三大股指震荡回落，石油石化行业逆市飘红，机构：向上的趋势并未结束

    本报记者 张颖

    3月7日，A股市场震荡回落，三大股指全线下跌，跌幅均超1%。值得关注的是，石油石化行业逆市飘红。业内人士普遍认为，A股向上的趋势并未结束。

    超4400只个股出现下跌

    周二（3月7日），A股三大指数震荡回落，跌幅均超1%。截至收盘，上证指数跌1.11%，报3285.1点；深证成指跌1.98%，报11608.58点；创业板指跌1.97%，报2383.73点。两市合计成交金额达9327亿元；北向资金净卖出1.88亿元。总体上看，两市个股跌多涨少，超4400只个股出现下跌。

    表：今日沪、深股通前十大成交活跃股交易情况：

制表：张颖

    对于今日的市场走势，顺时投资权益投资总监易小斌在接受《证券日报》记者采访时表示，以国企为主的石油石化、银行和建筑等板块出现上涨，发挥了稳定市场作用，但大部分个股下跌，指数上涨难以为继。这种胶着状态说明，已经获利的资金，由于看不清短期的运行趋势选择了回避，而大多数存量资金仍然在板块轮动中寻求盈利机会，等待经济复苏或有关政策的持续推进。后续市场仍将维持目前的运行趋势：虽然重心不断上移，但走势上较为反复；板块轮动仍然频繁，持续性较差。目前，可以关注数字中国相关的行业和公司，如TMT等可能会在今年的市场中成为较有持续性的板块；央企重估和国企改革也会有主题性的投资机会。

    与此同时，富荣基金研究部总经理郎骋成告诉《证券日报》记者，从市场的演绎来看，边际变化仍是当前主导市场的核心逻辑。预计未来基于政策端的博弈可能进入尾声，后续重点关注基本面向上修复的节奏及力度。从2月份的PMI数据来看，数据超市场预期，其中生产和新订单分项上行明显，预计后续公布的各项高频数据以及社融增速也将维持上升态势，基本面一季度仍有较强支撑。短期震荡为主，主题性机会以及低位行业轮动仍然会持续，行业上重点关注：1.成长赛道如半导体、信创、光伏、医药等板块。2.关注经济复苏逻辑下的消费、地产龙头公司的机会。3.国企资产重估包括建筑、电力、电信等。

    排排网财富公募产品经理朱润康向记者说，在当前缺乏增量资金入场的情况下，接下来市场大概率会延续震荡走势。一是，国企持续释放利好，有助于指数维稳，但上证指数已经涨至前期高点附近，需要一个震荡蓄势的过程；二是，2月份PMI数据远超预期，强预期弱现实的格局正在发生改变；三是，当前市场观望情绪较浓，主要在等待2月份重要经济数据和政策落地。

    中小市值品种有望成为新主线

    3月7日，在市场反弹中，热点快速轮动。从申万一级行业看，今日仅有3个行业实现上涨，石油石化行业涨幅居首达0.97%，紧随其后的是煤炭和银行等行业均实现上涨。另外，通信、美容护理等行业跌幅均超3%。

    谈到市场热点的变化，金百临咨询分析师秦洪向《证券日报》记者说，从今年以来的A股投资主线的演绎规律来看，只要股价有一定幅度的上涨之后，就会出现浮筹增多、股价走势开始宽幅震荡，进而出现市场认同度降低的格局。如前期的ChatGPT为代表的算力核心主线，也是在股价平均涨幅逾20%后出现宽幅震荡。所以，市场热钱的追涨热情随着股价上涨而迅速降低，涨幅越大，追涨热情的消散度就越高。因此，当中字头主线的龙头品种上涨幅度逾10%，部分品种逾15%后，市场热钱的追涨意愿已经不多。

    对于后市的投资，方正证券表示，从目前整体经济和市场环境来看，当下A股市场既没有太大的基本面风险，也没有太大的流动性风险，因此行情向上的趋势并未结束。结构上看，在PPI同比增速中枢大概率较去年下行以及海外经济走弱的背景下，中国经济更可能出现“温和复苏”，市场行情会更偏向成长类板块。

    操作方面，秦洪进一步阐述到，当前A股市场的市场投资偏好正在悄然转换，中小市值品种，包括食品饮料、医疗、光伏等，经过近期的持续调整之后，已拥有较高的性价比，有望得到活跃资金们的认可。

（编辑 乔川川）