积极变化，上一轮行动计划取得良好效果。

    “总体来看，上一轮行动方案成果渐显，上市公司发展质量逐年提升。”中国上市公司协会学术顾问委员会委员、中关村国睿金融与产业发展研究会会长程凤朝对《证券日报》记者表示，据研究会统计，以2021年为例，上市公司综合健康指数与创利能力系统健康指数较过去几年均有着明显提升，同时，外部监督、内部控制、价值再造等系统指数整体也是呈现上升态势，这也是提升上市公司发展质量最直接的证明。

    轩伟表示，上一轮行动方案取得了积极的成效。通过近年来持续的监管和治理，部分上市公司存在的一些“顽疾”得到了显著改善，特别是在信息披露、公司治理、风险防范、退市制度等方面取得了积极成效。

    “作为机构投资者，我们也深刻感受到上市公司质量的提升，股票市场的很多显性问题得以解决，整体规范性得到显著改善，也为资本市场长期稳定发展注入了新的动力，增强了市场参与者的长期信心。”他进一步说。

    虽然前期工作取得了一定成果，但受当前国际环境变化、新冠疫情反复、市场需求疲软等因素影响，上市公司结构转型、提质增效仍面临一定的困难和挑战，上市公司高质量发展的基础还有待巩固。为此，沪深交易所衔接上一轮三年行动计划，对未来三年推动上市公司质量工作做出了总体性安排。

    上交所：

    支持提升科技创新能力

    保持科创硬科技成色

    上交所表示，新一轮行动计划紧扣服务实体经济主线，加大对科技创新企业和高端制造业的支持和倾斜力度，注重发挥化解上市公司风险在防范资本市场整体风险中的作用，以更大的力度推动改善市场生态，不断凝聚提高上市公司质量的合力和共识。主要包括控股股东、实际控制人，上市公司，自律监管，制度保障，科创板建设，生态建设等六个方面内容：

    控股股东、实际控制人层面，突出强化激发治理的内生动力。更加注重引导上市公司的控股股东和实际控制人增强诚信意识和责任意识，聚焦做大做强上市公司主业，弘扬企业家精神。推动构建有效的治理机制和内控制度，探索建立更为有效的控制权制衡约束机制。配合做好代表人诉讼，强化投资者补偿。

    上市公司层面，突出支持提升科技创新能力。把好进口、出口两个环节，统筹用好再融资、并购重组、吸收合并、分拆上市等工具，加大对科技创新型企业和高端制造业的支持力度。为上市公司加大科技创新投入、实现转型升级，提供股、债、基、衍、REITs和指数一揽子服务，引导市场资金更多配置科技创新型企业。

    自律监管层面，突出坚守监管主责主业。强调发挥信息披露监管在防范财务造假、资金占用等突出问题中的作用，持续巩固股票质押、债券等重点领域风险化解成效。开展投机炒作整治专项行动，多措并举遏制“炒差”“炒概念”痼疾。倡导简明易懂的信息披露，不断提高业绩说明会的覆盖度和可达性。大力提升监管的智能化、数字化水平。严格退市监管，巩固深化常态化退市机制，加快形成优胜劣汰的市场生态。

    制度保障层面，突出不断提升规则质量。研究制定符合上市公司实际的ESG信息披露制度，吸引中长期资金入市；科创板建设层面，突出保持科创硬科技成色。强化科创属性的全链条审核，引导保荐机构提升科创属性把关能力。完善科创属性持续信息披露要求，严格规范科创板上市公司将募集资金投向科技创新领域监管；生态建设层面，突出通过深化开门办监管推动增强合力。

    此外，为了配合落实国务院国资委《提高央企控股上市公司质量工作方案》，上交所同步制定了新一轮央企综合服务相关安排，涉及央企上市公司的主要举措有以下三方面：一是服务推动央企估值回归合理水平。推动央企上市公司主动与投资者沟通交流，提升透明度，组织引导各类投资者走进央企、了解央企、认同央企。二是服务助推央企进行专业化整合。配合国务院国资委开展央企专业化整合，为央企整合提供更多工具和通道，推动打造一批旗舰型央企上市公司。三是服务完善中国特色现代企业制度。

    深交所：

    提升制度供给质量

    夯实公司治理基础

    深交所结合新形势、新情况、新问题，结合深市公司特点和发展规律，坚持服务国家战略，坚持突出问题导向，针对性制定进一步推动上市公司高质量发展的落实方案，新一轮方案聚焦八方面工作，进一步夯实上市公司高质量发展的基础。

    一是优化监管规则体系，提升制度供给质量。持续优化自律监管规则体系，提升规则的科学性和有效性。探索建立健全分层次、差异化信息披露制度，提升新形势下自律监管规则的适应性。

    二是夯实公司治理基础，引导公司规范运作。从严从快查处滥用股东权利、管理层优势地位损害中小投资者权益的违法违规行为。加大“关键少数”培训力度，针对性开展民营上市公司治理专项培训。

    三是提高信息披露质量，构建透明可信市场。引导公司主动披露对投资者投资决策有用的信息，加强信息披露与股票交易联动监管，防范炒概念、蹭热点行为。用足用好信息披露评价机制，突出扶优限劣导向。

    四是优化上市公司结构，增强市场活力与韧性。认真做好全面实行股票发行注册制准备，打造更加多元包容的市场体系，促进科技、资本、实体经济良性循环。促进提高国有上市公司竞争力，提高民营上市公司治理水平和抗风险能力，引导公司聚焦主业、规范发展。

    五是推动公司稳健发展，提升风险应对能力。规范和引导资本健康发展，完善上市公司对外投资等信息披露监管规则，引导上市公司稳健投资。

    六是打击违法违规行为，提高发现处置能力。加大对“首恶”的惩戒力度，精准打击组织财务造假、实施占用担保的“关键少数”。

    七是强化监管主责主业，提升监管工作效能。构建“人工+科技+平台”深度融合的监管体系，持续推进“企业画像”系统建设，推进上市公司监管与服务的“数智化”转型。

    八是加强各方协作联动，构建良性发展生态。

    值得注意的是，沪深交易所在方案中都强调要提升上市公司治理的内在动力。在程凤朝看来，上市公司要进一步深化治理意识，应本着对股东负责的态度，公众资金用来提质增效、助推产业升级，给股东和利益相关者创造合法利益。

    此外，业界也对新一轮行动方案的实施效果充满期待。“从交易所提出的相关方案来看，充分体现了交易所在改善上市公司质量、规范资本市场方面发挥着重要作用。”轩伟认为，一方面，通过交易所的积极作为，有望在监管层面实现新的突破，从源头上起到优化上市公司结构、引导上市公司规范经营管理的作用，另一方面，有利于促进上市公司在自律方面的进一步强化，对于夯实公司治理基础、保护投资者利益方面发挥重要作用。

（编辑 才山丹）