存量博弈！有色金属行业逆市上涨2%，三条投资主线受关注！

    本报记者 张颖

    7月5日，A股三大指数震荡回落。值得关注的是，在市场存量博弈，表现疲软中，有色金属行业逆市上涨2%。业内人士认为，当前位置已是阶段性底部区间，可寻找结构性机会。

    北向资金净卖出超40亿元

    周三（7月5日），A股三大股指震荡回落。截至收盘，上证指数跌0.69%报3222.95点，深证成指跌0.91%报11029.3点，创业板指跌0.91%报2212.42点；两市合计成交金额达8678亿元，北向资金净卖出40.35亿元。总体上看，两市个股跌多涨少。其中，涨停个股达34只，跌停个股达8只。

    表：连续上涨3日且今日收盘涨停个股情况：

制表：张颖

    对于近日的市场走势，排排网财富研究员卜益力告诉《证券日报》记者，由于前几日的持续拉升，目前市场已来到前期压力位，叠加成交量未能有效放大，今日市场的短暂回调在情理之中。中长期看，当前市场点位依然不高，但人民币汇率一直是当前市场关注的焦点，在汇率没有出现明显的拐头之前，一定程度上会影响市场做多的信心。宏观面，市场仍在等待中报业绩验证以及7月的重要会议。

    畅力资产董事长兼投资总监宝晓辉在接受《证券日报》记者采访时表示，这轮市场走强的可持续性很好，相信在下半年经济工作的有序进行下，市场将会长期保持正向发展。第一，中国经济复苏稳步进行，从近期披露的经济数据看，中国经济回暖趋势明显，为市场走强提供了基本面支撑。第二，外汇市场的回暖，近期央行下降了国内美元的存款利率，人民币有了一定的抬升，也为资本市场注入了一剂强心针。第三，资本市场的惯性使然，素来有五穷六绝七翻身的传统。

    中安鼎盛投资合伙人陈伯仲向记者表示，最近的行情有一些比较明显的特点，在美联储大概率继续加息两次以及国内开始逐步接受弱复苏的事实情况下，市场交易者开始转向关注交易国内外的政策预期。国内外预期对政策偏积极，认为会有新政策来应对过去几个月实体经济复苏偏慢的情况。这些影响也慢慢渗透到了过去几个月的行情，大小盘指数风格不断的轮动，结构性行情依旧，7月沪深300以及中证500有较大的上升空间以及安全的底部。

    有色金属行业涨幅居首达2%

    7月5日，在市场震荡中，热点快速轮动。从申万一级行业看，今日有6个行业实现上涨，有色金属行业涨幅居首达2.00%，紧随其后的是钢铁行业涨幅超1%。另外，通信行业跌幅均超1%。

    具体来看，今日，金属新材料板块领涨，银河磁体等3只个股涨停；稀土永磁股集体走强，中科磁业等4只个股涨停；小金属板块持续走高，驰宏锌锗等5只个股涨停；摘帽概念股午后走强，大连热电、国华网安等4只个股涨停；房地产板块盘中冲高，电子城、金科股份涨停；金属锌、金属铅、稀缺资源、工业金属、噪声防治、钛白粉概念、贵金属、钢铁等板块表现活跃。减速器板块领跌，一体化压铸、EDR概念、英伟达概念、中船系、工业母机、脑机接口、6G概念、酒店及餐饮等板块跌幅居前。

    谈到市场热点的变化，金百临咨询分析师秦洪向《证券日报》记者说，周三调整的人形机器人产业链、汽车产业链等个股，他们的业绩仍然处于积极回升的态势中，尤其是汽车产业链，得益于我国已成为全球汽车生产、出口大国，此产业链的各个领域的龙头上市公司的半年报业绩呈现出积极乐观的态势。可以讲，良好的业绩在支撑起此类个股的估值中枢，这可能也是市场参与者惜售心态较浓的诱因之一。所以，短线A股表面看来，存量博弈下，市场表现疲软。但是，实质上，仍然有着强大的韧性。短线A股虽然受阻回落，但回落的空间并不大。可以跟随产业变化的脉络去寻找那些业绩相对确定且估值仍然处在历史相对低位区域的品种，相信会有一定的结构性的、超额收益率的投资机会。

    对于后市的投资策略，国泰君安认为，当前位置已是阶段性底部区间，指数风险可控。配置上，可关注三条主线：主线一：低估成长。股价调整充分、盈利预期见底、中期周期复苏与国产替代的板块：半导体、自动化设备、创新药。主线二：AI及数字经济产业成长向硬件与材料扩散。技术创新突破和资本开支扩张带来上游基础设施端的确定性高成长，可关注需求放量且有国产替代预期的算力（光芯片、连接器、交换机、液冷、散热、陶瓷外壳、存储、PCB等）及中下游硬件和应用协同发展（传媒、游戏、服务器、信创软硬件等）。主线三：“中特估+高股息+产业整合”攻守兼备：装备制造、能源、交运。

（编辑 孙倩）