时隔10年贵州茅台再获控股股东增持 释放何种信号？

    本报记者 王丽新 见习记者 李静

    时隔近10年，茅台集团再次出手，通过二级市场增持贵州茅台。

    2月10日晚，贵州茅台发布控股股东增持公司股票公告。当日，茅台集团公司增持14.83万股公司股票；茅台技术开发公司增持6200股公司股票。以贵州茅台2月10日收盘价1810元/股估算，茅台集团和茅台技术开发公司本次增持合计耗资约2.80亿元。

    受此消息影响，2月13日，贵州茅台上涨2.56%，报1856.35元，总市值2.3万亿元。同时，带动白酒板块活跃，老白干酒涨停，酒鬼酒涨5.63%、泸州老窖涨5.51%。

    值得关注的是，这是茅台集团自2013年以来，时隔近10年第四次出手增持自家上市公司。此前三次增持的时点，都值得玩味。

    2010年5月至2011年5月，受消费税传闻影响，当期业绩表现不佳，茅台集团增持贵州茅台4.16万股；2012年12月至2013年6月，受塑化剂事件以及相关规定出台影响，高端酒销量受损，茅台集团增持贵州茅台45.25万股；2013年9月至2014年3月，白酒行业处于行业调整期、高端酒量价齐跌，渠道信心不足，茅台集团累计增持贵州茅台191.49万股。

    相对于中小投资者，控股股东的信息优势更加明显。茅台集团此时的增持，不仅起着提振股价的作用，也在向市场传递积极的信号，展现出对贵州茅台未来市场表现的乐观预期。

    贵州茅台2022年业绩预告显示，预计实现营业总收入1272亿元左右，同比增长16.20%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润626亿元左右，同比增长19.33%左右，超额完成了年度目标。

    从行业视角来看，贵州茅台获得控股股东增持，也进一步证明了白酒行业的景气度正重新迎来上升期。

    首先，白酒行业长期消费升级趋势不变，2023年消费场景和消费意愿有望逐步恢复，整体呈现弱动销和慢复苏逐步加快的态势。

    其次，春节及之后白酒动销场景恢复带来的行业需求回升已经成为明显趋势，宏观经济及行业信心得到提升，北向资金持续加码，行业景气度回升后估值具备进一步提升空间。

    最后，白酒市场消费场景修复提升了市场信心，名酒的全年表现值得期待。预计从2023年下半年开始，白酒行业有望重回业绩上行期。核心驱动因素是居民收入实质性回暖及行业去库存，板块在低基数下开启新一轮业绩上行周期。

（编辑 才山丹）