构建资本市场发展良好生态 离不开“归位尽责”

    ■本报见习记者 刘伟杰

    日前，证监会提出，要加强投资者教育，形成维护资本市场平稳发展合力，构建资本市场发展良好生态。

    “加强投资者教育是构建资本市场良好生态的重要一环，要引导投资者进行价值投资、理性投资，提升投资者综合素质。”湘财证券研究所宏观研究员祁宗超在接受《证券日报》记者采访时表示，随着投资者综合素质不断提升，上市公司会受到投资者手中“投票器”的影响而真正出现优胜劣汰，进而促进我国资本市场健康发展。

    “市场的发展离不开参与者的成长，让广大投资者和从业人员做到‘专业理性’、‘心怀敬畏’、‘尊重市场’，才是构建资本市场良好生态的基石方略。”民生银行研究院研究员郭晓蓓昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，这也进一步凸显监管层关注资本市场的长久发展，着力构建资本市场的生态建设，也反映出一个健康、稳定的资本市场需要明确各方职责，做到“归位尽责”。

    “投资者教育可以促使投资者更加理性，避免盲目跟风的非理性投资行为，培养价值投资理念和良好的投资氛围。”如是金融研究院宏观策略高级研究员葛寿净昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，只有投资者本身具备风险意识、维权意识，才能使投资决策与风险承受能力匹配，并在个人利益受到侵害时懂得用法律维护自身合法权益。

    祁宗超表示，由于我国资本市场发展历史还不长，相比于成熟资本市场来说，我国投资者结构仍以中小投资者为主，投资者专业素养参差不齐，部分投资者风险控制和信息甄别能力不强，追涨杀跌、炒小炒新的投资模式也一度盛行，这些因素共同导致了我国A股市场换手率、波动率都明显高于成熟资本市场。

    针对投资者教育，葛寿净表示，目前，我国投资者教育主要是在金融机构开展，主要传授金融投资基础知识和证券操作技巧，过于注重技术分析、操作技巧而缺乏投资理念和风险意识方面的教育，这明显存在投教主体结构、时机不合理，和内容单一等问题。

    如何进行投资者教育的提升，葛寿净指出，可借鉴国外经验，将投资者教育纳入国民教育体系，从小学阶段就开始教授国民金融知识，提高国民金融素养。同时，拓宽投教主体和教育内容，投教主体包括政府部门、行业协会、交易所、券商、私人教育等部门，教育内容包含投资决策教育、资产配置教育、权益保护教育等三方面。

    另外，对于构建资本市场发展良好生态，郭晓蓓表示，要理顺投资者、中介机构与监管层的相互关系，无论是投资理念或是监管理念，都需要经历一个过程才能“更趋理性和成熟”。