北交所设立效应显现 “小而美”公司进入明星分析师视野

    卖方研究所开始推小票了？是的！

    近期，部分卖方研究分析师开始将目光转向中小市值企业，纷纷推出系列深度研报，其中不乏30亿元至50亿元总市值的公司。究其原因，是在北交所设立效应下，专精特新中小企业开始进入明星分析师的视野。

    “去年二级市场投资者都不愿意买小票，给客户推荐一个公司，他说100亿元以下市值的不愿意看，但我觉得今年这一风格会有所转变。”华北地区一家大型券商研究所机械首席分析师这样表示。

    公开信息显示，近期多家研究所正陆续推出专精特新系列研报，不少“小而美”的企业开始进入机构研究的覆盖范围。例如，德邦证券策略团队日前推出一篇专精特新公司深度研究系列，推荐标的为一家300亿总市值的半导体企业。中信建投证券机械团队在本周初的一篇深度研报中则分析了一家总市值不足30亿元的机械装备企业。中国银河证券机械团队在10月初发布的核心组合中，推荐了一家总市值不足40亿元的机械设备公司。国泰君安证券机械团队在9月13日的一份研报中，首次覆盖了一家总市值约40亿元的石墨设备公司。

    在不少机构看来，随着北交所的设立，专精特新中小企业正迎来新的机遇。国信证券策略团队研报分析表示，当前我国经济发展已经进入新阶段，推动新旧动能转换是经济转型升级的必由之路，离不开科技创新，也离不开众多中小企业的高质量发展。

    “从产业结构来看，2015年以来中小企业产业地位弱于大型企业。但中小企业又与就业和经济活力息息相关，只有大中小型企业良好互动，才能形成一个持续正向的循环。”前述机械行业首席分析师这样分析，“从2019年出台第一批专精特新的名单，到今年公示第三批的名单，已有累计超过4000家企业出现在名单上。”

    同时，该分析师也强调，中小型企业也要形成自己的特色，才能做到专精特新，鼓励中小企业在制造业领域做补链、强链的事情。补制造业的短板，做特色化的企业，鼓励中小企业加大研发的投入，才能够有利于引导整个制造业实现产业升级，实现整个产业链更好的分工。

    招商证券首席策略分析师张夏表示，专精特新“小巨人”企业是专精特新中小企业中的佼佼者，是专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业。而在A股上市公司中，整体而言，专精特新“小巨人”的特点是小市值、高估值、高成长、高盈利、创新能力强。

    从二级市场投资机会来看，国信证券首席策略分析师燕翔认为，专精特新“小巨人”企业将是未来市场重要的投资方向之一。资本市场今年以来的表现已经反映了这种变化：2021年2月份以来，以中证1000指数为代表的中小市值公司整体明显跑赢市场，取得了明显的超额收益。这一趋势在未来一段时间还会延续。