两市成交连续两日破万亿元，创业板指涨超3% ！机构：A股正面临方向性选择

    本报记者 赵子强

    6月15日，A股三大指数放量上涨，行业板块和个股涨多跌少，北向资金净买入逾92亿元。有机构分析人士表示，市场已经来到一个高低切换的位置，A股正面临方向性选择。

    A股成交连续两日破万亿元

    6月15日，A股三大指数经过早盘震荡后，下午出现拉升过程，继续呈深强格局，创业板指大涨3.44%，深证成指走出6连阳。截至收盘，上证指数涨0.74%报3252.98点；深证成指涨1.81%报11182.94点，创业板指涨3.44%报2237.74点。A股合计成交额10737.14亿元，较前一交易日增长7.18%，这是A股连续第二个交易日成交额站上万亿元；北向资金全天净买入92.01亿元，其中沪股通净买入19.14亿元，深股通净买入72.87亿元。今日A股涨多跌少，有2728只上涨，2241只下跌。

    对于A股的表现，排排网财富公募产品经理朱润康对《证券日报》记者表示，资金面来看，美联储暂停加息，美元指数阶段性见顶回落，从而吸引外资回流A股，可以看到，今日全天北上资金净买入A股90亿元，是推动今日市场大涨的重要原因之一。基本面来看，在经济数据不达预期的背景下，一系列稳增长政策可能出台的预期增强。比如，近期关于新能源汽车消费政策，带动了新能源板块反弹。另外，近期也有针对高科技行业减税降费的利好刺激，利好科技板块。技术面来看，市场已经来到了一个高低切换的位置，A股正面临方向性的选择。而且当前市场位置并不高，权重板块的估值处于合理偏低的水平，随着近几日市场量价齐升，后市有望在震荡中走强。

    中睿合银研究总监杨子宜表示，总体仍然判断今年下半年最迟明年初将是无风险利率的拐点，利率层面的变化预期将逐步开始对估值，尤其是成长股估值有所支撑。市场短期的过度悲观在股价上的充分体现不是风险，反而提供了更多投资机会。短期内，市场可能有短期修复，但是难言大幅上行行情。市场当前观望情绪浓烈，一方面等待更多经济数据的验证，一方面又期待有政策层面的刺激。短期相对确定性的轮动行情大概率继续演绎。

    钜融资产权益投资部高级基金经理袁美洋表示，联储暂停加息带动全球风险偏好抬升，强势美元走势有望得到一定程度的阻滞，但人民币汇率仍不改弱势，核心还是国内经济走弱。且本次是暂停加息而非停止加息，年内开启降息的可能性仍然较小，袁美洋认为暂停加息的消息对A股的正面促进作用有限。此外，基于6月资金面普遍偏紧，对当前市场偏谨慎。

    电力设备行业涨5.33%居首

    6月15日，行业涨多跌少，从31类申万一级行业看，有24类行业上涨，占比77.42%，电力设备行业涨幅居首，达5.33%，此外，机械设备行业涨幅超2%。下跌方面，计算机行业跌幅居首，跌幅达1.24%。

    概念板块来看，减速器板块领涨，通力科技等6只概念股涨停；自动化设备板块集体拉升，新时达等5只概念股涨停；新能源赛道股集体反弹，白云电器等5只个股涨停，龙头股宁德时代涨超8%；机器人概念股集体走强，中大力德等13只概念股涨停；HJT电池、TOPCON电池、电力设备、工业母机、固态电池、虚拟电厂、储能等板块表现活跃。

    涨停股方面，今日有46只个股以涨停价报收，其中，有13只个股，股价已连续上涨超过4个交易日；跌停方面，有10只个股跌停价报收。从申万一级行业看，机械设备行业涨停股数量居首，达15只，基础化工6只排名第二，计算机和电力设备行业涨停股数均为5只。

    表：连续上涨4日且今日收盘涨停股一览

制表：赵子强

    投资策略方面，金百临咨询资深分析师秦洪对《证券日报》记者表示，当前A股市场出现了较为积极的信号，那就是有部分增量买盘。不过，从历史经验来看，一旦有增量资金进场，必然会影响以往存量资金博弈的格局。至少增量资金不会去跟风炒作原先存量资金关注的焦点，必然会另觅“战机”，从而导致A股市场的交易逻辑会发生改变。就目前来看，前段时间的A股市场存量资金交易逻辑主要是两个，一是中特估逻辑，二是AI投资主线对应的产业变化逻辑，进而引发的对传媒等相关产业重估的交易逻辑。但，由于A股成交金额重返万亿元且的确带有一定增量资金加码的迹象，那么，交易逻辑就可能会有所变化。一是可能是调整相对充分的低位股，包括光伏、新能源汽车等品种。二是可能是未来的产业政策进一步刺激的方向，即产业政策预期逻辑。在操作策略上，尽可能跟随增量资金的投资方向而调整仓位结构和方向。

    朱润康表示，长线可以布局业绩预期向好，但估值并不高的板块，包括新能源、大消费、医药生物等。受益于产业升级的机器人、AI等方向，是未来发展大趋势，这两大方向有业绩落地预期，后市依然会反复活跃。

    杨子宜表示，应对当下市场变化，建议采用长短结合策略，一方面坚持低估值经济温和复苏方向的长期持仓；同时应用趋势投资，阶段性参与有产业趋势的人工智能和周期底部逐步探明的半导体细分环节。

    袁美洋表示，国企改革深化下，国央企上市公司质量有望持续提升，中长期看国央企改革板块未来仍有估值修复的空间，当前应关注此前因市场偏好低而错杀股的机会。如分拆上市有利于提升公司价值管理质效，分拆后子公司拥有独立、高效融资渠道促进快速发展，随着市场份额的提高，将增厚母公司股东享有的利润，有利于母子公司两级股东共享投资回报，当前是对因市场误读而超跌的相关标的低位布局的机会。

（编辑 白宝玉）