创业板ETF期权和中证500ETF期权今日上市 将吸引更多中长期资金入市

    本报记者 邢萌

    9月19日，深交所正式上市交易创业板ETF期权（标的为易方达创业板ETF，代码159915）和中证500ETF期权（标的为嘉实中证500ETF，代码159922）。

    创业板ETF期权是创业板首只场内标准化衍生品，也是首个面向创新成长类股票的风险管理工具。中证500ETF期权是首个基于中证500指数的场内期权产品，也是管理中小市值股票风险的有效工具。

    市场人士认为，两只新品种与现有ETF期权差异化定位、互补性强，是资本市场全面深化改革的又一举措，有利于进一步丰富多层次资本市场产品体系，健全完善市场稳定机制，促进ETF市场发展，吸引更多中长期资金入市。

    完善风险管理工具

    自2019年底试点以来，深交所ETF期权市场推出了沪深300ETF期权品种，市场运行稳定，促进了现货市场发展。深交所数据显示，沪深300ETF期权上市后，沪深300ETF数量增加9只，整体规模增长13%，达1350亿元。

    创业板ETF期权、中证500ETF期权分别挂钩创业板指数和中证500指数，特色鲜明。

    创业板ETF期权挂钩的创业板指数“优创新、高成长”市场特色凸显，市场需求强烈，与现有品种特征差异明显；中证500ETF期权挂钩的中证500指数知名度高，中小市值特色明显，与现有品种互补性强。

    信达证券研究中心副总经理于明明表示，新品种ETF期权的推出会提高市场对相关标的ETF的关注。目前市场上创业板ETF共有14只，ETF市值合计超过250亿元；中证500ETF合计20只，ETF市值合计约600亿元。

    于明明认为，风险管理工具的完善会提高投资者的市场参与度，增强中长期资金投资信心，进而吸引中长期资金入市。创业板ETF和中证500ETF分别作为创新成长与中小市值标的，投资者对于其相关衍生品的需求更为强烈，相应ETF期权的推出会进一步激发市场的投资热情。

    法国兴业银行（中国）有限公司执委、环球市场部总监何昕建议，进一步优化股票期权市场结构。从境内股票期权市场看，机构投资者参与程度逐步提升，但类型较为单一。未来，若QFII、保险、国外大型资管机构等长期资金能够参与股票期权交易，市场结构有望得到进一步优化。

    丰富金融衍生品体系

    随着创业板ETF期权和中证500ETF期权的推出，深交所将初步形成覆盖创新成长、中小市值、大盘蓝筹多层次特征的期权产品体系。

    “创业板ETF期权与中证500ETF期权将构成多层次资本市场体系的重要组成部分。”于明明表示，创业板ETF期权的推出将填补市场上创新成长衍生品对冲工具的空白，中证500ETF期权作为中小市值ETF期权品种，同样是市场稀缺的衍生品风险管理工具。创业板ETF期权与中证500ETF期权的推出将进一步完善市场ETF期权产品体系，与已上市的上证50ETF期权、沪深300ETF期权形成互补格局，更为契合市场的风险管理及资产配置需求，对场内外金融市场的稳健发展具有重要意义。

    何昕建议，进一步丰富金融衍生品体系。从全球来看，期权交易量占全球衍生品交易量的一半，中国作为全球第二大资本市场，提供完善的衍生品市场是建设多层次资本市场的重要组成部分。境外投资者参与中国期权市场，有利于优化中国资本市场定价效率和流动性水平。未来，中国需要根据资本市场发展的程度和实体经济的需求度，稳步配备丰富的场内外风险管理工具。