机构五大理由唱多A股 牛年首周或迎“开门红”行情

    本报记者 张颖

    2月18日A股市场迎来牛年首个交易日，牛年能否出现开门红行情？牛年来了，牛市能否继续？买入哪些牛股呢？在牛年的期许中，市场各种热议声不绝于耳。

    “鼠年的最后3个交易日，上证指数在走出三连阳的同时创出了逾5年的新高，这显示出部分资金对牛年的开局行情有着较为乐观的期待。”金百临咨询分析师秦洪在接受《证券日报》记者采访时表示，春节后的牛年开局，将逐渐进入上市公司业绩披露密集期，业绩的兑现将推动A股的股价涨升驱动力从流动性的估值逻辑切换至业绩推动力逻辑，从而使得A股的走势更为扎实。

    无疑，春节长假期间在多重利好因素的影响下，业内人士普遍认为，对比过去春节行情，今年节后股市上涨的概率更高一些。多数机构表示，五大理由或助A股迎来首周“开门红”行情。

    首先，节后市场上涨概率较高。

    据国信证券统计，过去21个年度春节前后市场价格平均走势情况发现，春节后A股市场上涨的概率较大且有一定的持续性。在过去21年中，春节开盘后一周（5个正常交易日）和一个月（22个正常交易日），分别有16次和14次上证综指价格呈现上涨，上涨概率分别为76.2%和66.7%，节后股市上涨的概率更高一些。

    其次，周边市场“涨升”不断。

    自A股春节长假休市以来，受经济复苏预期提振，“上涨”成为全球主要市场的基调。

    春节期间，日本股市创30年新高，美股亦是不断刷新纪录，美股三大指数均创下盘中历史新高。值得关注的是，港股农历牛年首个交易日（2月16日）全面飘红，恒生指数大涨500余点，涨幅超1.8%，创2021年1月29日来新高，也突破了2019年4月的高点。2月17日，恒生指数再创新高，涨幅达1.1%。

    第三，大宗商品价格纷纷创出新高。

    春节期间，各类大宗商品全多点开花。国际油价保持强势上涨，突破60美元/桶大关，创近13个月以来的新高。与此同时，国际期铜价格持续走强，度站上8400美元/吨关口，创2013年以来逾8年新高。伦锡也突破2.4万美元/吨，创8年来新高。

    第四，人民币汇率升值，人民币资产对全球资本的吸引力越来越强，A股备受外资青睐。

    新年以来，欧美、中东资金持续流入港股，港股大涨。与此同时，北上资金也在不断加仓A股。统计发现，今年以来，北上资金累计净买入额达740.56亿元。其中，今年1月份净买入额达399.57亿元。

    对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示，外资已经成为当前A股市场一个重要的机构投资者力量，外资流入的股票无疑会受到投资者重点的关注。通常情况下，外资青睐的股票，基本都是白马龙头股，也是业绩稳定增长行业的龙头公司。

    第五，市场资金充裕。

    中国人民银行2月9日发布数据显示，1月份人民币贷款增加3.58万亿元，同比多增2252亿元，创出新高；广义货币（M2）余额221.3万亿元，同比增长9.4%，狭义货币（M1）余额62.56万亿元，同比增长14.7%。资金充裕，一部分市场人士担心的流动性收紧的拐点并未出现。业内人士认为，在欧美更大规模经济刺激计划即将推出的背景下，我国不具备马上收紧流动性的基础。

    对此，秦洪认为，此次M1增速再次上穿M2，得益于国内消费以及出口的旺盛，整个制造业，包括出口产业链，也包括白酒等国内消费产业链，也包括医美、机器人、新能源汽车等景气产业链的龙头股。所以，可以期待的是，此类个股在牛年开局仍将有相对活跃的走势。

    对于市场的投资机会，兴业证券首席策略分析师王德伦认为，年初是重要的投资时点，此时基本面持续向上，内外经济改善，景气向上补库存品种有望成为受益方向。待经济增速拐头向下，流动性成为市场阶段性调整因素，其预期改善有望为投资者提供较好买点，此时流动性受益的方向值得投资者重点关注。

    与此同时，海通证券表示，假期海外股市纷纷上涨，有助A股延续节前涨势，2021年市场进入基本面和情绪面驱动的牛市第三阶段。短期看好资源和金融类股票，全年看好转型的科技+大众消费。

    杨德龙告诉《证券日报》记者，节后仍然是白龙马股的行情。春节之后A股市场有望延续春季攻势，结构性行情依然是市场走势的一个主要特征，随着机构投资者的占比不断增加，二八分化将成为重要的特征。

    表：今年以来申万一级行业表现情况：

    制表：张颖

（编辑 才山丹 策划 赵子强）