消费金融周期三分天下 沪指3200点得而复失

    2月13日，截至全天收盘，上证指数报3184.96点，涨0.98%；深证成指报10362.43点，涨0.69%；创业板指报1648.58点，涨0.03%；中小板指报7054.73点，涨0.36%。沪市全日成交1720.45亿元，深市全日成交1751.03亿元。

    行业板块方面，中信一级行业指数中，餐饮旅游、非银金融、房地产等行业指数涨幅居前；传媒、纺织服装、通信等行业指数跌幅居前。概念板块方面，在线旅游、禽流感、染料等概念指数涨幅居前；次新股、3D传感、芯片国产化等概念指数跌幅居前。

    盘面上看，非银金融、银行等金融板块现抢眼；对应的主题行业里，保险涨幅高居榜首。

    连日调整之后，保险指数昨日收十字星；今日则高开高走随后展开震荡，截至全天收盘涨逾3%，居主题行业涨幅榜首位。板块内个股全线飘红，其中西水股份涨逾5%，中国太保涨逾4%。恒生前海基金指出，市场利率中枢上升，有利于寿险公司的投资收益，保险行业依然处于高成长阶段。此外，分析人士指出，保险上市公司受益于消费升级，保费收入快速增长，保险行业高成长可期。中泰证券指出，上周调整过后，保险股估值与基本面明显背离，极具长期投资价值；继续看好保险股的趋势性行情，尤其看好大型龙头险企。

    此外，餐饮旅游、食品饮料、家电等消费板块表现出色；房地产、煤炭等周期板块也不甘示弱。

    国泰君安指出，春节前后获得超额收益几率高的板块主要有两类：消费板块、周期板块。表现良好的消费类板块包括餐饮旅游、食品饮料等。作为每年必炒的一大主题，节日效应一般会提前反映在股价上；叠加年报发布之际，“大消费”概念再度站上“风口”。表现良好的周期板块包括建材、有色金属、电气设备等。原因有两点：一是年初工业投资增速，信贷投放回升。二是开工旺季将带动工业增加值等数据出现阶段性高点。

    技术面上，上证指数早盘开盘后一路震荡走高，一度站上3200点整数关口，最高摸至3219.22点；随后震荡回落，截至全天收盘，3200点整数关口得而复失。后续，上证指数若想攻克并且站稳3200点整数关口一线乃至继续上攻，量能持续有效放大是关键。

    操作策略上，海通证券表示，防御型板块建议关注银行、大消费，进攻型板块建议关注周期股如煤炭、钢铁。此外，可以适当参与农林牧渔、商贸零售、食品饮料、传媒板块。总体来看，当下仍应以防御为主、控制仓位，等待中期行情真正来临。华金证券指出，在年初至今表现较好的行业中，看好银行、房地产、建材与化工。银行与房地产目前仍是相对估值洼地，有较高的安全边际。随着供给侧改革的推进，建材与化工行业的整体盈利能力将得到持续改善。